לאן תגיע מניית Nu Holdings בעוד שנה? הזדמנות או מלכודת למשקיעים?
תקשיבו טוב – כי מה שאני עומד לספר לכם יכול לשנות את האופן שבו אתם חושבים על השקעות בבנקים דיגיטליים. Nu Holdings, הבנק הדיגיטלי המוביל בדרום אמריקה, נמצא בנקודת מפנה קריטית. המניה שהונפקה ב-9 דולר בדצמבר 2021, עברה רכבת הרים אמיתית – מטיפוס לשיא של 15.89 דולר ועד צניחה לשפל של 9.01 דולר באפריל 2025. היום? היא נסחרת בסביבות 13 דולר. אז השאלה הבוערת היא: לאן היא הולכת מכאן?
הצמיחה המטאורית שהפכה לבעיה
בואו נדבר מספרים שיעיפו לכם את המוח. מסוף 2021 ועד הרבעון השני של 2025, מספר הלקוחות של Nu זינק מ-33.3 מיליון ל-122.7 מיליון. שיעור הפעילות עלה מ-76% ל-83%, וההכנסה הממוצעת ללקוח פעיל קפצה מ-4.50 דולר ל-12.20 דולר. זו צמיחה של 89% CAGR בהכנסות בין 2021 ל-2024.
אבל – וזה אבל גדול – הצמיחה הזו מתחילה להאט. הסיבה? הרוויה בשוק הברזילאי, שם Nu כבר משרתת מעל 60% מהאוכלוסייה הבוגרת. זה כמו לנסות למכור מים באוקיינוס – בשלב מסוים, פשוט אין לאן להתרחב.
המספרים שמספרים את הסיפור האמיתי
תסתכלו על הטבלה הזו ותבינו את הבעיה:
- צמיחת לקוחות שנתית: ירדה מ-25% ברבעון השני של 2024 ל-17% ברבעון השני של 2025
- צמיחת הכנסות: צנחה מ-65% ל-40% באותה תקופה
- שולי רווח גולמי: התכווצו מ-48% ל-42.2%
- צמיחת רווח נקי: האטה מ-77% ל-42%
ההתרחבות למקסיקו וקולומביה – ברכה או קללה?
Nu משרתת כיום רק 13% מהאוכלוסייה הבוגרת במקסיקו ו-10% בקולומביה. פוטנציאל הצמיחה עצום, אבל יש מחיר: עלויות מימון גבוהות יותר והפרשות גבוהות יותר להפסדי אשראי. זה כמו לפתוח עסק חדש – בהתחלה אתה מפסיד כסף כדי להרוויח יותר בעתיד.
מה צופים האנליסטים? (ספוילר: זה טוב)
למרות כל האתגרים, האנליסטים עדיין אופטימיים:
- 2025: צמיחה של 29% בהכנסות ו-36% ברווח למניה
- 2026: צמיחה של 24% בהכנסות ו-38% ברווח למניה
עם מכפיל רווח של 17 בלבד לשנה הבאה, Nu נסחרת בהנחה משמעותית ביחס לפוטנציאל הצמיחה שלה. אם תשיגו את התחזיות ותיסחר במכפיל של 25 (שעדיין סביר לחברת צמיחה כזו), המניה יכולה לזנק ב-46% ל-19 דולר תוך 12 חודשים.
הסיכונים שאסור להתעלם מהם
אבל רגע, לפני שאתם רצים לקנות:
- חוסר יציבות פוליטית וכלכלית בברזיל ומקסיקו
- פיחות המטבעות המקומיות מול הדולר
- תחרות גוברת מפלטפורמות פינטק כמו Mercado Pago
- עלייה באחוז ההלוואות הבעייתיות
השורה התחתונה – מה לעשות עכשיו?
Nu Holdings היא לא עוד חברת פינטק – היא הבנק הדיגיטלי המוביל באמריקה הלטינית עם פוטנציאל צמיחה אדיר. כן, הצמיחה מאטה, אבל זה טבעי לחברה בסדר גודל כזה. השאלה היא לא אם Nu תמשיך לצמוח, אלא באיזה קצב.
בשוק הנוכחי, מניה שנסחרת במכפיל רווח של 17 עם צמיחה צפויה של 30%+ היא הזדמנות נדירה. אם אתם מאמינים בעתיד של הבנקאות הדיגיטלית באמריקה הלטינית, Nu יכולה להיות תוספת מעניינת לתיק. רק זכרו – זו השקעה לטווח ארוך, לא הימור מהיר.
למידע נוסף, קורסים, הרצאות וסדנאות ניהול הון – צרו איתנו קשר עכשיו – מטרות פיננסיות!
שתפו את הבשורה:
הנתונים והמידע המוצגים הינם לצרכי מידע כללי בלבד ואינם מהווים ייעוץ השקעות, המלצה או חוות דעת. אין לראות במידע המוצג תחליף לייעוץ המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם. השקעות כרוכות בסיכון, כולל אפשרות להפסד מלוא הקרן. מומלץ להיוועץ ביועץ מוסמך לפני קבלת החלטות השקעה.
