למה לפלנטיר אין תחרות אמיתית? הסוד שהופך אותה למנצחת הגדולה של 2025
תארו לעצמכם חברה שהייתה המניה הטובה ביותר ב-S&P 500 בשנה שעברה, וכבר מובילה גם השנה. חברה שעלתה ביותר מ-400% בשנתיים האחרונות. אבל הנה הפאנץ': אין לה כמעט תחרות.
זו לא טעות. זו פלנטיר טכנולוגיות (PLTR), וההצהרה המפתיעה ביותר בדוח השנתי שלהם אומרת הכל: "אנחנו בעצם מתחרים עם המאמצים הפנימיים של הלקוחות שלנו לפתח תוכנה בעצמם."
התחרות האמיתית: הלקוחות עצמם
כשנציגי פלנטיר נכנסים לפגישת מכירות, הם לא מתמודדים מול מיקרוסופט, אמזון או גוגל. הם מתמודדים מול צוותי הפיתוח הפנימיים של הלקוחות שמנסים לבנות משהו דומה בעצמם. וכאן הקסם: רוב הארגונים נכשלים בניסיון הזה ופונים לפלנטיר.
בשיחות הרווחים שלהם, ההנהלה מספרת סיפורי כישלון אחד אחרי השני של סוכנויות ממשלתיות שניסו לפתח תוכנה משלהן. התוצאה? הם מאמצים את פלנטיר בזרועות פתוחות. הפלטפורמה הפכה לאהובה על ממשל טראמפ, משמשת את משרד היעילות הממשלתית (DOGE), רשות ההגירה והמכס (ICE), וסוכנויות רבות נוספות.
הסיבה הראשונה: אף אחד לא רוצה את הכאב ראש
פלנטיר ידועה בימים אלה במחיר המניה המזנק שלה, אבל יש לה היסטוריה ארוכה של מחלוקות וביקורות חריפות. החברה מאפשרת מעקב ממשלתי שזיכה אותה בביקורת קשה.
דוגמה: השנה, 13 עובדים לשעבר חתמו על מכתב שמגנה את החברה על חוזה עם ICE שמספק "נראות כמעט בזמן אמת" על תנועת מהגרים ברחבי המדינה. ארגון אמנסטי אינטרנשיונל אמר שפלנטיר נכשלת באחריותה להגן על זכויות אדם.
עכשיו תבינו למה הענקיות נמנעות:
- גוגל, מיקרוסופט ואמזון לא רוצות לסכן את העסקים הצרכניים הענקיים שלהן
- אמזון נאלצה להפסיק שימוש בטכנולוגיית זיהוי פנים למשטרה
- גוגל כבר בבעיות מספיק עם פרטיות ונתונים
- עם איומי אנטי-טראסט מרחפים מעליהן, הן לא צריכות עוד כאבי ראש
הסיבה השנייה: פלנטיר עדיין (יחסית) קטנה
כן, שווי השוק שלה מעל 400 מיליארד דולר. אבל הכנסות? רק 4 מיליארד דולר בשנה.
זה עסק נחמד, אבל לא מספיק גדול כדי למשוך תשומת לב רצינית מהענקיות שמגלגלות ביחד 1.5 טריליון דולר בשנה. בשבילן, זה כמו פירור לחם על השולחן.
ויש עוד יתרון: מכיוון שפלנטיר מתחרה בעיקר במאמצי פיתוח פנימיים ולא בחברות תוכנה מבוססות, היא לא גונבת נתח שוק מאף אחד שיכעס ויחזיר מלחמה.
הרווחים שממשיכים להדהים
פלנטיר זה עתה דיווחה על רבעון מטורף נוסף:
- הכנסות זינקו ב-48%
- מרווח תפעולי של 27%
- חצתה לראשונה מיליארד דולר הכנסות רבעוניות
- ההדרכה לעתיד מבטיחה המשך מומנטום
המבחן האמיתי מגיע
תוצאות כאלה מושכות תשומת לב. ככל שפלנטיר תגדל, היא תמשוך יותר תחרות. אולי כשתגיע ל-5 או אפילו 10 מיליארד דולר הכנסות רבעוניות, נקודת המפנה תגיע.
אז נגלה אם הטכנולוגיה שלה באמת מספיק טובה כדי לעמוד באתגרים מהענקיות. ההנהלה בטוחה שכן, אבל עד כה, פלנטיר נהנתה ממגרש משחקים פתוח יחסית.
השורה התחתונה למשקיעים
פלנטיר היא תופעה ייחודית בשוק ההון. חברה שמצליחה לגדול בקצב מטורף, עם רווחיות מרשימה, וכמעט ללא תחרות ישירה. אבל כמו בכל סיפור הצלחה, השאלה היא לא אם התחרות תגיע, אלא מתי.
המשקיעים שרוכבים על הגל כרגע נהנים מהמסע. אבל כדאי לזכור: בעולם הטכנולוגיה, דברים יכולים להשתנות מהר. היום אתה המלך, מחר אתה צריך להילחם על כל לקוח.
למידע נוסף, קורסים, הרצאות וסדנאות ניהול הון – צרו איתנו קשר עכשיו – מטרות פיננסיות!
שתפו את הבשורה:
הנתונים והמידע המוצגים הינם לצרכי מידע כללי בלבד ואינם מהווים ייעוץ השקעות, המלצה או חוות דעת. אין לראות במידע המוצג תחליף לייעוץ המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם. השקעות כרוכות בסיכון, כולל אפשרות להפסד מלוא הקרן. מומלץ להיוועץ ביועץ מוסמך לפני קבלת החלטות השקעה.
