למה מניית Vertex Pharmaceuticals צונחת? הזדמנות או מלכודת למשקיעים?
תחשבו על זה: מניה של חברת תרופות מובילה שירדה 17% בשנה האחרונה, למרות צמיחת הכנסות של 12% ורווחיות מטורפת של 35%. זה בדיוק מה שקורה עם Vertex Pharmaceuticals, וזה בדיוק הסוג של סיטואציה שמפרידה בין משקיעים חובבים למקצוענים.
הצניחה הדרמטית: מה באמת קרה?
ב-4 באוגוסט, המניה קרסה מרמה של 470$ לכ-396$ – ירידה של כ-16% בימים ספורים. הסיבה? כישלון בניסוי קליני שלב 2 לתרופת כאב חדשה בשם VX-993. התרופה לא עמדה ביעדים הראשוניים והחברה הודיעה שהיא מפסיקה את הפיתוח.
אבל כאן מתחיל הסיפור המעניין.
המספרים שוול סטריט לא רוצה שתראו
בזמן שכולם מוכרים בבהלה, הנה מה שבאמת קורה בחברה:
- הכנסות ברבעון האחרון: כמעט 3 מיליארד דולר – עלייה של 12% משנה קודמת
- תחזית שנתית: 12 מיליארד דולר – צמיחה של 9% לעומת השנה שעברה
- רווח נקי: מיליארד דולר ברבעון בודד – שוליים של 35% (זה מטורף!)
תחשבו על זה לרגע – חברה שמרוויחה 35 סנט על כל דולר הכנסה. רוב החברות בשוק חולמות על שוליים כאלה.
הסוד שמסתתר מאחורי המספרים
Vertex היא המלכה הבלתי מעורערת של תרופות לסיסטיק פיברוזיס. אבל מה שמרגש באמת זה מה שקורה מעבר לזה:
1. Journavx – המהפכה בטיפול בכאב
תרופת כאב לא-אופיואידית שאושרה השנה. בשלושה חודשים בלבד כבר הכניסה 12 מיליון דולר. הפוטנציאל? מעל מיליארד דולר בשנה.
2. Casgevy – הטיפול הגנטי המהפכני
טיפול גנטי לאנמיה חרמשית שכבר הכניס 30 מיליון דולר. גם כאן מדברים על פוטנציאל של מיליארדי דולרים.
האמת הלא נוחה על המכפיל
המניה נסחרת במכפיל רווח עתידי של 22. לשם השוואה, הממוצע ב-S&P 500 הוא 24. חברה עם צמיחה דו-ספרתית ושוליים של 35% נסחרת מתחת לממוצע השוק. זה פשוט לא הגיוני.
מה המשמעות למשקיע הישראלי?
בעולם שבו כולם מחפשים את ה"אנבידיה הבאה", Vertex מציעה משהו הרבה יותר יציב:
- ביזנס מוכח עם הכנסות צפויות וחוזרות
- רווחיות יוצאת דופן שקשה למצוא בחברות צמיחה
- פייפליין מגוון שמבטיח צמיחה לשנים קדימה
- הערכת שווי סבירה במיוחד אחרי הירידה האחרונה
האם זו הזדמנות או מלכודת?
כישלונות בניסויים קליניים הם חלק מהמשחק בתעשיית הפארמה. מה שחשוב זה:
- האם הביזנס הליבתי חזק? כן, בהחלט.
- האם יש פוטנציאל צמיחה מעבר למוצר הראשי? כן, כמה וכמה.
- האם החברה רווחית ויציבה פיננסית? ללא ספק.
השורה התחתונה
בזמן שהשוק נכנס לפאניקה בגלל כישלון של תרופה אחת, משקיעים חכמים רואים הזדמנות. Vertex היא לא סטארט-אפ מסוכן – זו חברה בוגרת עם ביזנס מוצק, צמיחה יציבה ופוטנציאל אדיר.
הלקח החשוב: בשוק ההון, הפחד של אחרים הוא ההזדמנות שלך. כשחברה איכותית יורדת בגלל חדשות זמניות, זה הזמן לבחון את התמונה הגדולה.
למידע נוסף, קורסים, הרצאות וסדנאות ניהול הון – צרו איתנו קשר עכשיו – מטרות פיננסיות!
שתפו את הבשורה:
הנתונים והמידע המוצגים הינם לצרכי מידע כללי בלבד ואינם מהווים ייעוץ השקעות, המלצה או חוות דעת. אין לראות במידע המוצג תחליף לייעוץ המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם. השקעות כרוכות בסיכון, כולל אפשרות להפסד מלוא הקרן. מומלץ להיוועץ ביועץ מוסמך לפני קבלת החלטות השקעה.
