מניית דיבידנד אחת עם תשואה גבוהה במיוחד שכדאי לקנות ומלכודת אחת שכדאי להימנע ממנה
תרצו לדעת מה ההבדל בין מניית דיבידנד מנצחת למלכודת תשואה? הנה האמת שרוב המשקיעים מפספסים.
נקודות מפתח
- מניות דיבידנד הוכיחו ביצועים עודפים לאורך זמן לעומת מניות ללא דיבידנד
- אל תוותרו על הענק הזה, גם בשוק יורד
- היזהרו מהשקעה בחברה שלא משקיעה מספיק במותגים שלה
"השוק הוא לעתים קרובות טיפש, אבל אתם לא יכולים להתמקד בזה. התמקדו בערך הבסיסי של דיבידנדים ורווחים." – ג'ון סי בוגל
בוגל אולי מדבר בוטה, אבל הוא לא טועה. השווקים יכולים ואכן נעים למעלה ולמטה ללא היגיון ברור – לא לומר שתנועות מסוימות לא מוצדקות מהתפתחויות בשוק.
אבל הערך של דיבידנדים והשקעה מחדש שלהם כדי להניע את כוח הריבית דריבית הוא אחת מהדרכים הטובות ביותר, אם לא הטובה ביותר, לבנות עושר לטווח הארוך.
משחק הכנסה ייחודי – Altria Group
משקיעים לטווח ארוך שסורקים את השוק אחר מניות דיבידנד אולי לא ישקלו את Altria Group Inc. במבט ראשון, זה הגיוני. הרי מדובר בחברה עם שוק סיגריות בירידה – נפחי הסיגריות ירדו ב-6% בשנה בין 2019 ל-2024 לפי Euromonitor – וחברה שפועלת במרחב עם מיסים גדלים ורגולציה מחמירה.
אז מה שומר על החברה ממשיכה לייצר את הדיבידנד המרשים שלה? דיבידנד שמניב תשואה מרשימה של 6.5% ועם 60 העלאות דיבידנד במהלך 56 השנים האחרונות.
התשובה נמצאת בשוק האמריקאי הרווחי עדיין, שם גודל השוק נשאר בטווח של אמצע 90 מיליארד דולר במשך מספר שנים, לפי Morningstar, כאשר מחירי טבק עולים מסייעים לקזז את הירידה בנפח. למעשה, בעוד השוק האמריקאי בוגר מבחינת נפח, הוא למעשה שוק משתלם מאוד יחסית לשווקים מפותחים אחרים – משאיר מקום להעלאות מחירים וצמיחה לשנים הבאות.
יתר על כן, בעוד שניסיונות החברה לגיוון לא עברו בצורה מושלמת, זה עדיין מהלך נבון לטווח ארוך ו-Altria מחזיקה בחלקים ביצרני קנאביס ואידוי. בסופו של דבר, בהנחה שהחברה תצליח לגוון ולרכוש או לחדש את הקטגוריה הגדולה הבאה, היא ממוקמת היטב עם מערכת הפצה ענקית ומורכבת שמעט מתחרים יכולים להתחרות בה – מושלמת להשקת מוצר הדור הבא.
נפח הסיגריות אולי בירידה, אבל כפי שאתם יכולים לראות בגרף, השוליים של החברה מתרחבים ותזרים המזומנים החופשי שלה עולה באופן עקבי – וזה מה שחשוב למשקיעי דיבידנד.
התרחקו מעסק מיושן – Conagra Brands
Conagra Brands היא חברת מזון ארוז שפועלת בעיקר בשוק האמריקאי. רוב ההכנסות שלה מגיעות ממזון קפוא עם מותגים מוכרים כמו Marie Callender's, Healthy Choice, Banquet ו-Birds Eye, בין היתר.
אבל רגע, יש עוד – החברה גם מוכרת חטיפים ומזון מקורר דרך מותגים כמו Duncan Hines, Hunt's, Slim Jim, Orville Redenbacher's ועוד רבים.
הבעיה היא שהחברה מוציאה פחות באופן משמעותי על פיתוח מוצרים ושיווק, מה שעומד בניגוד לבניית מותג. בנוסף, חסרים לה מספר המותגים החזקים הנדרשים כדי להניע כוח תמחור או להפוך לשותף/ספק קמעונאי מושרש עמוק.
מזון קפוא הוא הקטגוריה החשובה ביותר עבור Conagra, אבל היא צפויה להתקשות לבלוט בתוך תחרות אינטנסיבית, במיוחד כשהיא מוציאה פחות על שיווק וחדשנות מוצרים. יתר על כן, בעוד שמזון קפוא היה קטגוריה צומחת מהירה במכולת, השוק גם רשם היסטורית ירידות נפח בעקבות העלאות מחירים הקשורות לאינפלציה – זה אומר שצרכנים לא מוכנים לשלם פרמיה על מוצרים קפואים, מה שמגביל את הצמיחה.
המעבר של Conagra לבניית מותג היה המהלך הנכון, לדעתי הצנועה, אבל עד שהחברה תשים את הכסף שלה איפה שהפה שלה ותשקיע באמת במותגים שלה כמו שהתחרות עושה, משקיעים יהיו חכמים למצוא השקעות מבטיחות יותר עם תשואת דיבידנד גבוהה.
מה המשמעות של כל זה?
זוכרים את הדוגמה הגרפית הראשונה שהדגישה את השוליים המתרחבים של Altria ותזרים המזומנים החופשי העולה? ובכן, כפי שאתם יכולים לראות בגרף של Conagra למעלה, היא לא יכולה לטעון לאותו הדבר. לא כל מניות הדיבידנד נוצרו שוות, למרות שהרוב המכריע שלהן הן עסקים בוגרים יותר שמחזירים ערך באופן עקבי לבעלי המניות.
אפילו עם נפח סיגריות יורד בארה"ב, Altria מניעה הרחבת שוליים בעוד ש-Conagra נכשלת להשקיע באותם מותגים שהיא מצפה שישפרו את השוליים שלה – השקיעו בהתאם.
למידע נוסף, קורסים, הרצאות וסדנאות ניהול הון – צרו איתנו קשר עכשיו – מטרות פיננסיות!
שתפו את הבשורה:
הנתונים והמידע המוצגים הינם לצרכי מידע כללי בלבד ואינם מהווים ייעוץ השקעות, המלצה או חוות דעת. אין לראות במידע המוצג תחליף לייעוץ המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם. השקעות כרוכות בסיכון, כולל אפשרות להפסד מלוא הקרן. מומלץ להיוועץ ביועץ מוסמך לפני קבלת החלטות השקעה.
