מניית פלנטיר על מסלול התרסקות היסטורי שיעלה ביוקר למשקיעים

תפסיקו לשחק משחקים עם הכסף שלכם. הגיע הזמן להבין את האמת הכואבת על מניית פלנטיר – ומה שהיסטוריה מלמדת אותנו על מה שעומד לקרות.

נקודות מפתח שחייבים לדעת

• פלנטיר טכנולוגיות הייתה המניה הטובה ביותר במדד S&P 500 בשנה שעברה, והיא ממשיכה להוביל גם השנה
• החברה מוכרת כמובילה בפלטפורמות בינה מלאכותית ולמידת מכונה, שוק שצפוי לצמוח ב-41% בשנה עד 2028
• המניה נסחרת במכפיל מכירות של 109 – יקרה פי 3 מהחברה השנייה הכי יקרה במדד

פלנטיר טכנולוגיות (PLTR) יצרה עושר מדהים למשקיעים בזמן קצר מאוד. היא הייתה המניה המובילה במדד S&P 500 בשנה שעברה, והיא ממשיכה להוביל את המדד גם השנה. סך הכל, מניית פלנטיר עלתה ב-695% מינואר 2024 וב-2,000% מינואר 2023.

אבל הנה הבעיה הגדולה: פלנטיר היא גם המניה היקרה ביותר במדד S&P 500, כשמודדים לפי יחס מחיר למכירות. למעשה, היא אחת ממניות התוכנה היקרות ביותר בהיסטוריה האחרונה, וכל מניית תוכנה אחרת שהגיעה להערכה דומה בשני העשורים האחרונים – התרסקה בסופו של דבר.

פלנטיר בחזית המהפכה של פלטפורמות הבינה המלאכותית

ChatGPT הראה לעולם שמערכות בינה מלאכותית יכולות לא רק ליצור תוכן ולנהל שיחות, אלא גם לחשוב על בעיות ולתת תשובות תמציתיות לשאלות מורכבות. זה הפך לאפליקציה הצומחת הכי מהר בהיסטוריה לאחר השקתה בסוף 2022, ומאז עסקים מתחרים להטמיע AI גנרטיבי במוצרים שלהם.

פלנטיר הייתה במיקום אידיאלי לנצל את המגמה הזו. החברה כבר פיתחה פתרונות אנליטיקה, אז להציג פלטפורמת בינה מלאכותית שמאפשרת למשתמשים לתקשר עם נתונים בשפה טבעית היה הצעד הטבעי הבא.

החברה השיקה את פלטפורמת הבינה המלאכותית שלה (AIP) ב-2023. זהו כלי תזמור למודלי שפה גדולים שמאפשר לעסקים ליישם AI גנרטיבי בפעילות שלהם.

היתרון הייחודי של פלנטיר: החברה השקיעה שנים בפיתוח תוכנה מבוססת אונטולוגיה. אונטולוגיה היא מסגרת שמחברת נתונים דיגיטליים לנכסים בעולם האמיתי, יוצרת לולאת משוב שמאפשרת למשתמשים לזהות תובנות מורכבות שמשתפרות באופן רציף לתמיכה בקבלת החלטות טובה יותר.

ריאן טיילור, ה-CTO של פלנטיר, אמר: "היכולת הייחודית שלנו טמונה במעבר מאב טיפוס לייצור". במילים אחרות, פלנטיר רואה את התוכנה שלה כמתאימה יותר ממוצרים מתחרים לעזור לעסקים לבנות כלי AI.

Forrester Research הכירה לאחרונה בפלנטיר כמובילה הטכנולוגית בפלטפורמות בינה מלאכותית ולמידת מכונה. ומכירות פלטפורמות AI צפויות לגדול ב-41% בשנה עד 2028, לפי International Data Corporation.

ההיסטוריה אומרת שמניית פלנטיר תסבול מהתרסקות הרסנית

פלנטיר הגיעה לשיא של $136 למניה ב-11 ביוני. באותו יום, יחס המחיר למכירות (P/S) שלה הגיע לשיא של 109. המניה הקרובה ביותר במדד S&P 500 היא Texas Pacific Land, במכפיל של 35. פלנטיר יקרה פי שלושה, אז המחיר שלה יכול לרדת ב-67% והיא עדיין תהיה המניה היקרה ביותר במדד.

למעשה, פלנטיר היא אחת ממניות התוכנה היקרות ביותר בהיסטוריה האחרונה. סקרתי הערכות שווי של יותר מ-50 חברות תוכנה בשני העשורים האחרונים, ורק חמש השיגו אי פעם מכפילי P/S מעל 105:

• Cloudflare – נסחרה במכפיל 114 בנובמבר 2021. המניה ירדה בסופו של דבר ב-83%
• SentinelOne – נסחרה במכפיל 106 בספטמבר 2021. המניה ירדה בסופו של דבר ב-82%
• Snowflake – נסחרה במכפיל 184 בדצמבר 2020. המניה ירדה בסופו של דבר ב-72%
• SoundHound AI – נסחרה במכפיל 111 בדצמבר 2024. המניה ירדה בסופו של דבר ב-70%
• Zoom Communications – נסחרה במכפיל 124 באוקטובר 2020. המניה ירדה בסופו של דבר ב-90%

למניות האלה יש משהו משותף, מלבד השגת הערכת שווי מעל 105 פעמים המכירות: כל אחת מהן ירדה בסופו של דבר לפחות ב-70% מהשיא שלה, עם ירידה ממוצעת של 80% מהשיא לשפל.

אנחנו יכולים להחיל את הנתון הזה על פלנטיר כדי לעשות ניחוש מושכל לגבי העתיד. ספציפית, פלנטיר נסחרה ב-$136 למניה כשהגיעה להערכת השווי השיא שלה של 109 פעמים המכירות. אז אם הביצועים שלה יתאימו לממוצע ההיסטורי, המניה תרד בסופו של דבר ב-80% ל-$27 למניה.

התמונה הגדולה – אל תתבלבלו בין העסק למניה

פלנטיר היא עסק מצוין שאמור להמשיך להרוויח כשארגונים משקיעים בבינה מלאכותית. אבל משקיעים צריכים להבדיל בין העסק למניה. כרגע, המניה נסחרת בהערכת שווי מופרזת, מה שאומר שפרופיל הסיכון-תגמול נוטה בכבדות לכיוון הסיכון.

שימו לב: מניית פלנטיר עשויה להמשיך לזנק מכאן. אף אחד לא יכול לחזות את העתיד. אבל הערכת שווי תמיד (בסופו של דבר) חשובה לשוק, וההיסטוריה אומרת שפלנטיר בדרך להתנגשות עם ההיסטוריה. כל מניה אחרת שהשיגה יחס P/S דומה בשני העשורים האחרונים התרסקה בסופו של דבר.

למידע נוסף, קורסים, הרצאות וסדנאות ניהול הון – צרו איתנו קשר עכשיו – מטרות פיננסיות!