הסיבה הגדולה שבגללה Upstart יכולה להפוך למניית X10 תוך עשור

תפסיקו לחלום על החמצות ותתחילו לזהות הזדמנויות אמיתיות. בעוד שרובכם עסוקים בלרדוף אחרי הטרנד הבא, יש חברה אחת שבונה בשקט את העתיד של תעשיית ההלוואות – וההזדמנות הזו בדיוק מתחת לאף שלכם.

נקודות מפתח שחייבים להבין

• עסקי ההלוואות האישיות המרכזיים של Upstart מרשימים במיוחד
• גם בסביבת ריביות לא נוחה, החברה צפויה להגיע להכנסות שנתיות של מיליארד דולר לראשונה
• תחומי הצמיחה החדשים, במיוחד הלוואות HELOC, יכולים להיות ההזדמנות המרגשת ביותר

אחרי כמה שנים של צניחה בנפחי ההלוואות וחוסר רווחיות, Upstart (UPST) הצליחה להפוך את הקערה על פיה בצורה מרשימה. חברת הטכנולוגיה הפיננסית חזרה למצב של צמיחה מלאה, וההנהלה צופה שתעבור את רף המיליארד דולר בהכנסות ב-2025 לראשונה אי פעם.

בואו נהיה ברורים – עסקי ההלוואות האישיות המרכזיים של Upstart הם לא פחות ממרשימים. החברה ממשיכה להוסיף שותפים בנקאיים וכעת משחקת תפקיד בהנפקת אחוז דו-ספרתי מנפח ההלוואות האישיות בארצות הברית. יותר מזה, עכשיו כשהיא חברה מבוססת יותר ועברה שוק דובי וטלטלות כלכליות, יש נתונים מצוינים שמראים שהמתודולוגיה של Upstart אכן עושה עבודה טובה יותר בחיזוי סיכונים מאשר מודל ה-FICO המסורתי לבדו.

הפוטנציאל האמיתי נמצא במקום אחר

תחום ההלוואות האישיות של Upstart בהחלט עדיין מחזיק בפוטנציאל צמיחה רציני. זה ברור מהמספרים האחרונים. בנוסף, אם הריביות ירדו במהלך השנתיים הקרובות כמו שרוב המומחים צופים, זה יכול לגרום לעלייה דרמטית בנפח ההלוואות האישיות הכולל.

אבל הנה הטוויסט – עסקי ההלוואות האישיות של Upstart אולי בכלל לא החלק המרגש ביותר בסיפור הצמיחה העתידי של החברה. תחומי הצמיחה החדשים שלה – הלוואות רכב וקווי אשראי על בסיס הון עצמי בבית (HELOCs) – הם חלקים קטנים מהעסק כרגע, אבל צומחים במהירות ומהווים הזדמנויות הרבה יותר גדולות. ואחד מהם יכול להיות הזרז הפוטנציאלי ל-X10 של העסק הזה.

תחום הצמיחה השקט של Upstart

ראשית, שני התחומים החדשים של Upstart צוברים תאוצה רצינית. הנפקות הלוואות הרכב צמחו ב-42% ברבעון הראשון של 2025 לעומת הרבעון הקודם, ויותר מפי 5 לעומת השנה הקודמת. ועם שוק בגודל של 677 מיליארד דולר ורק 61 מיליון דולר בנפח הנפקות ברבעון האחרון, זהו תחום עם הרבה פוטנציאל צמיחה.

HELOCs הם החדשים מבין השניים במערכת האקולוגית של Upstart וכבר רואים תאוצה מרשימה. החברה הנפיקה 41 מיליון דולר ביכולת הלוואת HELOC ברבעון הראשון, צמיחה של 52% מהרבעון הקודם. ולמרות שזהו הקטן מבין שלושת סוגי ההלוואות כיום, זה התחום שאני הכי מתרגש לצפות בו.

למה תחום ה-HELOC מחזיק בפוטנציאל כזה גדול?

הנה הסיבה שלתחום ה-HELOC יש כל כך הרבה פוטנציאל. אחרי בום במימון מחדש ו-HELOCs בתקופת 2020-2021, כששיעורי המשכנתא היו בטווח של 3%, הפופולריות של ניצול ההון העצמי בבית צנחה, ונשארה נמוכה מאוד. במילים פשוטות, גם אם יש לך מאות אלפי דולרים של הון עצמי בבית שלך, זה פשוט לא אטרקטיבי להשתמש בו אם אתה משלם ריביות של 7%+ כדי לעשות את זה.

בגלל שמעט יחסית בעלי בתים ניצלו את ההון העצמי שלהם, ומחירי הבתים המשיכו לעלות, יש יותר הון עצמי בבתים בארצות הברית מאי פעם. למעשה, בעלי בתים אמריקאים יושבים כרגע על כ-35 טריליון דולר בהון עצמי – הרמה הגבוהה ביותר אי פעם.

כמובן, לא כל זה יכול להיות ממונף, מכיוון שרוב המלווים מאפשרים ללווים להוציא הון עצמי רק עד 80% משווי הבית שלהם. וגם אם הריביות ירדו לרמה נמוכה באופן אבסורדי כמו שהן עשו ב-2021 (מה שלא סביר במיוחד), לא כל לווה יחליט לנצל את זה.

ההזדמנות האמיתית

עם זאת, הציפייה החציונית שמתומחרת בשווקים הפיננסיים היא להורדות ריבית של שתי נקודות אחוז מלאות של הפדרל ריזרב עד סוף 2026. זה בהחלט יכול לגרום לשיעורי המשכנתא לרדת משמעותית וליצור גל של נפח HELOC שנמדד בטריליונים של דולרים. אם Upstart תצליח להעביר דרך המתודולוגיה שלה אפילו כמה אחוזים בודדים מזה, זה יכול להיות זרז עצום להכנסות העמלה של החברה.

זה עדיין מוקדם מאוד

ברבעון האחרון, נפח ההנפקות של הלוואות הרכב וה-HELOC של Upstart ביחד היוו פחות מ-1% מסך נפח ההלוואות של החברה. אבל שניהם צומחים במהירות, ועכשיו שUpstart הוכיחה את האפקטיביות של המתודולוגיה שלה להלוואות, זה יכול לעזור להאיץ את האימוץ של התחומים החדשים שלה. ואם שיעורי המשכנתא ירדו במהלך השנתיים הקרובות, נפח ה-HELOC יכול להמריא ואפילו לשלוח את המניה למעלה פי 10 במחיר.

הפסיקו לחפש את ההזדמנות הבאה ותתחילו לפעול על זו שנמצאת מולכם עכשיו. השוק לא מחכה למהססים.

למידע נוסף, קורסים, הרצאות וסדנאות ניהול הון – צרו איתנו קשר עכשיו – מטרות פיננסיות!