האם כדאי לקנות מניות טסלה לפני ה-2 באוקטובר? זה מה שהמשקיעים חייבים לדעת תקשיבו טוב – אם אתם חושבים על השקעה בטסלה עכשיו, יש משהו קריטי שאתם חייבים להבין. מניות טסלה (TSLA) זינקו ב-65% בשנה האחרונה ומתקרבות לשיא חדש. המשקיעים מתלהבים מהמוצרים החדשניים של החברה – רובוטקסי אוטונומי בשם Cybercab ורובוט הומנואידי בשם Optimus. למעשה, אילון מאסק מאמין שהמוצרים האלה יהפכו את טסלה לחברה הכי יקרה בעולם יום אחד. אבל הנה הבעיה: 74% מההכנסות של טסלה עדיין מגיעות ממכירת רכבים חשמליים כמו מודל 3, מודל Y, מודל S, מודל X וסייברטראק. והמכירות האלה? הן צונחות השנה כשיצרנים של רכבים חשמליים זולים חוטפים נתחי שוק מטסלה בשווקי מפתח ברחבי העולם. הצניחה במכירות של טסלה נמשכת – והמספרים לא משקרים ב-2 באוקטובר או בסמוך לתאריך זה, טסלה תפרסם כמה רכבים חשמליים היא מסרה ללקוחות ברבעון השלישי של 2025. לפי וול סטריט, המספר יהיה שיפור קל לעומת הרבעונים הראשון והשני – אבל האם זה מספיק טוב? הנתונים הקשים: טסלה מסרה 720,803 רכבים חשמליים במחצית הראשונה של 2025 – ירידה של 13% בהשוואה לאשתקד ההכנסות צנחו ב-14% והרווחים קרסו ב-31% באותה תקופה באירופה, המכירות של טסלה צללו ב-36% באוגוסט, בזמן שמכירות הרכבים החשמליים הכוללות באזור זינקו ב-30% התחרות היא הסיבה העיקרית לירידה במכירות. BYD הסינית, למשל, שילשה את מכירותיה באירופה באוגוסט, כשהרכבים הזולים שלה מושכים צרכנים שהופכים יותר ויותר מודעים למחיר. ההערכה של וול סטריט: טסלה מסרה כ-445,000 רכבים חשמליים ברחבי העולם ברבעון השלישי – ירידה של 3.9% בהשוואה לשנה שעברה. הירידה הזאת רדודה יותר מהרבעונים הקודמים, אבל יש סיבה: האנליסטים חושבים שצרכנים אמריקאים מיהרו לקנות לפני ביטול ההטבת מס של 7,500 דולר שפגה ב-1 באוקטובר. המוצרים החדשים של טסלה – עדיין רחוקים מלהניב הכנסות משקיעים שמהמרים על הצלחת המוצרים החדשים של טסלה כנראה יחכו הרבה זמן. התוכנה לנהיגה עצמאית מלאה (FSD) של החברה עדיין לא מאושרת לשימוש ללא השגחה בשום מקום בארה"ב, ובלי לעבור את המכשול הזה, הסייברקאב לא יסיע נוסעים כשיגיע לכביש בשנה הבאה. בינתיים, טסלה מרחיבה את עסקי הרובוטקסי שלה באמצעות רכבי הנוסעים שלה. המכוניות האלה מצוידות בגרסה מפוקחת של FSD, שדורשת קצין בטיחות אנושי במושב הנוסע שיכול להשתלט במידת הצורך. זה מציב את טסלה מאחורי מתחרים כמו Waymo של אלפבית, שכבר משלימה יותר מ-250,000 נסיעות אוטונומיות בתשלום מדי שבוע בחמש ערים בארה"ב. לגבי הרובוט ההומנואידי Optimus, מאסק צופה שהמוצר הזה יביא לטסלה הכנסות מדהימות של 10 טריליון דולר בטווח הארוך. הוא חושב שרובוטים הומנואידיים יעלו במספרם על בני האדם עד 2040, בגלל הרבגוניות שלהם בסביבות עסקיות וביתיות כאחד. אבל כמו הסייברקאב, גם אופטימוס עדיין רחוק מלתרום באמת לתוצאות הכספיות של טסלה. מאסק מצפה שהייצור יתחיל בשנה הבאה, אבל הוא אומר שיכול לקחת חמש שנים להגיע ליעד הייצור של מיליון יחידות בשנה. האזהרה הגדולה – השערוך המטורף של טסלה מעבר לירידה במסירות הרכבים, יש סיבה גדולה עוד יותר להיזהר ממניות טסלה לפני ה-2 באוקטובר: השערוך שלה. המניה נסחרת במכפיל רווח (P/E) מסחרר של 244, מה שהופך אותה ליקרה פי 7 ממדד הטכנולוגיה Nasdaq-100, שנסחר במכפיל של 32.6. זה גם הופך את טסלה למניה היקרה ביותר ב"שביעיית המופלאים" (Magnificent Seven) – קבוצת ענקיות הטכנולוגיה שמובילות את בום הבינה המלאכותית. שערוכים גבוהים בדרך כלל שמורים לחברות שמייצרות צמיחה משמעותית. מכיוון שהרווחים של טסלה מתכווצים כרגע, הפרמיה שלה מול שביעיית המופלאים קשה מאוד להצדקה. לדעתי, זה משאיר את המניה פתוחה לירידה משמעותית פוטנציאלית בעתיד, במיוחד אם יהיו מהמורות בדרך למסחור הסייברקאב ואופטימוס. השורה התחתונה – מה כדאי לעשות עכשיו? לכן, כנראה שזו לא החלטה חכמה לקנות מניות טסלה לפני ה-2 באוקטובר, ואולי עדיף להימנע מהן עד שהמוצרים החדשים האלה יניבו הכנסות באופן רשמי. המספרים לא משקרים – טסלה נמצאת בנקודת מפנה קריטית. המכירות יורדות, התחרות מתגברת, והשערוך בשמיים. כן, החזון של מאסק מרשים, אבל בשוק ההון, חזון לא משלם חשבונות. הכנסות כן. אם אתם רוצים להצליח בהשקעות, אתם חייבים להסתכל על המציאות בעיניים – לא על החלומות. וכרגע, המציאות של טסלה לא מצדיקה את המחיר. למידע נוסף, קורסים, הרצאות וסדנאות ניהול הון – צרו איתנו קשר עכשיו – מטרות פיננסיות!
שתפו את הבשורה:
הנתונים והמידע המוצגים הינם לצרכי מידע כללי בלבד ואינם מהווים ייעוץ השקעות, המלצה או חוות דעת. אין לראות במידע המוצג תחליף לייעוץ המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם. השקעות כרוכות בסיכון, כולל אפשרות להפסד מלוא הקרן. מומלץ להיוועץ ביועץ מוסמך לפני קבלת החלטות השקעה.
