למה השוק הזה ימשיך לטפס – והאיך אתם יכולים לרכוב על הגל תקשיבו טוב: בזמן שהפוליטיקאים שלנו עסוקים בריקוד הפרטיזני המעייף שלהם וסגירת הממשלה, השוק ממשיך לטפס לשיאים חדשים. הבוקר ה-S&P נגע בשיא כל הזמנים נוסף. אז כן, המספרים בשוק העבודה נראים רע. אז כן, הערכות השווי בגג. אבל תפסיקו לנסות לשחות נגד הזרם – המומנטום כאן חזק יותר מכם. הנתונים שצריכים להדאיג אתכם (אבל לא צריכים לעצור אתכם) הבה נתחיל מהעובדות הקשות. הפדרל ריזרב של שיקגו פרסם הבוקר נתונים שמצביעים על חולשה גוברת בשוק העבודה: שיעור האבטלה כמעט ולא השתנה ב-4.34% – רק 0.01% מהרמה הגבוהה ביותר מאז אוקטובר 2021 ברבעון השלישי, מעסיקים אמריקאים הודיעו על 202,118 פיטורים מתוכננים – הרבעון השלישי הגרוע ביותר מאז 2020 946,426 פיטורים הוכרזו השנה – עלייה של 55% לעומת אשתקד אנדי צ'לנג'ר, סגן נשיא בכיר ומומחה שוק עבודה ב-Challenger, Gray & Christmas, מסכם את המצב: "כרגע אנחנו מתמודדים עם שוק עבודה קפוא, עליות עלויות וטכנולוגיה חדשה שמשנה את הכללים." אזהרת ענק: אף מסיבה לא נמשכת לנצח לוק לנגו, המומחה הטכנולוגי המוביל שלנו, הזכיר לקוראיו השבוע עובדה פשוטה שרבים שוכחים: "אף בום בשוק המניות לא נמשך לנצח. סימני האזהרה כבר כאן, במיוחד כשמסתכלים על הערכות השווי." הנתונים מדברים בעד עצמם: על פני מגוון מדדים – מכפיל רווח, מכפיל מכירות, מכפיל הון – השוק האמריקאי נסחר כיום בהערכת השווי היקרה ביותר בהיסטוריה, עוקף אפילו את בועת הדוט-קום ואת התקופה שלפני השפל הגדול. אז למה להישאר בולישים? בגלל המומנטום, טיפשים כאן המקום להיות ברורים: בטווח הקצר והבינוני, מומנטום מנצח הערכות שווי. נקודה. מחקר אקדמי מקיף תומך במסקנה הזו. קליף אסנס, מייסד ומנהל ראשי ב-AQR Capital Management, מצא במחקר שלו: "כמעט תמיד מצאנו תוצאות היסטוריות טובות יותר מהשקעה במומנטום מאשר מתזמון קונטרריאני… גם כשאחרים נראים תאבי בצע, הם עשויים להיות תאבי בצע יותר למשך שנים רבות." התרשים של מורגן סטנלי ממחיש את השינוי בצורה מושלמת: בטווח של שנה, סנטימנט (שמניע מומנטום) אחראי ל-46% מביצועי המניה. צמיחת הכנסות? רק 29%. אבל אחרי 10 שנים? הסנטימנט מניע רק 5% מהביצועים. הוכחה חיה: 482% רווח על מניה אחת רוצים דוגמה מהשטח? המנויים של לוק בשירות Breakout Trader מחזיקים ב-Kratos Defense & Security Solutions (KTOS) – אחת המניות הלוהטות ביותר בשוק. לפני חודש, לוק חישב שהמניה תגיע לשיא ב-70 דולר והתכנן למכור. אבל כשהגענו לשם, הוא שינה את דעתו: "למה לחתוך את הרווחים שלנו באמצע מומנטום בולישי? אין לנו מושג כמה רחוק הריצה הזו תיקח אותנו. בואו נרכב על המהלך עד שהוא יתיש את עצמו." התוצאה? המניה זינקה ל-88.08 דולר, והרווח הכולל קפץ מ-410% ל-482% נכון לכתיבת שורות אלו. ארבעה עמודים שעשויים לשנות הכל: פרויקט יורקטאון בואו נעבור להילוך אחר. לוק מאמין שמסמך בן ארבעה עמודים בלבד, שנחתם בשבועות האחרונים של כהונתו הראשונה של הנשיא טראמפ, עומד לעצב מחדש את העתיד הפיננסי של אמריקה. התוכנית, שלוק מכנה "פרויקט יורקטאון", אמורה להיכנס לתוקף ב-21 באוקטובר. בדיוק כמו שקרב יורקטאון הבטיח את העצמאות הפוליטית של אמריקה, לוק מאמין שהמסמך הזה נועד להבטיח את העצמאות הפיננסית של אמריקה מנושים זרים. "ב-21 באוקטובר, ארבעת העמודים של טראמפ מפסיקים להיות רק דיו על נייר. הם הופכים למציאות. אני מאמין שזה יכול להיות איפוס פיננסי ברמה של נקודות המפנה הכלכליות הגדולות ביותר בהיסטוריה האמריקאית." לוק טוען שהאיפוס הזה יכול להפנות 4 טריליון דולר לפינה מוזנחת בשווקים וליצור הזדמנות של פעם בדור למשקיעים. כדי להסביר מה קורה ולחפור בהזדמנות, לוק מארח שידור חינמי: פסגת "פרויקט יורקטאון" של הנשיא טראמפ ביום שני, 6 באוקטובר בשעה 13:00 ET. השורה התחתונה: אל תנסו להיות חכמים יותר מהשוק כן, הערכות השווי בשמיים. כן, שוק העבודה נחלש. אבל כשהמומנטום חזק – במיוחד ב-AI – אל תנסו לשחות נגד הזרם. זכרו את מה שג'ון מיינרד קיינס אמר: "השוק יכול להישאר לא רציונלי יותר זמן ממה שאתם יכולים להישאר סולבנטיים." אם אתם זהירים, אתם לא חייבים לקפוץ למים. אבל אם אתם כבר בפנים, בבקשה אל תנסו לשחות נגד הזרם. לכו עם המומנטום, רכבו על הגל, ותנו לרווחים שלכם לרוץ. למידע נוסף, קורסים, הרצאות וסדנאות ניהול הון – צרו איתנו קשר עכשיו – מטרות פיננסיות!
שתפו את הבשורה:
הנתונים והמידע המוצגים הינם לצרכי מידע כללי בלבד ואינם מהווים ייעוץ השקעות, המלצה או חוות דעת. אין לראות במידע המוצג תחליף לייעוץ המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם. השקעות כרוכות בסיכון, כולל אפשרות להפסד מלוא הקרן. מומלץ להיוועץ ביועץ מוסמך לפני קבלת החלטות השקעה.
