האם מניית Opendoor Technologies היא קנייה מתחת ל-10 דולר? הכל על המהפך הדרמטי תקשיבו טוב – כי מה שקורה כאן זה לא עוד סיפור של מניה שעלתה. זה סיפור על חברה שהייתה על סף קריסה, ועכשיו עושה את אחד המהפכים הכי דרמטיים שראיתם. המספרים שמטריפים את וול סטריט בואו נתחיל עם העובדות הקשות: Opendoor Technologies (NASDAQ: OPEN) עלתה ב-500% מתחילת השנה. כן, קראתם נכון – 500 אחוז. המניה שהייתה למטה ב-95% מהשיא שלה, פתאום הפכה לאהובת הקהל של הסוחרים. אבל רגע, לפני שאתם רצים לקנות – בואו נבין מה באמת קורה כאן. כי כמו שאני תמיד אומר: הרגש הוא האויב הכי גדול של המשקיע. המהלך שמשנה את הכל: מנכ"ל חדש מ-Shopify אוגוסט 2025 היה חודש מכריע. הדירקטוריון החליט להחליף את המנכ"לית קארי וילר, והביא את קז נג'טיאן – לשעבר ה-COO של Shopify. זה לא סתם מינוי – זה מהלך אסטרטגי. למה זה חשוב? כי Shopify היא אחת מסיפורי ההצלחה הגדולים בעולם הטכנולוגיה. והבחור הזה היה חלק מרכזי בהצלחה הזו. עכשיו הוא מגיע ל-Opendoor עם תוכנית ברורה: ביטול העבודה מהבית – כולם חוזרים למשרד כדי להגביר חדשנות קיצוץ בכוח אדם מיותר – פחות עובדים, יותר יעילות חזרה של המייסדים לדירקטוריון – קית' ראבואה ואריק וו חוזרים לתמונה המספרים שצריכים להדאיג אתכם עכשיו בואו נדבר על הפיל בחדר. Opendoor מעולם לא הרוויחה כסף. נקודה. הנתונים מהרבעון האחרון: הכנסות: 1.6 מיליארד דולר רווח גולמי: 128 מיליון דולר בלבד (שוליים של 8.2%) הפסד נקי: 29 מיליון דולר זו חברה שקונה ומוכרת בתים, אבל השוליים שלה כל כך נמוכים שהיא לא מצליחה לכסות את ההוצאות התפעוליות. וזה לפני שדיברנו על 36 מיליון דולר הוצאות ריבית ברבעון. התוכנית החדשה: מעבר מנדל"ן לטכנולוגיה המנכ"ל החדש לא בא רק לקצץ בהוצאות. יש כאן חזון גדול יותר – להפוך את Opendoor מחברת נדל"ן לחברת טכנולוגיה אמיתית. התוכנית כוללת: שירותי כותרת (Title Services) משכנתאות דיגיטליות שיתוף פעולה עם סוכני נדל"ן פלטפורמה טכנולוגית מקצה לקצה הרעיון? לקחת חיכוך מתהליך קניה ומכירה של בתים. אבל השאלה האמיתית היא – האם הם יצליחו להתחרות ב-Zillow ושאר הענקים? הערכת שווי שלא מסתדרת וכאן מגיע החלק שצריך להדליק לכם נורה אדומה. שווי השוק של Opendoor הוא 7 מיליארד דולר. כשמחלקים את זה ברווח הגולמי השנתי של 417 מיליון דולר, מקבלים מכפיל של כמעט 20. זה מכפיל של חברת צמיחה מהירה, לא של חברה בהפסדים שעושה טרנסאראונד. להשוואה – חברות רווחיות באותו תחום נסחרות במכפילים נמוכים בהרבה. וזה לפני שדיברנו על התחרות הקשה מול Zillow ואחרים. אז מה הפעולה הנכונה? תראו, אני אוהב סיפורי טרנסאראונד. אבל יש הבדל בין סיפור טוב להשקעה טובה. וכרגע, Opendoor נראית יותר כמו הראשון. הסיכונים: ערכת שווי מנופחת – השוק כבר מתמחר הצלחה מושלמת תחרות קשה – Zillow ואחרים לא ישנים מודל עסקי לא מוכח – המעבר לטכנולוגיה זה רעיון, לא מציאות היסטוריה של הפסדים – אף פעם לא היו רווחיים מצד שני, אם נג'טיאן יצליח לחזור על ההצלחה של Shopify כאן – מי שקונה היום ב-9.50 דולר יכול להרוויח הרבה מאוד כסף. השורה התחתונה Opendoor היא הימור, לא השקעה. אם אתם רוצים לשים כסף שאתם מוכנים להפסיד על האפשרות שהמנכ"ל החדש יעשה קסמים – זה לגיטימי. אבל אל תבלבלו את זה עם השקעה מושכלת. המלצה שלי? חכו לראות ביצוע אמיתי. חכו לראות רווחיות. חכו לראות שהתוכנית עובדת. כי כרגע, כל מה שיש זה הבטחות ומניה שעלתה יותר מדי מהר. זכרו – בשוק ההון, סבלנות היא לא סגולה. היא נשק. למידע נוסף, קורסים, הרצאות וסדנאות ניהול הון – צרו איתנו קשר עכשיו – מטרות פיננסיות!
שתפו את הבשורה:
הנתונים והמידע המוצגים הינם לצרכי מידע כללי בלבד ואינם מהווים ייעוץ השקעות, המלצה או חוות דעת. אין לראות במידע המוצג תחליף לייעוץ המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם. השקעות כרוכות בסיכון, כולל אפשרות להפסד מלוא הקרן. מומלץ להיוועץ ביועץ מוסמך לפני קבלת החלטות השקעה.
