וורן באפט מגדיל אחזקה במונופול הרדיו הלווייני: מה הוא יודע שהשוק מפספס?

וורן באפט ממשיך לרכוש את המונופול החוקי הזול ביותר בוול סטריט – והסיבות מרתקות

תקשיבו טוב: המיליארדר המפורסם ביותר בעולם ההשקעות מגדיל שוב את האחזקה שלו בחברה הייחודית הזו ל-37%. אם וורן באפט קונה – כדאי שתשימו לב.

אין משקיע בוול סטריט שמושך תשומת לב כמו וורן באפט, המנכ"ל של Berkshire Hathaway. עם תשואה מצטברת של יותר מ-5,600,000% במניות Class A של החברה במהלך 60 השנים האחרונות, ברור למה כל העולם עוקב אחרי כל צעד שלו.

איך לעקוב אחרי המהלכים של באפט בזמן אמת

הדרך הקלה ביותר לעקוב אחרי הרכישות והמכירות של באפט היא דרך דוחות 13F הרבעוניים של Berkshire Hathaway, שצפויים להתפרסם מחר (14 באוגוסט) אחרי סגירת המסחר. אבל יש דרכים נוספות לקבל מידע בזמן אמת.

כאשר Berkshire מחזיקה 10% או יותר בחברה ציבורית, היא מחויבת להגיש טופס 4 עם ה-SEC בכל פעם שמניות נרכשות או נמכרות. בניגוד לדוח 13F שמספק רק סיכום רבעוני, טופס 4 מאפשר לראות בדיוק כמה מניות נרכשו, במחיר ממוצע מדויק.

המונופול החוקי האהוב על באפט

על סמך הגשת טופס 4 חדש ל-SEC, וורן באפט חזר לרכוש מניות של המונופול החוקי האהוב (והזול ביותר) שלו: Sirius XM Holdings.

באפט רכש 5,030,425 מניות של Sirius XM בין ה-31 ביולי ל-4 באוגוסט, במחיר ממוצע של 21.16 דולר למניה. מדובר ברכישה של כ-106.5 מיליון דולר – סכום קטן יחסית לחברה שיושבת על יותר מ-344 מיליארד דולר במזומן ואג"ח ממשלתיות.

עם הרכישה האחרונה, האחזקה של Berkshire ב-Sirius XM גדלה ליותר מ-124.8 מיליון מניות, שהן כ-37.1% מהמניות הקיימות.

למה המניה כל כך זולה – והאם זה מוצדק?

אחת האטרקציות המרכזיות של מניית Sirius XM היא השערוך ההיסטורי הנמוך שלה. עם מכפיל רווח צפוי של 7 בלבד, כשהשוק בשיאים היסטוריים, באפט מצא כאן ערך אמיתי.

אבל המניה לא איבדה 68% מערכה בשלוש השנים האחרונות בלי סיבה. יש אתגרים אמיתיים:

• ירידה במספר המנויים – למרות שהירידה הואטה ל-68,000 מנויים ברבעון האחרון, המגמה עדיין שלילית
• חולשה בשוק הפרסום – חוסר הוודאות הכלכלית גורמת לחברות לקצץ בתקציבי השיווק
• צמיחה אפסית – ההכנסות והרווחים תקועים במקום בזמן ששאר השוק דוהר

היתרונות התחרותיים שבאפט רואה

למרות האתגרים, Sirius XM עדיין שומרת על יתרונות תחרותיים משמעותיים:

1. מונופול חוקי אמיתי

Sirius XM היא מפעילת הרדיו הלווייני המורשית היחידה בארה"ב. המונופול החוקי הזה מעניק לחברה כוח תמחור שאין לאף מתחרה.

2. תמהיל הכנסות עמיד

בניגוד למתחרים שתלויים בפרסום, 77% מההכנסות של Sirius XM מגיעות ממנויים. זה יוצר יציבות בזרימת המזומנים גם בתקופות של מיתון.

3. מבנה עלויות צפוי

עלויות הציוד והשידור קבועות יחסית, ללא תלות במספר המנויים. אם החברה תצליח להפוך את המגמה, זה מתכון להרחבת שולי הרווח.

4. החזר הון למשקיעים

עם תשואת דיבידנד של 5% ותוכנית רכישה עצמית אגרסיבית, החברה מחזירה ערך משמעותי לבעלי המניות.

הלקח החשוב למשקיעים

כשוורן באפט ממשיך לרכוש מניה שירדה 68%, בזמן שהוא יושב על הר של מזומנים, זה אומר משהו. הוא רואה ערך שהשוק מפספס.

Sirius XM אולי לא סיפור הצמיחה המלהיב של שנות ה-90, אבל עם מונופול חוקי, תזרים מזומנים יציב ושערוך היסטורי נמוך, זו בדיוק סוג ההשקעה שבאפט אוהב – חברה איכותית במחיר מציאה.

למידע נוסף, קורסים, הרצאות וסדנאות ניהול הון – צרו איתנו קשר עכשיו – מטרות פיננסיות!