ענקית השבבים Nvidia תשלם לממשלת ארה"ב 15% ממכירות שבבי AI בסין – איך זה ישפיע על הרווחים?
רוצים לדעת איך להרוויח מהמניות הכי חמות בוול סטריט? זה בדיוק מה שקורה כש-Nvidia צריכה לחלוק את העוגה עם הממשל האמריקאי. בואו נבין למה זה דווקא חדשות טובות למשקיעים חכמים.
העסקה שמרעידה את שוק השבבים
לפי דיווח בלעדי של ה-Financial Times, Nvidia ו-AMD הסכימו לתת לממשלת ארה"ב 15% מההכנסות שלהן ממכירות שבבי AI המיועדים לשוק הסיני, בתמורה לקבלת רישיונות יצוא. זה אולי נשמע כמו מכה כואבת, אבל בואו נסתכל על המספרים האמיתיים.
הסיפור מאחורי שבב H20 של Nvidia
Nvidia עיצבה את שבב ה-H20 במיוחד עבור השוק הסיני, לאחר שהגבלות היצוא של ממשל ביידן מנעו ממנה למכור את השבבים המתקדמים יותר שלה לסין. באמצע אפריל, ממשל טראמפ הרחיב את ההגבלות וכלל גם את ה-H20.
התוצאה? Nvidia נאלצה להפסיק מיידית את המכירות ולרשום הפסד של 4.5 מיליארד דולר על מלאי והתחייבויות רכש של שבבי H20.
כמה זה באמת עולה ל-Nvidia?
בואו נעשה חשבון פשוט. ברבעון הראשון של השנה הפיסקלית:
- Nvidia מכרה שבבי H20 בשווי 4.6 מיליארד דולר לסין לפני תחילת ההגבלות
- היא לא יכלה לשלוח שבבים נוספים בשווי 2.5 מיליארד דולר שכבר יוצרו
- סך הכל: 7.1 מיליארד דולר – כ-15.2% מסך ההכנסות הרבעוניות
עכשיו, אם נניח שברבעון השלישי המכירות יחזרו לרמה של כ-9 מיליארד דולר, Nvidia תשלם לממשלה 1.35 מיליארד דולר (15% מ-9 מיליארד).
למה זה בעצם חדשות טובות?
תחשבו על זה ככה: 1.35 מיליארד דולר זה רק 2.9% מסך ההכנסות הרבעוניות של Nvidia. זה כמו לתת טיפ של 15% במסעדה – כואב קצת, אבל עדיף מלא לאכול בכלל.
והנה הקטע המטורף: השוליים של Nvidia כל כך גבוהים שהיא יכולה לספוג את זה בקלות. ברבעון הראשון, השוליים הגולמיים המתואמים שלה היו 71.3%, ושולי הרווח הנקי המתואמים – 56.1%. במילים פשוטות: יותר מחצי מכל דולר הכנסה הופך לרווח נקי!
מה זה אומר למשקיעים?
הנה שלוש נקודות קריטיות שכל משקיע צריך להבין:
- זה עסק מצוין ל-Nvidia – במקום להפסיד את כל השוק הסיני, היא משלמת "מס" של 15% ושומרת על 85% מההכנסות
- הרווחיות נשארת אסטרונומית – גם עם התשלום לממשלה, Nvidia עדיין תרוויח הון תועפות מכל שבב
- המומנטום של המניה לא צפוי להיפגע – זו רק מהמורה קטנה בדרך להמשך הצמיחה
הזדמנות או איום?
בואו נהיה ברורים: זו הזדמנות מוסווית. במקום לאבד גישה מוחלטת לשוק הסיני, Nvidia מקבלת דרך לגיטימית להמשיך למכור שם. כן, היא משלמת "עמלה" לממשלה, אבל זה מחיר קטן עבור גישה לאחד השווקים הגדולים בעולם.
חשבו על זה כמו על דמי כניסה למועדון אקסקלוסיבי. אתם משלמים בכניסה, אבל ברגע שאתם בפנים – הרווחים מחכים לכם.
השורה התחתונה
Nvidia ממשיכה להיות אחת החברות הרווחיות ביותר בעולם, והעסקה הזו רק מחזקת את המעמד שלה. היא מוכיחה שגם בסביבה גיאופוליטית מורכבת, חברות חכמות מוצאות דרך להמשיך לצמוח ולהרוויח.
למשקיעים שמחפשים הזדמנויות בשוק ההון, זה הזמן להבין: כשחברה יכולה לספוג "מס" של 15% ועדיין להישאר ברווחיות של מעל 50%, אתם יודעים שמדובר בעסק יוצא דופן.
למידע נוסף, קורסים, הרצאות וסדנאות ניהול הון – צרו איתנו קשר עכשיו – מטרות פיננסיות!
שתפו את הבשורה:
הנתונים והמידע המוצגים הינם לצרכי מידע כללי בלבד ואינם מהווים ייעוץ השקעות, המלצה או חוות דעת. אין לראות במידע המוצג תחליף לייעוץ המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם. השקעות כרוכות בסיכון, כולל אפשרות להפסד מלוא הקרן. מומלץ להיוועץ ביועץ מוסמך לפני קבלת החלטות השקעה.
