גוגל השתיקה את המבקרים שלה עם המספר המדהים הזה
תקשיבו טוב – כי מה שאני עומד לספר לכם עכשיו יכול לשנות לגמרי את הדרך שבה אתם מסתכלים על מניית גוגל.
כל הסקפטיקנים חשבו שאלפבית (החברה האם של גוגל) תדווח על נפחי חיפוש מאכזבים ברבעון השני. השימוש בצ'אטבוטים נמצא בעלייה, והערה של בכיר באפל במאי השמיעה אזעקת אזהרה רצינית.
אבל אז קרה משהו שהפתיע את כולם – גוגל דיווחה על האצה בנפחי החיפוש.
למה מניית אלפבית נסחרת בהנחה?
מבין כל מניות ה"שבע המפוארות" (Magnificent Seven), אלפבית נסחרת במכפיל הזול ביותר בפער משמעותי – וזה כבר כמה שנים.
הסיבה העיקרית? הפחד שצ'אטבוטים של בינה מלאכותית כמו ChatGPT ישבשו את גוגל סרץ', ויובילו לירידה בעסק הגדול והרווחי ביותר של אלפבית.
אבל בדוח הרווחים לרבעון השני, פיליפ שינדלר, מנהל העסקים הראשי של אלפבית, חשף מספר אחד שאמור להשתיק את כל המתנגדים. ובעקבות החשיפה של המספר הקריטי הזה, צפו למניית אלפבית לעלות.
צמיחה של 4% בקליקים – המספר ששינה הכל
בעוד שההכנסות במגזר החיפוש והאחרים של אלפבית צמחו בקצת פחות מ-12% ברבעון השני, עליית מחירים למודעה יכולה גם היא לתמוך בתוצאות האלה.
הסקפטיקנים של אלפבית, לעומת זאת, בחנו בזכוכית מגדלת את הקליקים בתשלום, שמאירים את נפח פעילות החיפוש. במילים אחרות, אינפלציית מחירי הפרסום אולי יכולה לשמור על צמיחת ההכנסות, אבל אם הקליקים בתשלום יתחילו לרדת, זה יכול להיות סימן מוקדם לשיבוש של החיפוש.
אבל בשיחת הועידה עם האנליסטים, שינדלר הדגיש מספר שאמור להשתיק את הסקפטיקנים: הקליקים בתשלום צמחו ב-4%.
| רבעון | צמיחת קליקים בתשלום |
|---|---|
| Q1 2024 | 5% |
| Q2 2024 | 5% |
| Q3 2024 | 5% |
| Q4 2024 | 5% |
| Q1 2025 | 2% |
| Q2 2025 | 4% |
למרבה המזל, הצמיחה של 4% מסמנת האצה לעומת הרבעון הראשון, שבו נרשמה האטה של 3 נקודות אחוז לרק 2%. הירידה הגדולה ברבעון הראשון הייתה חומר למחשבה לסקפטיקנים שחשבו שאנחנו בנקודת המפנה שבה צ'אטבוטים של AI ישתלטו על גוגל סרץ'.
החשש התגבר במאי, כאשר אדי קיו, בכיר באפל, ציין בעדות הגבלים עסקיים שאפל ראתה ירידות בנפח החיפוש החודשי בדפדפן Safari של אפל לראשונה מזה 22 שנה. נשמע די קטסטרופלי, לא?
עם זאת, ההצהרה הזו יכולה להיות מיוחסת בעיקר לשימוש – או חוסר שימוש – ב-Safari של אפל. בינתיים, צמיחה מחודשת של 4% ברבעון השני נראית כמבטלת את תזת הדובים, לפחות לעת עתה.
למה נפח החיפוש לא יורד?
זה כנראה היה מפתיע לדובים של אלפבית שנפח החיפוש יכול למעשה להאיץ מחדש. אחרי הכל, דווח שמספר המשתמשים ב-ChatGPT זינק מ-300 מיליון בדצמבר ל-500 מיליון נכון למרץ. וכמובן, ChatGPT הוא רק אחד מכמה צ'אטבוטים שמאיצים את השימוש.
ובכל זאת, צמיחה מקבילה בקליקים בתשלום בחיפוש גם היא מתרחשת. זה יכול להיות מכמה סיבות:
- צ'אטבוטים וחיפוש הם לא בדיוק אותו דבר. אני ממשיך להשתמש גם בצ'אטבוטים וגם בגוגל סרץ' כשאני חוקר נושא. ברור שצ'אטבוטים נוטים לתת יותר מידע לשאלות פתוחות, בעוד שחיפוש, כשמו כן הוא, עדיין כלי טוב מאוד כשמחפשים פיסת מידע מסוימת.
- קשה לשבור הרגלים של 20 שנה. גוגל סרץ' היה מונופול וירטואלי ושגרה יומיומית עבור רבים, ושגרות יומיומיות עשויות להיות קשות יותר לשבירה ממה שחלק חושבים.
- אלפבית משפרת את החיפוש בעידן הצ'אטבוטים. בשנה שעברה, אלפבית שיפרה את החיפוש עם AI Overviews שנועדו לתת סיכום מופעל AI לרוב השאילתות. וביולי השנה, גוגל השיקה "מצב AI" בחיפוש, שמשתמש ב-Gemini LLM החדשני של גוגל כדי לתת תשובות מעמיקות יותר.
כששילוב של כל שלושת האלמנטים האלה – גוגל משלבת תכונות צ'אטבוט בחיפוש, חיפוש נשאר הרגל יומי למיליארדי אנשים, וחיפוש מסורתי עדיין שימושי לשאילתות מסחריות – אולי לא קשה לראות למה קליקים בתשלום הצליחו לצמוח, אפילו בעידן שבו צ'אטבוטים בעלייה.
מה זה אומר למשקיעים?
בהתחשב בכך שלאלפבית הייתה הערכה כה מוזלת ביחס למתחרות על הנושא הזה, לא יהיה מפתיע לראות את המניה עולה בטווח הקרוב.
הנתון הזה מוכיח שגוגל לא רק ששורדת את עידן ה-AI – היא משגשגת בו. וזה הזמן להבין שהשוק כנראה תמחר אותה נמוך מדי.
זכרו – בשווקים, הכסף הגדול נעשה כשאתם רואים מה שאחרים לא רואים. והמספרים האלה מספרים סיפור שרוב השוק עדיין לא קלט.
למידע נוסף, קורסים, הרצאות וסדנאות ניהול הון – צרו איתנו קשר עכשיו – מטרות פיננסיות!
שתפו את הבשורה:
הנתונים והמידע המוצגים הינם לצרכי מידע כללי בלבד ואינם מהווים ייעוץ השקעות, המלצה או חוות דעת. אין לראות במידע המוצג תחליף לייעוץ המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם. השקעות כרוכות בסיכון, כולל אפשרות להפסד מלוא הקרן. מומלץ להיוועץ ביועץ מוסמך לפני קבלת החלטות השקעה.
