מניה אחת שאני שוקל למכור מהתיק שלי, ומניה אחרת שאולי אקנה במקומה

תקשיבו, אני הולך לספר לכם על טעות שכנראה עשיתי – ומה אני מתכנן לעשות עם זה עכשיו.

אנחנו כולנו עושים טעויות בהשקעות. זה חלק מהמשחק. השאלה היא מה אתם עושים כשאתם מזהים שטעיתם.

קניתי קרן ריט קטנה וצומחת במהירות שפתאום הפסיקה לצמוח. העסק עדיין מחזיק מעמד, אבל הצמיחה נעצרה. ועכשיו אני חושב שאולי כדאי לי להעביר את הכסף לסקטור אחר לגמרי.

מה קניתי ולמה זה לא עבד

אני מחזיק ב-Realty Income ו-W.P. Carey, שתיים מקרנות הריט הגדולות ביותר בתחום ה-net lease (חכירה נטו). אבל הגודל העצום שלהן מגביל את יכולת הצמיחה שלהן. במיוחד Realty Income – היא כל כך גדולה שצמיחה איטית היא כנראה הטוב ביותר שאוכל לקוות לו.

בניסיון להאיץ את הצמיחה, קניתי מתחרה זעירה בשם Alpine Income Property Trust (PINE).

Alpine הייתה קטנה וצמחה במהירות. בגלל שהיא הייתה קטנה ולא מוכרת, היא גם הציעה תשואת דיבידנד אטרקטיבית והייתה במחיר נמוך יחסית למתחרות. חשבתי שזו תהיה דוושת הגז של החשיפה שלי לנדל"ן מניב.

טעיתי.

עליית הריביות הקשתה על Alpine לצמוח. והגודל הקטן שלה הפך אותה לפגיעה לשוכרים חלשים פיננסית – חלקם היו בדירוג השקעה לא מזמן. העסק עדיין מנוהל היטב על ידי קרן ריט אחרת, CTO Realty Trust, שיש לה היסטוריה ארוכה בתחום הנדל"ן.

אבל הדינמיקה של שוק המניות, שוק הנדל"ן והריביות השתנתה באופן ש-Alpine כבר לא מנוע הצמיחה שקיוויתי לו. עכשיו אני תוהה אם כדאי למכור ולקנות יותר מחברה אחרת שכבר יש לי.

האם לקנות ענקית מוצרי צריכה שלא אהובה על השוק?

המניה שאני שוקל לקנות היא General Mills (GIS), אחת מחברות מוצרי הצריכה הגדולות ביותר בתחום המזון הארוז. החברה לא במצב מבריק כרגע – המכירות האורגניות ירדו ב-2% בהשוואה לשנה שעברה ברבעון הרביעי של 2025. יתרה מזאת, החברה נתנה תחזית שמרנית לשנת הכספים 2026.

וול סטריט מודאגת, ותשואת הדיבידנד עלתה לשיא היסטורי של 4.7%.

זה בערך אותו מחיר שבו קניתי אותה במקור. אבל אני עדיין ברווח על ההשקעה בגלל העלאות הדיבידנד הקבועות שקרו מאז שהוספתי את המניה לתיק שלי. למעשה, הדיבידנד הועלה ב-2% כשהחברה פרסמה את תוצאות הרבעון הרביעי של 2025.

זה סימן שההנהלה והדירקטוריון בטוחים בעתיד ארוך הטווח של העסק.

הזדמנות השקעה חזקה יותר

האמת? אני לא רואה סיבה להיות שלילי לגבי הטווח הארוך כאן. בטח, General Mills מתמודדת עם רוחות נגד בטווח הקצר. אבל זה קורה לכל חברה, אפילו לטובות.

General Mills עדיין נשארת ענקית מזון ארוז מנוהלת היטב ומגוונת. אין סיבה להאמין שהיא לא תשתמש באותו ספר משחקים שהיא השתמשה בו במשך עשרות שנים כדי לעבור את הרוחות הנגד הנוכחיות ולחזור למסלול צמיחה בעתיד.

עם Alpine, הלכתי על צמיחה. אבל הגודל הקטן של הריט פירושו ששינויי הדינמיקה בשוק הפכו את סיפור הצמיחה. אני עדיין לא מוכן לוותר על ההשקעה הזו לגמרי, אבל זה מאוד מפתה לקנות את General Mills בזמן שוול סטריט פסימית לגבי המניה.

ההיסטוריה מראה שהיא כנראה תצליח לעבור את התקופה הזו בקלות יחסית, תוך כדי שהיא משלמת לי היטב לחכות לימים טובים יותר.

הנקודה המרכזית כאן היא ש-General Mills מתאימה הרבה יותר טוב לגישת ההשקעה הליבתית שלי. זה יכול להפוך את המעבר בין שתי ההשקעות האלה לבחירה טובה עכשיו.

למידע נוסף, קורסים, הרצאות וסדנאות ניהול הון – צרו איתנו קשר עכשיו – מטרות פיננסיות!