מה למכור ומה לקנות אחרי "תוכנית הפעולה לבינה מלאכותית" של טראמפ
תקשיבו טוב: אני לא הייתי נוגע במניית טכנולוגיה מנופחת אחת עכשיו. ואני אסביר לכם בדיוק למה.
במאה ה-19, הביטוי "עוד יום, עוד דולר" נולד מימאים אמריקאים שקיבלו, תרתי משמע, דולר אחד ליום.
הביטוי איבד מזמן את הקשר הימי שלו, והיום הוא משמש לתאר את השגרה, או אפילו המונוטוניות, של כל עבודה שהיא.
יום העבודה מתחיל. יום העבודה נגמר. המחזור חוזר על עצמו.
אבל כאן בארצות הברית, הביטוי הנכון יותר השנה הוא כנראה "עוד יום, עוד צו ביצוע". זה בגלל שעד כה, הנשיא דונלד טראמפ חתם על יותר מ-170 צווי ביצוע בקדנציה השנייה שלו.
הכרזה מתפרסמת. הצו נחתם. המחזור חוזר על עצמו.
ורק אתמול, הנשיא טראמפ הוסיף עוד שלושה צווים לרשימה, כשחתם על שלישייה של צווי ביצוע הקשורים לבינה מלאכותית.
תוכנית הפעולה החדשה לבינה מלאכותית
הצווים האלה תומכים ב"תוכנית הפעולה לבינה מלאכותית" של הבית הלבן שהנשיא חשף אתמול. התוכנית מתמקדת בהאצת חדשנות בבינה מלאכותית ומטרתה לייעל את יצירת מרכזי הנתונים הממוקדים ב-AI ולהפוך את האנרגיה עבור מרכזים אלה לזמינה יותר.
לפי אחד הצווים, הממשל יתגמל חדשנים עם "אור ירוק" כדי שהם "לא ייחנקו בביורוקרטיה".
הבית הלבן, בעצם, הסיר מגבלות מחברות הטכנולוגיה הגדולות בזמן שהן דוהרות קדימה בפיתוח AI.
וענקיות הטכנולוגיה בבירור מרוצות. יחד עם הרבה בכירים אחרים מעמק הסיליקון, מנכ"ל Nvidia Corp. (NVDA) ג'נסן הואנג ומנכ"ל OpenAI סם אלטמן השתתפו באירוע תוכנית הפעולה אתמול.
אבל זה לא הזמן להשקיע בטכנולוגיה מנופחת
עם זאת, בזמן שענקיות הטכנולוגיה חוגגות, אני לא הייתי נוגע במניית טכנולוגיה מנופחת אחת עכשיו.
ביחד, חברות הטכנולוגיה הגדולות מוציאות מאות מיליארדי דולרים כדי לפתח יכולות AI מתקדמות. הכורח ההשקעתי המפלצתי הזה עלול לחנוק את צמיחת הרווחים שלהן ולפגוע ביצירת תזרים מזומנים חופשי במהלך השנים הקרובות.
אנחנו יכולים לראות שזה כבר קורה עם מניות ה"מגניפיסנט סבן" הפופולריות.
השביעייה לא כל כך מגניפיסנט
הקבוצה הזו של מניות טכנולוגיה – Apple Inc. (AAPL), Microsoft Corp. (MSFT), Amazon.com Inc. (AMZN), Alphabet Inc. (GOOGL), Meta Platforms Inc. (META), Nvidia, ו-Tesla Inc. (TSLA) – שבתה את לב המשקיעים בשלוש השנים האחרונות.
זה מובן. אלו חברות משפיעות מאוד שמובילות בתחומים שלהן, מ-AI ועד מחשוב ענן, ומסחר אלקטרוני ועד רכבים חשמליים.
בעוד שחלק מחברי הקבוצה האליטיסטית עדיין מתפקדים טוב, כמו Nvidia ו-Microsoft, הקבוצה בכללותה חוותה ירידה בביצועים השנה.
טסלה, במיוחד, חוותה הפסדים משמעותיים.
רק היום, מניות יצרנית הרכבים החשמליים צנחו ב-8% אחרי שהחברה הודיעה אתמול שהיא החטיאה את ההכנסות וגם את הרווח ברבעון השני של 2025. למעשה, המנכ"ל אילון מאסק אמר שלחברה "כנראה יהיו כמה רבעונים קשים" קדימה.
למרות שמניות המגניפיסנט סבן הן ענקיות טכנולוגיה ששולטות בעולם, הן יצאו למשימה יקרה באופן סטרטוספרי כדי לבסס ולשמור על מנהיגות טכנולוגית בעולם ה-AI.
לדוגמה, ארבעת מפעילי מרכזי הנתונים המובילים – Amazon, Microsoft, Alphabet, ו-Meta – השקיעו סכום מדהים של 1.5 טריליון דולר במהלך חמש השנים האחרונות במחקר ופיתוח, בנוסף לרכוש, מפעלים וציוד (כלומר, מרכזי נתונים).
והקצב שלהם רק גדל.
ארבע החברות האלה בקצב להוציא יותר מחצי טריליון דולר השנה על מחקר ופיתוח, בנוסף לרכוש, מפעלים וציוד. לפרספקטיבה, הרווח הנקי השנתי המשולב שלהן בשנה שעברה היה רק 315 מיליארד דולר.
במילים אחרות, השקעה בטכנולוגיות AI הפכה ליקרה כל כך עד שניצחון במירוץ ה-AI עלול להתגלות כניצחון פירוס האולטימטיבי עבור ענקיות הטכנולוגיה.
ככל שהן יוצאות מנצחות יותר בפריצות הדרך ב-AI שלהן, כך הן צריכות להוציא יותר כדי לממן את הפיתוח הבא. החברות האלה הן סיזיפוס מונע-טכנולוגיה, שדוחף ללא הרף את הסלע של קידמה ב-AI לפסגת גבעה שאולי לעולם לא יגיעו אליה.
אז מה כן כדאי לקנות?
אז אני מעדיף לנטוש את הגבעה הזו לגמרי.
במקום זאת, אני מסתכל יותר על שדות ירוקים יותר, אם כי פחות מוכרים. אלו סוגי החברות שלעתים קרובות מתעלמים מהן ולא מעריכים אותן, אבל הן מסוגלות לספק תוצאות נהדרות… במיוחד כשהשקעות פופולריות לא.
שני החצאים של השקעה מוצלחת
לדעת מאילו חברות לברוח זה חשוב, אבל זה רק חצי מהתמונה ההשקעתית.
החצי השני הוא לדעת לאילו חברות לרוץ.
ברור שאני לא ממליץ להשקיע באף אחת מחברות המגניפיסנט סבן עכשיו – או בכל מניית טכנולוגיה מנופחת אחרת, לצורך העניין.
אז מה האלטרנטיבות הבטוחות יותר?
ובכן, הרכבתי רשימה של שלוש חברות שאני מאמין שהן "קנייה". אלו הזדמנויות מוקדמות מתחת לרדאר שיכולות לעזור לכם להגן ולהכפיל את הכסף שלכם בשווקים של לעשות או לשבור.
אתם יכולים למצוא את הפרטים של החברות האלה – סימבולי מניות והכל – בשידור המיוחד החדש לגמרי שלי, ללא תשלום. לחצו כאן לצפייה בשידור החדש שלי.
מה עוד, אני גם משתף ארבעה שמות שאני מאמין שהם "מכירה", כך שתדעו גם מאילו מניות להימנע. אלו חברות עם רוחות נגד משמעותיות שעלולות לגרור את התיק שלכם למטה.
למידע נוסף, קורסים, הרצאות וסדנאות ניהול הון – צרו איתנו קשר עכשיו – מטרות פיננסיות!
שתפו את הבשורה:
הנתונים והמידע המוצגים הינם לצרכי מידע כללי בלבד ואינם מהווים ייעוץ השקעות, המלצה או חוות דעת. אין לראות במידע המוצג תחליף לייעוץ המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם. השקעות כרוכות בסיכון, כולל אפשרות להפסד מלוא הקרן. מומלץ להיוועץ ביועץ מוסמך לפני קבלת החלטות השקעה.
