תחזית: מניית Nvidia יכולה לזנק ב-500% עד 2035 – האם זה ריאלי?

רוצים לדעת האם אתם החמצתם את ההזדמנות של החיים? ב-2015, מי שהשקיע 1,000 דולר ב-Nvidia יושב היום על 350,000 דולר. השאלה עכשיו: מה הלאה?

המספרים שמשגעים את וול סטריט

קשה למצוא תחזיות מ-2015 לגבי הגודל שאליו תגיע Nvidia עשור לאחר מכן. אני מניח שמעטים ציפו שהחברה תגיע לשווי של כ-4.4 טריליון דולר. אבל זה בדיוק מה שקרה – עם תשואה מטורפת של 35,000%.

אני לא מצפה ש-Nvidia תשמור על קצב צמיחה כזה בעשור הבא. אבל הנה התחזית שלי לגבי כמה מניית יצרנית ה-GPU יכולה לזנק עד 2035.

התרחיש האופטימי הפרוע

לפני שאגיע לתחזית שלי, בואו נסתכל על תרחיש אופטימי במיוחד עבור Nvidia. ג'יימס אנדרסון, משקיע טכנולוגיה ושותף לשעבר בחברת ניהול ההשקעות Baillee Gifford, חושב שייתכן שהחברה תהיה שווה כמעט 50 טריליון דולר עד 2035.

אמנם, אנדרסון הסביר ל-Financial Times בשנה שעברה שהוא לא חוזה ש-Nvidia אכן תצמח כל כך. הוא העריך שההסתברות ששווי השוק של החברה יתקרב ל-50 טריליון דולר נעה בין 10% ל-15%.

איך בכלל Nvidia יכולה להשיג הישג כזה? כל מה שצריך לקרות הוא שבינה מלאכותית (AI) תספק ערך משמעותי ללקוחות ושהחברה תשמור על ההובלה שלה בטכנולוגיית שבבי AI, לפי אנדרסון.

אם אנדרסון צודק, המספרים עובדים. הצמיחה הריאלית בביקוש לשבבי AI עמדה על לפחות 60% בשנה. אם Nvidia תמשיך ליהנות מרמת צמיחה כזו עם שולי רווח דומים לאלה שהיו לה בעבר, מחיר המניה שלה יכול להיסחר בסביבות 20,000 דולר ב-2035 (ללא התאמה לפיצולי מניות פוטנציאליים). זה מתורגם לשווי שוק בסביבות 49 טריליון דולר.

התחזית שלי – מבוססת יותר אבל עדיין שורית

אני בהחלט לא חוזה שהערכת השווי של Nvidia תהיה בסביבות 50 טריליון דולר ב-2035. למה? אני לא חושב שהכנסות משבבי AI ימשיכו לצמוח באותו קצב במהלך 10 השנים הבאות כפי שצמחו בשנים האחרונות.

עם זאת, אני עדיין אופטימי לגבי הסיכויים של Nvidia. אני מצפה לחלוטין ששני התנאים המוקדמים של אנדרסון לצמיחה פנומנלית יתקיימו:

• AI תספק החזר השקעה גבוה ללקוחות בעתיד
• Nvidia כנראה תישאר השחקנית המובילה בשבבי AI

למרות הבכורה המאכזבת למדי של סוכני AI עד כה, אני מאמין שנראה שיפורים משמעותיים במהלך השנים הקרובות. התחושה שלי היא ש-AI סוכנים בסופו של דבר יממשו את ההבטחה שלהם, כאשר ארגונים שישתמשו בטכנולוגיה יממשו שיפורים תפעוליים עצומים.

חברות מרובות פיתחו שבבי AI. אבל אני חושב שקצב החדשנות של Nvidia יאפשר לה להישאר בחזית. ועם התקדמויות פוטנציאליות בהשגת בינה מלאכותית כללית (AGI), הביקוש יהיה הגדול ביותר עבור השבבים החזקים ביותר.

עם זאת בחשבון, קצב צמיחה שנתי ממוצע של 20% נראה ריאלי עבור Nvidia. אני חוזה שאם המניה תספק רמת צמיחה כזו במהלך 10 השנים הבאות, שווי השוק של החברה יהיה בסביבות 27 טריליון דולר עד 2035. זה משקף עלייה במחיר המניה של למעלה מ-500%.

איך התחזית הזו עלולה להתפוצץ

אני מודה בקלות שהתחזית שלי עלולה להתפוצץ לרסיסים. יש שתי דרכים סבירות ביותר שזה יכול לקרות:

1. צמיחת AI תואט משמעותית

AI יוצר כבר עשוי להגיע לגבולות שלו. התקדמויות AI עתידיות יכולות להיות רק הדרגתיות, כאשר חלומות על AGI בטווח הקרוב מתאדים.

2. היתרון של Nvidia על המתחרים יצטמצם

גם אם החברה תמשיך לתבוע את נתח השוק הגדול ביותר, שבבי AI אחרים יכולים להפוך לחסכוניים יותר. לא קשה לדמיין מצב שבו השוליים של Nvidia נשחקים כאשר היא נאלצת להתחרות יותר על מחיר השבבים שלה.

האם Nvidia עדיין יכולה לספק תשואות מוצקות למשקיעים במהלך 10 השנים הבאות אם אחד משני התרחישים האלה יתרחש? בטוח. עם זאת, החברה לא תהיה קרובה לעסק של 27 טריליון דולר עד 2035.

הקו התחתון

ובכל זאת, אני לא חושב שהתחזית שלי מרחיקה לכת מדי. פשוט נצטרך לחכות זמן מה כדי לגלות אם אני צודק.

הנקודה החשובה היא זו: Nvidia נמצאת בעמדה ייחודית לנצל את מהפכת ה-AI. גם אם היא לא תגיע ל-27 טריליון דולר, הפוטנציאל לצמיחה משמעותית עדיין קיים.

למידע נוסף, קורסים, הרצאות וסדנאות ניהול הון – צרו איתנו קשר עכשיו – מטרות פיננסיות!