מניית הדיבידנד המובילה של וורן באפט נסחרת בשפל של 5 שנים – האם זה הזמן לקנות?

תקשיבו, אם אתם מחפשים את הנוסחה הסודית להשקעה מנצחת – אתם במקום הנכון. כשאגדת ההשקעות וורן באפט ממשיך להחזיק במניה שאיבדה שני שליש מערכה בעשור האחרון, צריך לשאול: האם הוא יודע משהו שאנחנו לא יודעים?

הטעות של 32 מיליארד דולר שבאפט עדיין מחזיק בה

קראפט היינץ (KHC) היא אחת הטעויות הבודדות שבאפט מודה בהן בגלוי. ב-2015, היינץ שילמה מחיר מופרז עבור קראפט בעסקה שברקשייר האת'ווי (BRK.A, BRK.B) של באפט קידמה בטעות. התוצאה? המניה איבדה 66% מערכה בעשור האחרון ונסחרת כעת בשפל של 5 שנים.

אבל הנה הטוויסט: ברקשייר עדיין מחזיקה כ-27% מהחברה, שווי של כ-3% מתיק המניות הענק שלה. זה אומר שלמרות הביצועים הגרועים, באפט עדיין רואה ערך כאן.

הדיבידנד ה"מסוכן" של 6% – פח דבש או הזדמנות זהב?

בואו נדבר ישר: כשמניה משלמת דיבידנד של 6% בעוד הממוצע בשוק הוא 2%, יש שתי אפשרויות:

• אופציה א': השוק חושש שהדיבידנד יקוצץ והמניה היא מלכודת ערך
• אופציה ב': השוק מגזים בפסימיות וזו הזדמנות פז למשקיעי דיבידנד

התשואה הנוכחית של קראפט היינץ היא הגבוהה ביותר מזה 10 שנים. השאלה הקריטית: האם הדיבידנד בר-קיימא?

מה בעצם קורה בקראפט היינץ?

החברה מחזיקה בפורטפוליו של מותגי ענק – 8 מותגים של מיליארד דולר כולל קראפט מקרוני אנד צ'יז, קטשופ היינץ, ולווטה ולאנצ'בלס. אבל יש בעיה:

1. המכירות יורדות – בעיקר בשוק הצפון אמריקאי החשוב
2. תחרות מטורפת – מצד אחד אינפלואנסרים משיקים מותגים משלהם, מצד שני צרכנים עוברים למותגים פרטיים זולים
3. לחץ על הרווחיות – ברבעון האחרון המכירות ירדו ב-5% אבל הרווח התפעולי צנח ב-8%

האור בקצה המנהרה – למה זה עדיין לא אסון

לפני שאתם בורחים, בואו נסתכל על התמונה המלאה:

שולי רווח תפעוליים של 20% – זה לא עסק שקורס. זה עסק שמרוויח כסף רציני על כל דולר מכירות. ההנהלה מתכננת לחסוך מיליארד דולר בעלויות עד 2027, מה שיתמוך בדיבידנד.

אז מה ההחלטה הסופית?

בואו נהיה ברורים:

• אם אתם מחפשים צמיחה – זו לא המניה בשבילכם
• אם אתם מחפשים צמיחת דיבידנד – כנראה שתתאכזבו
• אם אתם מחפשים הכנסה יציבה מדיבידנד גבוה – זו יכולה להיות הזדמנות מעניינת

הדעה שלי? הדיבידנד נראה בטוח להפליא. העסק אמנם לא צומח, אבל הוא רחוק מלקרוס. עם שולי רווח חזקים ותוכנית לקיצוץ עלויות, קראפט היינץ יכולה להמשיך לשלם את הדיבידנד הנוכחי לשנים רבות.

הפעולה שלכם: 3 שאלות קריטיות לפני השקעה

1. מה המטרה שלכם? הכנסה מדיבידנד או צמיחת הון?
2. מה סף הסבילות שלכם לסיכון? מוכנים להחזיק מניה עם מכירות יורדות?
3. מה אופק ההשקעה? יש לכם סבלנות לחכות להתאוששות?

זכרו: כשבאפט ממשיך להחזיק במניה למרות הפסד של 66%, כנראה שיש כאן יותר ממה שהעין רואה. השאלה היא האם אתם מוכנים לקחת את הסיכון ולהמר על החוכמה שלו.

למידע נוסף, קורסים, הרצאות וסדנאות ניהול הון – צרו איתנו קשר עכשיו – מטרות פיננסיות!