איפה תהיה אנבידיה בעוד 3 שנים? התשובה שתשנה את כל מה שחשבתם על השקעות AI
תשכחו מכל מה שחשבתם שאתם יודעים על אנבידיה. בתחילת 2023, כולם חשבו שהמניה יקרה מדי. מאז? היא זינקה כמעט פי 10 והפכה מספקית שבבים לאימפריה גלובלית של תשתיות AI. עם שווי שוק של 3.5 טריליון דולר, השאלה כבר לא "האם אנבידיה שולטת ב-AI?" – השאלה היא "מה הדבר הבא שיפוצץ את המניה?"
הביצועים הפיננסיים שמשגעים את וול סטריט
ברבעון האחרון (Q1 של שנת הכספים 2026), אנבידיה הציגה הכנסות מטורפות של 44.1 מיליארד דולר – עלייה של 69% משנה לשנה. רוצים פרספקטיבה? זה יותר מההכנסות המשולבות של סטארבקס ונטפליקס ברבעון.
מתוך זה, 39.1 מיליארד דולר הגיעו ממגזר מרכזי הנתונים – קפיצה של 73% משנה לשנה. המספרים האלה משקפים ביקוש דרמטי לתשתיות AI מצד ארגונים וממשלות ברחבי העולם.
הקטליזטורים שיירו את הצמיחה קדימה
מספר מנועי צמיחה מרכזיים נשארים בתוקף:
- השקעות אגרסיביות במרכזי נתונים: ארגונים וספקי ענן משקיעים בטירוף בתשתיות AI. שוק מרכזי הנתונים של AI צפוי להגיע לכמעט 100 מיליארד דולר עד 2030.
- ארכיטקטורת Blackwell החדשה: השבבים החדשים, היורשים של שבבי Hopper המצליחים, כבר רואים ביקוש חזק מהיפרסקיילרים וארגונים – בעיקר לעומסי עבודה של AI inference. הביקוש עולה בהרבה על ההיצע.
- מעבר מיצרנית שבבים לפלטפורמה מלאה: אנבידיה כבר לא רק מוכרת שבבים. היא מציעה פתרון מלא למחשוב מואץ – מחומרה ועד תוכנה ורשתות. המערכת האקולוגית של אנבידיה תומכת בפריסה בביצועים גבוהים ובזמן תגובה נמוך.
- הכנסות חוזרות מתוכנה: ההיצע התוכנתי של אנבידיה תורם זרמי הכנסה חוזרים עם שולי רווח גבוהים. ככל שהתוכנה תהפוך לחלק גדול יותר מתמהיל ההכנסות, שולי הרווח הגולמי יכולים לעלות מ-61% הגבוהים כבר היום.
הסיכונים שאסור להתעלם מהם
למרות היתרונות הרבים, לאנבידיה יש גם סיכונים משמעותיים:
מגבלות סחר בינלאומיות: החברה עומדת בפני רוחות נגד בהכנסות בגלל הגבלות על יצוא בינלאומי, במיוחד לסין. אנבידיה העריכה הפסד של כ-8 מיליארד דולר בהכנסות משבבי H20 ברבעון השני בגלל בקרות יצוא אמריקאיות לסין.
תחרות מתגברת: AMD מצמצמת פערים, בעוד שהיפרסקיילרים כמו אלפבית ואמזון מפתחים שבבים מותאמים אישית משלהם.
יעדי אנליסטים והערכת שווי – הנתונים שצריך לדעת
אנליסטים מעריכים כעת את יעד המחיר ל-12 חודשים סביב 176 דולר, עם היעד הגבוה ביותר של 250 דולר והנמוך ביותר של 100 דולר.
בואו נבדוק אם ההערכות האלה הגיוניות:
- תרחיש בסיס: בהנחה שאנבידיה תסחר ב-30x רווחים עתידיים (ירידה מהרמות הנוכחיות), נקבל יעד מחיר של כ-193 דולר לשלוש שנים – כ-25% מעל הרמות הנוכחיות, או כ-7% תשואה שנתית. לא מרשים במיוחד בסביבת האינפלציה הנוכחית.
- תרחיש אופטימי: אם ה-EPS יגיע ל-7.63 דולר ב-2028 והמניה תיסחר במכפיל פרמיום של 35x, מחיר המניה יכול להגיע לכמעט 267 דולר – כ-73% מעל הרמה הנוכחית, או תשואה שנתית של 20%.
- תרחיש פסימי: EPS של כ-5.11 דולר ומכפיל P/E של 25, מתרגם למחיר מניה של 127.11 דולר – כמעט 17% מתחת למחיר היום.
המסקנה שתקבע את ההחלטה שלכם
הערכת השווי של אנבידיה כבר משקפת אופטימיות משמעותית. תרחיש הבסיס, עם תשואות שנתיות של 7%, אולי לא מצדיק את הסיכון בסביבת ריבית גבוהה. למרות שיש פוטנציאל עלייה, המניה הגיונית כרגע בעיקר למשקיעים לטווח ארוך עם תיאבון סיכון גבוה שמאוד אופטימיים לגבי הזדמנות תשתיות ה-AI.
זכרו – בתחילת 2023 כולם חשבו שאנבידיה יקרה מדי. מי שהאמין בסיפור ה-AI הרוויח כמעט פי 10. השאלה היא: האם אתם מאמינים שהמהפכה רק מתחילה?
למידע נוסף, קורסים, הרצאות וסדנאות ניהול הון – צרו איתנו קשר עכשיו – מטרות פיננסיות!
שתפו את הבשורה:
הנתונים והמידע המוצגים הינם לצרכי מידע כללי בלבד ואינם מהווים ייעוץ השקעות, המלצה או חוות דעת. אין לראות במידע המוצג תחליף לייעוץ המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם. השקעות כרוכות בסיכון, כולל אפשרות להפסד מלוא הקרן. מומלץ להיוועץ ביועץ מוסמך לפני קבלת החלטות השקעה.
