היכן תהיה וולפספיד בעוד שנה מהיום? האמת המרה שמשקיעים חייבים לדעת רגע לפני שאתם שולחים את היד לכיס – עצרו. אם אתם שוקלים להשקיע בוולפספיד (WOLF), יש משהו קריטי שאתם חייבים להבין. החברה הזו עומדת בפני טרנספורמציה שתמחק כ-96% מערך המניה הנוכחית שלכם. הנקודות המרכזיות שכל משקיע חייב לדעת: וולפספיד הגישה בקשה להגנת פרק 11, ובית המשפט אישר לאחרונה את תוכנית הארגון מחדש של החברה המבנה מחדש ימחק שני שליש מהחוב ארוך הטווח של החברה ויגדיל במעט את יתרות המזומנים בעלי המניות הנוכחיים יאבדו כ-95% מהאחזקות שלהם בוולפספיד, כאשר הערך יעבור לנושים תחת סימול מניה חדש הניסיון האישי שלי עם וולפספיד – איך יצאתי בזמן הייתי בעל מניות של וולפספיד. המניה נכנסה לתיק ההשקעות שלי תחת השם הישן Cree באפריל 2020. עקבתי אחרי יצרנית תאורת LED ושבבי סיליקון קרביד במשך שנים, והמניה נראתה כמו מציאה בימים האפלים ביותר של מגיפת הקורונה. שנתיים וחצי לאחר מכן, התחלתי לתהות למה אני עדיין מחזיק במניות של וולפספיד. ההתאוששות שלאחר המגיפה נראתה שלמה, ולא התלהבתי יותר מסיכויי הצמיחה של החברה. אז סגרתי את הפוזיציה ברווח של 156% – הרבה לפני עליית ה-S&P 500 של 42% באותה תקופה. אני לא יכול לטעון לתובנה גאונית שהצילה אותי מהפסדים ענקיים. זה פשוט לא היה הגיוני יותר בתיק שלי. אני ממעט לסגור פוזיציות במניות, מנסה בכל כוחי למצוא זוכים חזקים לטווח ארוך. אבל לפעמים מכירה היא עדיין המהלך הנכון, ואני שמח שאיבדתי אמונה בוולפספיד לפני שלוש שנים. למה וולפספיד הגיעה לפשיטת רגל כרגע, החברה עוברת את תהליך ההגנה מפשיטת רגל לפי פרק 11. קבורה תחת הר של ניירות חוב יקרים, וולפספיד הוציאה 43% מההכנסות בדוח הרבעוני האחרון על דמי ריבית. זה לא השאיר הרבה מקום לחדשנות, השקעה בעתיד, או ניהול עסק מצליח. ורווחים היו קשים למציאה מתחת לקו תשלומי הריבית. הנתונים מדברים בעד עצמם: חוב ארוך טווח של 6.54 מיליארד דולר נכון ל-29 ביוני יתרות מזומנים של 955.4 מיליון דולר בלבד תחת הארגון מחדש – החוב יירד ל-2 מיליארד דולר המזומנים יעלו ל-1.3 מיליארד דולר מניות וולפספיד כמעט ייעלמו – הנה מה שבאמת יקרה למחילת החוב יש חיסרון משמעותי. המניה של וולפספיד שאתם רואים היום לא תהיה קיימת עוד הרבה זמן. החברה תבטל את המניות הללו ותנפיק מניות חדשות תחת סימול אחר עד סוף הרבעון הקלנדרי הזה – כלומר, בשבועיים הקרובים. מחזיקי שטרי החוב ההמירים של וולפספיד יהפכו לבעלי הרוב של המניה החדשה, בעוד שבעלי מניות וולפספיד הנוכחיים יקבלו נתח הרבה יותר קטן. "בעלי ההון הקיימים צפויים להבטיח 3%-5% מההנפקה החדשה" – מהאינפוגרפיקה של פרק 11 של וולפספיד בעברית פשוטה, המניה הנוכחית תאבד כמעט את כל ערכה בשבועות הקרובים. אם שווי השוק של היורשת של וולפספיד יישאר בטווח של 450 מיליון דולר שאתם רואים היום, כ-18 מיליון דולר מההון הזה יתחלקו בין כל המניות הקיימות. האם וולפספיד יכולה להתאושש מזה? ובכן, בערך אז וולפספיד עצמה אמורה להיות במצב טוב יותר עד ספטמבר 2026. הודות להוצאות הריבית הנמוכות באופן דרמטי, ההנהלה מצפה להרוויח לאחר הארגון מחדש. לסיליקון קרביד יש כמה יתרונות ייחודיים על פני סיליקון קלאסי, המתאימים במיוחד ליישומים עם צריכת חשמל גבוהה במיוחד וטמפרטורות המתת סיליקון. אבל – וזה אבל גדול – החברה תעשה זאת תחת מבנה בעלות שונה. כאשר הארגון מחדש הסופי של פרק 11 ייכנס לתוקף, מניות וולפספיד יאבדו כ-96% מערכן. המסקנה החדה: זה לא הזמן להושיט יד למניה הנופלת אם אתם רוצים להשקיע בסיכויים העסקיים ארוכי הטווח של החברה, עליכם לשבת על הידיים עד אוקטובר. זה הזמן הלא נכון להושיט יד למצ'טה הנופלת של וולפספיד. ההשקעה החכמה היחידה כרגע? להמתין. לצפות. ולהיות מוכנים לפעול כשההזדמנות האמיתית תגיע – אחרי שהאבק ישקע והחברה תתחיל מחדש תחת המבנה החדש. למידע נוסף, קורסים, הרצאות וסדנאות ניהול הון – צרו איתנו קשר עכשיו – מטרות פיננסיות!
שתפו את הבשורה:
הנתונים והמידע המוצגים הינם לצרכי מידע כללי בלבד ואינם מהווים ייעוץ השקעות, המלצה או חוות דעת. אין לראות במידע המוצג תחליף לייעוץ המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם. השקעות כרוכות בסיכון, כולל אפשרות להפסד מלוא הקרן. מומלץ להיוועץ ביועץ מוסמך לפני קבלת החלטות השקעה.
