האם שוק המניות יתרסק או ימריא במחצית השנייה של 2025? אנליסטים בוול סטריט משנים את תחזיותיהם
עצור. לפני שאתה ממשיך לקרוא, תשאל את עצמך: האם אתה מוכן למה שעומד לקרות בשוק המניות?
כי מה שאני עומד לחשוף כאן זה לא עוד ניתוח משעמם של מדדים. זה המידע שיכול להיות ההבדל בין להפסיד את הפנסיה שלך לבין לבנות עושר אמיתי.
הנתונים הקריטיים שחייבים לדעת
- מדד S&P 500 היה תנודתי באופן חריג במחצית הראשונה של 2025 כשהנשיא טראמפ שינה כיוונים במדיניות הסחר ודחף את הקונגרס להעביר את "החוק הגדול והיפה"
- כמה אנליסטים בכירים בוול סטריט העלו לאחרונה את תחזיות סוף השנה שלהם למדד S&P 500, למרות שהתחזית החציונית מצביעה על עלייה של 1% בלבד מהרמה הנוכחית של 6,260
- המכסים שהטיל הנשיא טראמפ העלו את שיעור המס הממוצע על יבוא לארה"ב לרמה הגבוהה ביותר מאז 1934, ונתון זה עשוי לעלות בחודשים הקרובים
התנודתיות החריגה של 2025 – מה באמת קורה?
שוק המניות האמריקאי חווה תנודתיות קיצונית השנה בעקבות שינויים משמעותיים במדיניות הסחר והפיסקאלית של ממשל טראמפ. מדד S&P 500 צנח לטריטוריית תיקון כשהנשיא דונלד טראמפ החל להכריז על מכסים במרץ, והתרסק כשחשף את מכסי "יום השחרור" בתחילת אפריל.
בינתיים, כלכלני הבית הלבן טוענים שה"חוק הגדול והיפה" (BBB) שנחתם ב-4 ביולי יקטין את הגירעון הפדרלי בעד 11 טריליון דולר בעשור הקרוב. אבל – וזה חשוב – רוב הכלכלנים העצמאיים לא מסכימים עם החישוב הזה.
למעשה, קרן המס והמשרד לתקציב הקונגרס מעריכים ש-BBB יגדיל את הגירעון הפדרלי ביותר מ-3 טריליון דולר בעשור הקרוב. משקיעים מודאגים כי הוצאות גירעון גדולות יותר יובילו כנראה לתשואות אג"ח ממשלתיות גבוהות יותר שירתיעו השקעות בשוק המניות.
הקאמבק ההיסטורי – אבל האם הוא יחזיק?
למרות זאת, מדד S&P 500 ביצע קאמבק היסטורי לאחר ההתרסקות בתחילת אפריל, כשזינק ביותר מ-20% במהלך תקופת החודשיים שהסתיימה ב-9 ביוני. והמדד הגיע לשיא שיא של 6,280 בתחילת יולי.
אנליסטים בוול סטריט מעדכנים את מחירי היעד שלהם כלפי מעלה
כמה בנקי השקעות וארגוני מחקר מובילים בוול סטריט העלו לאחרונה את יעדי סוף השנה שלהם למדד S&P 500. בנק אוף אמריקה וגולדמן זאקס עדכנו כלפי מעלה את התחזיות שלהם ביולי, בעקבות ברקליס, סיטיגרופ ודויטשה בנק, שכולם העלו את התחזיות שלהם ביוני.
"תחזית עמידה לצמיחת הרווחים ב-2026, חידוש הורדות הריבית של הפד, ומיצוב ניטרלי של משקיעים תומכים בהמשך עליות בשוק כשהראלי הצר האחרון מתרחב," כתבו אנליסטים של גולדמן זאקס בשבוע שעבר.
תחזיות וול סטריט למדד S&P 500 – הטבלה המלאה
| חברת וול סטריט | יעד S&P 500 (2025) | פוטנציאל עלייה (ירידה) |
|---|---|---|
| Wells Fargo | 7,007 | 12% |
| BMO Capital | 6,700 | 7% |
| Fundstrat | 6,600 | 5% |
| Goldman Sachs | 6,600 | 5% |
| Deutsche Bank | 6,550 | 5% |
| Morgan Stanley | 6,500 | 4% |
| Yardeni | 6,500 | 4% |
| UBS | 6,400 | 2% |
| Bank of America | 6,300 | 1% |
| Citigroup | 6,300 | 1% |
| Barclays | 6,050 | (3%) |
| JPMorgan | 6,000 | (4%) |
| Oppenheimer | 5,950 | (5%) |
| RBC Capital | 5,730 | (8%) |
| HSBC | 5,600 | (11%) |
| Evercore | 5,600 | (11%) |
| Stifel | 5,500 | (12%) |
| חציון | 6,300 | 1% |
כפי שניתן לראות, יעד השנה החציוני למדד S&P 500 עומד כרגע על 6,300 בקרב 17 חברות וול סטריט. זה מרמז על עלייה של 1% בלבד מהרמה הנוכחית של 6,260 למרות עדכונים רבים כלפי מעלה בשבועות האחרונים. עם זאת, התחזית החציונית הנוכחית של 6,300 גבוהה בהרבה מהתחזית החציונית של 5,900 במאי.
מכסים והוצאות גירעון עדיין יכולים להרוס את שוק השוורים
מדד S&P 500 החזיר ממוצע של 114% במהלך 27 שווקי השוורים מאז 1929. המדד התקדם ב-75% במהלך שוק השוורים הנוכחי, מה שמרמז על פוטנציאל עלייה נוסף בחודשים הקרובים. אבל שוק השוורים הזה עשוי להסתיים עם רווחים מתחת לממוצע כי מכסים והוצאות גירעון עלולים להרוס את הראלי.
המכסים שהוטלו עד כה העלו את המס הממוצע על יבוא לארה"ב ל-18%, הרמה הגבוהה ביותר מאז 1934, על פי The Budget Lab באוניברסיטת ייל. גרוע מכך, נתון זה עשוי לעלות בשבועות הקרובים מכיוון שהנשיא טראמפ עדיין לא סיכם מכסים על כמה מדינות, והוא הציע מס כללי של 15% עד 20% על שותפי סחר שלא מקבלים שיעור מכס אישי.
בנוסף, ההערכה האחרונה מ-Budget Lab בייל אינה מתחשבת באיומים האחרונים של טראמפ – כלומר, מכס של 35% על יבוא מקנדה ומכסים של 30% על יבוא מאירופה ומקסיקו. היטלים אלה עלולים להזיק במיוחד לכלכלה מכיוון שהאיחוד האירופי (כישות אחת), מקסיקו וקנדה הם שלושת שותפי הסחר הגדולים ביותר של ארה"ב.
השורה התחתונה – מה זה אומר למשקיע הישראלי?
בעוד שכמה אנליסטים בוול סטריט עדכנו כלפי מעלה את יעדי סוף השנה שלהם למדד S&P 500, התחזית החציונית עדיין מציעה ששוק המניות יסחר הצידה עד סוף השנה. עם זאת, האפשרות שהמכסים יהיו אגרסיביים יותר מהצפוי היא מקור לסיכון ירידה. כמו כן, חששות לגבי "החוק הגדול והיפה" עלולים להוביל לתשואות אג"ח ממשלתיות גבוהות יותר, מה שכנראה ישאב כסף מחוץ לשוק המניות.
ומה זה אומר עבורך? זה הזמן להיות מוכן לכל תרחיש. בין אם השוק ימריא או יתרסק, האסטרטגיה הנכונה היא להיות מוכן לשניהם – עם תיק מגוון, תוכנית ברורה, וחשוב מכל – הבנה עמוקה של המצב הפיננסי שלך.
למידע נוסף, קורסים, הרצאות וסדנאות ניהול הון – צרו איתנו קשר עכשיו – מטרות פיננסיות!
שתפו את הבשורה:
הנתונים והמידע המוצגים הינם לצרכי מידע כללי בלבד ואינם מהווים ייעוץ השקעות, המלצה או חוות דעת. אין לראות במידע המוצג תחליף לייעוץ המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם. השקעות כרוכות בסיכון, כולל אפשרות להפסד מלוא הקרן. מומלץ להיוועץ ביועץ מוסמך לפני קבלת החלטות השקעה.
