האם VinFast תהיה ה-Fisker הבאה וצונחת לאפס? הסיכון שאסור להתעלם ממנו
תתעוררו. אם אתם חושבים שמצאתם את הטסלה הבאה ב-VinFast, אתם עלולים להיות בדרך לאבד את כל הכסף שלכם. הנה האמת הקשה שאף אחד לא רוצה לספר לכם.
הנקודות המרכזיות שצריך לדעת עכשיו
- VinFast שולטת בשוק הביתי שלה עם מתקני ייצור חדישים
- החברה נכשלה לחלוטין במשיכת לקוחות בארה"ב ואירופה
- מיליארדי דולרים נשפכו לתוך VinFast עם הפסדים בלבד להראות
הבעיה האמיתית: מה VinFast עשתה לכם לאחרונה?
VinFast Auto (VFS -0.71%) הייתה יצרנית רכבים חשמליים מסקרנת מהרגע שהפכה לציבורית. יש לה מתקני ייצור חדישים, היא שולטת בשוק הביתי שלה בווייטנאם, יש לה גיבוי של מייסד עשיר, והיא מתגאה בשאיפות בינלאומיות.
אבל הנה הבעיה: למרות שהיא הצליחה ללכוד את דמיונם של משקיעים שקיוו שמצאו יהלום גולמי עם פוטנציאל עצום, היצרנית נכשלה בלכידת מכירות בשווקי ארה"ב ואירופה.
השאלה שצריכה להטריד אתכם: האם VinFast נידונה לסגור את דלתותיה ולהפוך ל-Fisker הבאה?
הכישלון האמריקאי: סיפור של חלומות מנופצים
אחרי ששלטה בשוק הביתי שלה, VinFast ריירה על הרעיון להפוך לשחקן מרכזי בשני משווקי הרכב החשמלי החשובים בעולם – ארה"ב ואירופה. VinFast נכנסה לקליפורניה ב-2022 עם תוכניות לפתח רשת מכירות ישירה גדולה ברחבי ארה"ב.
התוצאה? אחרי שנאבקה למשוך צרכנים למותג שלה, החברה עוברת כעת במהירות למודל עסקי של רשת סוכנויות. כעת יש לה כמעט 30 סוכנויות ב-14 מדינות.
מה שהופך את המצב לגרוע יותר עבור VinFast:
- ביקורות נוראיות רודפות את החברה
- אין בסיס צרכנים או מורשת באמריקה
- אובדן זיכוי המס הפדרלי של $7,500 שהיה זמין לחכירות של דגמי VF 8 ו-VF 9
בור כסף: המספרים שיזעזעו אתכם
תחזיקו חזק לכיסא שלכם:
אחרי שפיזר 2 מיליארד דולר מכספו האישי של המייסד Pham Nhat Vuong ל-VinFast, כמו גם הון מהקונגלומרט Vingroup שלו, חברות קשורות ומלווים חיצוניים אחרים, יותר מ-14 מיליארד דולר נשפכו לתוך יצרנית רכב שהפיקה הפסד של 3.2 מיליארד דולר ב-2024.
אחרי שבזבזה מיליארדי דולרים על כניסה לא מוצלחת לארה"ב ואירופה, המייסד של החברה, האיש העשיר ביותר בווייטנאם, מסובב את ההגה לעבר שווקים אסייתיים כמו הודו, אינדונזיה והפיליפינים.
הבעיה עם האסטרטגיה החדשה
הבעיה הקריטית: יצרניות רכב סיניות מתרחבות במהירות מחוץ לסין, ועושות זאת עם רכבים חשמליים מתקדמים ביותר ובמחירים שמנפצים את השוק.
אם VinFast לא תצליח לחדור לשווקים האסייתיים לפני שהסינים יתבססו, VinFast כנראה תתקע במכירה רק בשוק הביתי שלה.
האם המניה הולכת לאפס? האמת הכואבת
לדעתי, VinFast תהיה רעיון שורט מצוין אלמלא גורם אחד שאי אפשר להבין: Pham Nhat Vuong.
אין דרך לדעת עד כמה רחוק הוא ילך כדי להחזיק את VinFast צפה. רק החודש VinFast הכריזה שהיא מוכנה לגייס כ-1.5 מיליארד דולר על ידי מכירת נכסי מחקר ופיתוח ספציפיים ל-Vuong.
ל-Vuong יש הון של 11.1 מיליארד דולר לפי מדד המיליארדרים של בלומברג, והוא אמר בעבר שהוא מוכן לממן את החברה עד שהכסף שלו ייגמר.
הוורדיקט הסופי: קרוב יותר ל-Fisker מאשר לטסלה
VinFast היא דוגמה קיצונית למניית סיכון גבוה, תגמול גבוה, וצריכה להישאר פוזיציה קטנה בכל תיק השקעות.
אבל האמת היא: פשוט לא נראה שיש נתיב לרווחיות עבור יצרנית הרכב הווייטנאמית כרגע. בתמונה הגדולה, VinFast נראית הרבה יותר קרובה להיות ה-Fisker הבאה מאשר להיות הטסלה הבאה.
ברגע של "לך גדול או לך הביתה", VinFast התנדנדה לגדרות וזה ראוי להערכה. אבל היא פגעה בארה"ב ואירופה עד כה, והיא עלולה להיתקע בחזרה לווייטנאם אם הכסף של Vuong ייגמר.
למידע נוסף, קורסים, הרצאות וסדנאות ניהול הון – צרו איתנו קשר עכשיו – מטרות פיננסיות!
שתפו את הבשורה:
הנתונים והמידע המוצגים הינם לצרכי מידע כללי בלבד ואינם מהווים ייעוץ השקעות, המלצה או חוות דעת. אין לראות במידע המוצג תחליף לייעוץ המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם. השקעות כרוכות בסיכון, כולל אפשרות להפסד מלוא הקרן. מומלץ להיוועץ ביועץ מוסמך לפני קבלת החלטות השקעה.
