מניית The Trade Desk: האם כדאי לקנות אחרי צניחה של 60% השנה? התשובה החד-משמעית של וול סטריט
תקשיבו טוב: כשמניה צונחת 60% בשנה אחת, זה בדרך כלל אחד משני דברים – או שזה אסון מוחלט, או שזו הזדמנות של פעם בחיים. במקרה של The Trade Desk, וול סטריט נותנת תשובה ברורה – וכדאי שתשימו לב.
הסיפור המלא: מה קרה ל-The Trade Desk?
The Trade Desk (TTD) עוברת שנה קשה במיוחד. המניה צנחה ביותר מ-30% ב-13 בפברואר לאחר שתוצאות הרבעון הרביעי החמיצו את תחזיות ההכנסות. אז הגיעה המכה הנוספת – ירידה של כמעט 40% ב-8 באוגוסט כשתוצאות הרבעון השני לא הרשימו את המשקיעים. בסך הכל, המניה קרסה ב-60% מתחילת השנה – מה שהופך אותה לביצועים הגרועים ביותר ב-S&P 500.
אבל רגע – האנליסטים בוול סטריט רואים כאן משהו שונה לגמרי.
למה וול סטריט אופטימית? המספרים מדברים
רוב האנליסטים בוול סטריט רואים בצניחה הזו הזדמנות קנייה מצוינת. מחיר היעד החציוני ל-12 החודשים הקרובים עומד על 75$ למניה – פוטנציאל עלייה של 63% ממחיר המניה הנוכחי של 46$.
אבל לפני שאתם רצים לקנות, חשוב להבין את האתגרים שעומדים בפני החברה.
מה בעצם עושה The Trade Desk?
The Trade Desk מפעילה את פלטפורמת ה-DSP (Demand-Side Platform) העצמאית המובילה בשוק – תוכנת אדטק שעוזרת לקוני מדיה לתכנן, למדוד ולייעל קמפיינים פרסומיים דיגיטליים. המילה "עצמאית" כאן קריטית – החברה לא מחזיקה בתוכן מדיה או במלאי פרסומות שיכולים להטות את ההוצאות על הפלטפורמה שלה.
למרות שהיא מתחרה בענקיות כמו Google של Alphabet, Meta Platforms ואמזון, The Trade Desk הצליחה להשיג עמדת מנהיגות בפרסום בטלוויזיה מחוברת (CTV) ובפרסום קמעונאי מחוץ לאתר.
האיום הגדול: אמזון נכנסת לתמונה
וכאן מתחילות הבעיות האמיתיות.
אמזון היא חברת האדטק השלישית בגודלה בעולם והמפרסמת הקמעונאית הגדולה ביותר. היריבות שלה עם The Trade Desk הפכה למדאיגה יותר ויותר בחודשים האחרונים. לאמזון יש לא רק תוכן CTV בלעדי (Prime Video) ואוצרות של נתוני מסחר, אלא גם השוק המקוון שלה תומך ב-closed-loop attribution.
מה זה אומר בעברית פשוטה? מותגים מתקשים למדוד את האפקטיביות של קמפיינים בגלל הניתוק בין שיווק לתוצאות עסקיות. קשה לדעת אם הפרסומות באמת מניעות מכירות. לאמזון יש יתרון עצום כי היא מחזיקה בפלטפורמת המסחר האלקטרוני שמייצרת את הנתונים האלה באופן אוטומטי.
תחזית מדאיגה: ההוצאות על פרסום ברשת הפתוחה צפויות לרדת
ג'ף גרין, המנכ"ל של The Trade Desk, טען במשך שנים שמותגים יעברו בסופו של דבר מ"גנים סגורים" כמו Google ו-Meta. אבל ייתכן שהוא מעריך יתר על המידה את המעבר הזה.
אנליסטים של Morgan Stanley צופים שההוצאות על פרסום ברשת הפתוחה (למעט CTV) יירדו באחוזים דו-ספרתיים בכל אחת מארבע השנים הקרובות כש-Google ו-Meta ימשיכו לתפוס נתח שוק.
האם המחיר הנוכחי הוגן?
מניית The Trade Desk תמיד נסחרה בפרמיה בגלל המנהיגות שלה בפרסום באינטרנט הפתוח. תוצאות פיננסיות מאכזבות וחששות מתחרות הורידו חלק ניכר מהפרמיה הזו, אבל המניה עדיין לא זולה.
עם זאת, המכפיל הנוכחי של 55 על הרווחים נראה סביר לחברה שהרווחים שלה צפויים לגדול ב-20% בשנה בשלוש השנים הקרובות.
המלצה: גישה זהירה אך אופטימית
ההמלצה שלי: שקלו לרכוש פוזיציה קטנה היום.
למרות שהחששות מהתחרות תקפים, השוק נוטה להגיב יתר על המידה לחדשות טובות ורעות. הסיכויים שצניחה של 60% במניית The Trade Desk היא תגובת יתר גבוהים. עם זאת, בעלי מניות צריכים לעקוב מקרוב אחר התוצאות הפיננסיות של החברה ברבעונים הקרובים ולחפש סימני חולשה.
זכרו – בשוק ההון, הפחד הגדול ביותר של אחרים יכול להיות ההזדמנות הגדולה ביותר שלכם. השאלה היא האם יש לכם את הביטחון לפעול כשכולם בורחים.
למידע נוסף, קורסים, הרצאות וסדנאות ניהול הון – צרו איתנו קשר עכשיו – מטרות פיננסיות!
שתפו את הבשורה:
הנתונים והמידע המוצגים הינם לצרכי מידע כללי בלבד ואינם מהווים ייעוץ השקעות, המלצה או חוות דעת. אין לראות במידע המוצג תחליף לייעוץ המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם. השקעות כרוכות בסיכון, כולל אפשרות להפסד מלוא הקרן. מומלץ להיוועץ ביועץ מוסמך לפני קבלת החלטות השקעה.
