קריספי קרים במשבר: האם זה הזמן לקנות את המניה?
תקשיבו טוב – כשמניה צונחת 77% משיאה, זה הזמן לשים לב. אבל לא כל נפילה היא הזדמנות, ולפעמים הסכין שנופלת ממשיכה לחתוך עמוק.
המספרים שמספרים את הסיפור האמיתי
קריספי קרים (DNUT) נמצאת במקום קשה. המניה צנחה 66% מהשיא של ספטמבר, ולמרות הקפיצה האחרונה כ"מניית מם", היא עדיין רחוקה שנות אור מהימים הטובים של 2022.
אבל הבעיה האמיתית? החברה מייצרת 1.66 מיליארד דולר בהכנסות אבל בקושי מצליחה להגיע לאיזון. זה כמו לנהל מסעדה מלאה שבקושי מכסה את החשבונות.
מה באמת קרה כאן?
הסיפור מתחיל עם מה שנראה כמו זוגיות מנצחת – שיתוף פעולה עם מקדונלד'ס שהתחיל ב-2022. אבל כמו הרבה רומנים עסקיים, זה נגמר רע. במאי השנה, מקדונלד'ס זרקה את הדונאטס של קריספי קרים מהתפריט.
ואז הגיעו עוד מכות:
- ביטול הדיבידנד – תמיד סימן אדום למשקיעים
- מכירת החזקות ב-Insomnia Cookies – פגיעה בהכנסות המדווחות
- מגמת האכילה הבריאה – אנשים פשוט אוכלים פחות דונאטס אחרי קורונה
החוב שהופך לאבן ריחיים
הנה הבעיה הגדולה ביותר: 1.5 מיליארד דולר בחובות לטווח ארוך. זה אולי לא נשמע הרבה, אבל לחברה בגודל של 1.76 מיליארד דולר שבקושי מרוויחה? זה כמו משכנתא של וילה על משכורת מינימום.
לפני ארבע שנים, בשיא הקורונה, החוב עמד על מיליארד דולר "בלבד". החברה הוסיפה 50% לחובות שלה בדיוק כשהעסק התחיל להתדרדר.
התוכנית לשיקום – או אולי לא
ההנהלה מדברת על "תרבות מבוססת ביצועים" ו"השקעה רק בפרויקטים עם התשואה הגבוהה ביותר". נשמע נהדר בתיאוריה, אבל במציאות? זה אומר שפרויקטים חשובים עלולים להיזנח.
התחזיות? האנליסטים צופים הפסדים גם השנה וגם בשנה הבאה. החברה עוברת ללוגיסטיקה מיקור חוץ, מה שכנראה יעלה יותר בטווח הארוך.
מניית מם – הסכנה הנוספת
כאילו לא היה מספיק בעיות, קריספי קרים הפכה ל"מניית מם". זה אומר שהמחיר נשלט על ידי ספקולנטים בטוויטר, לא על ידי הביצועים העסקיים.
כן, זה הקפיץ את המניה מהשפל של יוני. אבל כמו כל מניית מם, הנפילה יכולה להגיע מהר ובלי אזהרה.
אז מה הלקח כאן?
לא כל מניה שנפלה היא הזדמנות. קריספי קרים נמצאת בתהליך שיקום מורכב, עם יותר מדי סימני שאלה ולא מספיק תשובות.
האמת? יש עשרות הזדמנויות טובות יותר בשוק כרגע. מניות עם ביצועים חזקים, מאזן נקי ועתיד ברור.
אולי בעוד 2-3 שנים, כשהחברה תחזור לרווחיות, יהיה הגיוני להסתכל שוב. אבל כרגע? העוגה הזו עדיין לא אפויה.
השורה התחתונה
השוק מלא בסיפורי "טרנאראונד" שמסתיימים רע. קריספי קרים אולי תצליח לצאת מהבור, אבל הסיכון גדול מדי ביחס לתשואה הפוטנציאלית.
הכלל הזהב: כשחברה נאבקת להישאר רווחית תוך כדי שינוי מבני מורכב, עדיף לחכות בצד עד שהעשן יתפזר.
למידע נוסף, קורסים, הרצאות וסדנאות ניהול הון – צרו איתנו קשר עכשיו – מטרות פיננסיות!
שתפו את הבשורה:
הנתונים והמידע המוצגים הינם לצרכי מידע כללי בלבד ואינם מהווים ייעוץ השקעות, המלצה או חוות דעת. אין לראות במידע המוצג תחליף לייעוץ המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם. השקעות כרוכות בסיכון, כולל אפשרות להפסד מלוא הקרן. מומלץ להיוועץ ביועץ מוסמך לפני קבלת החלטות השקעה.
