למה מניות ASML, Applied Materials ו-Lam Research ממריאות בעקבות העסקה של אנבידיה עם אינטל תשמעו, אם אתם עדיין לא מבינים את החשיבות של ספקי הציוד בתעשיית השבבים, אתם מפספסים הזדמנות ענקית. בזמן שכולם רצים אחרי אנבידיה ו"המניפיסנט סבן", יש כאן שחקנים שקטים שעושים את העבודה האמיתית – וזה בדיוק המקום שבו הכסף החכם נמצא. הסיפור שכולם מדברים עליו ביום חמישי האחרון קרה משהו מרתק. אנבידיה (NVDA) הכריזה על השקעה של 5 מיליארד דולר באינטל (INTC), ומניית אינטל זינקה ב-22% ביום אחד. אבל הסיפור האמיתי? מה שקרה למניות של ספקי הציוד לייצור שבבים. ASML, Applied Materials ו-Lam Research – כולן זינקו בעקבות החדשות. ולא סתם. יש כאן לוגיקה ברזל שרוב המשקיעים פשוט לא רואים. למה זה משנה לכם? בואו נדבר ישר: בלי החברות האלה, אין שבבי AI. נקודה. זה כמו לנסות לבנות גורד שחקים בלי מנופים. אפשר לתכנן את הבניין הכי יפה בעולם, אבל בלי הכלים הנכונים – אתם תקועים. מה כל אחת מהחברות עושה: Applied Materials – מתמחה בשלב הראשון של ייצור השבבים. הם אלה שמניחים את השכבות הראשונות על גבי פרוסות הסיליקון Lam Research – המומחים בחריטת הדפוסים על השבבים. בלעדיהם אין דרך ליצור את המעגלים המורכבים ASML – והנה הכוכב האמיתי. בעלי מונופול מוחלט על מכונות ה-EUV, הטכנולוגיה הכי מתקדמת לייצור שבבים ASML – המלך ללא כתר תקשיבו טוב: ASML היא החברה היחידה בעולם שמייצרת מכונות EUV. אין תחרות. אין אלטרנטיבה. אם אתם רוצים לייצר שבבי AI מתקדמים, אתם חייבים לעבור דרכם. המכונות שלהם מאפשרות ייצור בטכנולוגיות של פחות מ-3 ננומטר. זה אומר מיליארדי טרנזיסטורים על שבב בודד. וכאן מגיע החלק המעניין – הם רק התחילו למכור את הדור הבא של המכונות שלהם, ה-High-NA. המספרים שאתם צריכים לדעת: ברבעון השני של 2025, ASML מכרה 76 מערכות ליתוגרפיה רק אחת מהן הייתה מכונת High-NA – הראשונה מסוגה זה אומר שיש כאן פוטנציאל צמיחה אדיר לשנים הבאות הייצור המכני – איך זה עובד באמת ייצור שבבים מודרני זה לא משחק ילדים. זה תהליך מורכב עם שלבים רבים: הנחת חומרים – Applied Materials שולטת בשלב הזה הדפסה – כאן ASML מבריקה עם מכונות הליתוגרפיה שלה חריטה – Lam Research המומחית בתחום ליטוש והחלקה – שוב Applied Materials ו-Lam Research חיבור טרנזיסטורים – השלב הסופי והקריטי כל שלב חייב להתבצע בדיוק מושלם. טעות של ננומטר אחד יכולה להרוס שבב שלם. למה דווקא עכשיו? העסקה בין אנבידיה לאינטל היא רק קצה הקרחון. מה שאנחנו רואים זה התחלה של גל השקעות ענק בתשתיות ייצור שבבים. וכשאנבידיה משקיעה 5 מיליארד דולר, זה אומר שהם צריכים יותר כושר ייצור. הרבה יותר. וזה מוביל אותנו לנקודה החשובה: כל מפעל חדש, כל קו ייצור מתקדם, צריך את הציוד של החברות האלה. אין דרך לעקוף את זה. הערכות השווי – כאן זה נהיה מעניין בואו נדבר מספרים קשים. בעוד שאנבידיה ו-Broadcom נסחרות במכפילי רווח גבוהים, ספקי הציוד נסחרים בהנחה משמעותית: ASML – מכפיל רווח צפוי נמוך יותר מאנבידיה Applied Materials – הזולה ביותר בקבוצה Lam Research – במחיר אטרקטיבי למשקיעי ערך ובונוס – כולן משלמות דיבידנדים. לא הרבה, אבל זה הכנסה פסיבית על השקעה מוצקה. בניית תיק השקעות מלא ב-AI הטעות הגדולה שרוב המשקיעים עושים? הם מתמקדים רק בכוכבים הגדולים כמו אנבידיה. אבל התמונה המלאה כוללת את כל שרשרת הערך: מעצבי השבבים (אנבידיה, Broadcom) יצרני הציוד (ASML, Applied Materials, Lam Research) יצרני השבבים (TSMC, אינטל) כל חוליה בשרשרת חיונית. וכרגע, ספקי הציוד מציעים את הערך הטוב ביותר. המלצת הפעולה שלי אם הייתי צריך לבחור אחת – ASML היא הבחירה המובהקת. המונופול שלהם על מכונות EUV, הפוטנציאל של טכנולוגיית ה-High-NA, והערכת השווי הסבירה – זה שילוב מנצח. אבל אל תתעלמו מ-Applied Materials ו-Lam Research. שתיהן חברות איכותיות עם עמדות שוק חזקות. המחשבה הסופית בעולם שבו כולם רודפים אחרי הכותרות הגדולות, הכסף האמיתי נמצא בחברות שעושות את העבודה השקטה והחיונית. ספקי הציוד לייצור שבבים הם הגיבורים האלמונים של מהפכת ה-AI. השאלה היא לא אם הם ירוויחו מהגל הבא של השקעות בתשתיות AI. השאלה היא כמה. ולפי מה שאני רואה, התשובה היא: הרבה מאוד. למידע נוסף, קורסים, הרצאות וסדנאות ניהול הון – צרו איתנו קשר עכשיו – מטרות פיננסיות!
שתפו את הבשורה:
הנתונים והמידע המוצגים הינם לצרכי מידע כללי בלבד ואינם מהווים ייעוץ השקעות, המלצה או חוות דעת. אין לראות במידע המוצג תחליף לייעוץ המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם. השקעות כרוכות בסיכון, כולל אפשרות להפסד מלוא הקרן. מומלץ להיוועץ ביועץ מוסמך לפני קבלת החלטות השקעה.
