למה בדיוק קניתי את המניה המוכה הזו עם תשואת דיבידנד של 6.6% – ומתכנן לקנות עוד הרבה יותר
תקשיבו טוב: השוק בדיוק הגיש לנו הזדמנות על מגש של כסף. אני מדבר על UPS – הענק הלוגיסטי שמניותיו קרסו ביותר מ-50% מהשיא. כן, שמעתם נכון. חצי מהערך נמחק. ועכשיו? עכשיו היא מחלקת דיבידנד של 6.6%. זה לא טעות דפוס.
נקודות מפתח שאתם חייבים להבין
- מניות UPS נחתכו לחצי בשנים האחרונות – הזדמנות או מלכודת?
- הצניחה הזו העלתה את תשואת הדיבידנד לרמות שיא
- לחברה יש תוכנית ברורה להתהפך – כולל צמצום נפחים כדי להגדיל תזרים מזומנים חופשי
UPS (NYSE: UPS) עוברת תקופה קשה. מכסים, האטה כלכלית, ומרווחים נמוכים מהלקוח הגדול ביותר שלה – אמזון (NASDAQ: AMZN) – כל אלה פוגעים בהכנסות ובתזרים המזומנים. התוצאה? מניה שירדה ביותר מ-50% מהשיא.
אבל כאן מתחיל הסיפור המעניין.
המספרים המדאיגים – והסיבה שהם בעצם חדשות טובות
בואו נדבר ישר: UPS מתמודדת עם סופת מכות מושלמת. ההכנסות ירדו ב-0.7% ברבעון הראשון ל-21.5 מיליארד דולר. תזרים המזומנים החופשי? רק 1.5 מיליארד דולר – בקושי מספיק לכסות את תשלום הדיבידנד של 1.3 מיליארד דולר.
הבעיה הגדולה: השוליים התפעוליים צנחו מ-10.9% ב-2023 ל-9.8% בשנה שעברה, ובמקביל נפחי המשלוחים ירדו.
התוכנית הגאונית: להתכווץ כדי לצמוח
וכאן נכנסת האסטרטגיה שגרמה לי לפתוח את הארנק. המנכ"לית קרול טומה הניחה את הקלפים על השולחן: "אמזון היא הלקוחה הגדולה ביותר שלנו, אבל לא הרווחית ביותר. השוליים שלה מדללים מאוד את העסק המקומי בארה"ב."
אז מה UPS עושה? הם חותכים את הנפח מאמזון ביותר מ-50% עד יוני הבא. לא סתם חותכים – הם מוותרים על העסקים הכי פחות רווחיים (משלוחים קלים למרחקים קצרים) ושומרים רק את הדובדבנים (החזרות וחבילות כבדות למרחקים ארוכים).
במקביל, החברה משיקה יוזמת קיצוץ עלויות ענקית של 3.5 מיליארד דולר השנה. הם מצמצמים שעות תפעול, כוח אדם ומתקנים.
הפוקוס החדש: לוגיסטיקה רפואית ועסקים קטנים
במקום להיות תלויים באמזון, UPS בונה אימפריה בתחומים רווחיים יותר:
- לוגיסטיקה רפואית: רכשו את Frigo-Trans ו-BPL באירופה, ועכשיו קונים את Andlauer Healthcare Group ב-1.6 מיליארד דולר
- עסקים קטנים ובינוניים: פלח שוק עם מרווחים גבוהים בהרבה
התוצאה הצפויה? פחות נפחים כוללים, יותר הכנסה ליחידה, עלויות נמוכות יותר, והכי חשוב – יותר תזרים מזומנים חופשי.
המצב הפיננסי: חזק כמו סלע
בואו נסתכל על העובדות:
- השנה שעברה החברה פרעה 3.8 מיליארד דולר חוב
- יחס המינוף ירד ל-2.25 פעמים
- ברבעון הראשון השנה רכשו חזרה מניות ב-1 מיליארד דולר
- הדיבידנד הועלה השנה – ממשיכים את המסורת מאז ההנפקה ב-1999
הכנסה פלוס פוטנציאל עלייה משמעותי
זו ההזדמנות שחיפשתי: דיבידנד גבוה שהחברה יכולה לשמור עליו במהלך ההתהפכות, פלוס פוטנציאל עלייה משמעותי כשהאסטרטגיה תתחיל לעבוד.
אני מתחיל בפוזיציה קטנה ומתכנן להגדיל אותה עם הזמן. כן, זו מניה עם סיכון גבוה יותר, אבל פוטנציאל התשואה הכוללת פשוט מושך מדי מכדי לוותר.
זכרו: השוק שונא אי-ודאות, אבל בדיוק שם נמצאות ההזדמנויות הגדולות. UPS היא חברה מובילה עם תוכנית ברורה, מצב פיננסי חזק, ודיבידנד שמן. השאלה היא לא אם היא תתהפך, אלא מתי.
למידע נוסף, קורסים, הרצאות וסדנאות ניהול הון – צרו איתנו קשר עכשיו – מטרות פיננסיות!
שתפו את הבשורה:
הנתונים והמידע המוצגים הינם לצרכי מידע כללי בלבד ואינם מהווים ייעוץ השקעות, המלצה או חוות דעת. אין לראות במידע המוצג תחליף לייעוץ המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם. השקעות כרוכות בסיכון, כולל אפשרות להפסד מלוא הקרן. מומלץ להיוועץ ביועץ מוסמך לפני קבלת החלטות השקעה.
