האם Energy Transfer היא ההשקעה החכמה ביותר שאתם יכולים לעשות היום?
תשמעו, אם אתם מחפשים תשואה של 7.5% בשוק הנוכחי בזמן שכולם נלחמים על 2-3% בריבית בנקאית, אתם חייבים לקרוא את זה.
נקודות מפתח שחייבים להבין
- Energy Transfer משלמת דיבידנד עסיסי הנתמך בתזרים מזומנים יציב ופרופיל פיננסי חזק
- ל-MLP יש צמיחה משמעותית בצנרת (כן, תרתי משמע)
- נסחרת כעת באחת מההערכות הנמוכות ביותר בקבוצת השווים שלה
Energy Transfer (ET) מציעה למשקיעים דיבידנד גבוה (כרגע בסביבות 7.5%) המגובה בפרופיל פיננסי יציב כסלע. השותפות המוגבלת הראשית (MLP) גם צומחת בקצב בריא, שצפוי להימשך. ולסיום, החברה נסחרת בהערכה אטרקטיבית מאוד.
זרם הכנסה יציב כסלע
העסק המגוון של Energy Transfer בתחום התשתיות האנרגטיות מייצר תזרים מזומנים משמעותי ויציב, כאשר כ-90% מהרווחים השנתיים של ה-MLP מגובים בחוזים מבוססי עמלות. ברבעון הראשון, החברה ייצרה 2.3 מיליארד דולר של תזרים מזומנים הניתן לחלוקה. היא חילקה קצת יותר מ-1.1 מיליארד דולר מכסף זה למשקיעים, ושמרה את השאר להשקעה בפרויקטי הרחבה ושמירה על הפרופיל הפיננסי החזק שלה.
יחס התשלום השמרני הזה אפשר ל-MLP לשמור על יחס המינוף שלה בחצי התחתון של טווח היעד שלה של 4 עד 4.5 פעמים. זה מציב את החברה בעמדה הפיננסית החזקה ביותר בהיסטוריה שלה.
הפרופיל הפיננסי החזק הזה הופך את התשלום של ה-MLP לעמיד במיוחד.
מנוע צמיחה עם דלק מלא
ל-Energy Transfer יש גם פרופיל צמיחה בריא. ה-MLP בדרך לצמוח ב-EBITDA (רווח לפני ריבית, מסים, פחת והפחתות) שלה בסביבות 5% השנה. מניעי הצמיחה כוללים את הרכישה של WTG Midstream בשנה שעברה, פרויקטי הרחבה אורגניים שהושלמו לאחרונה, ותנאי שוק בריאים.
ל-MLP יש אפילו יותר צמיחה קדימה. היא משקיעה 5 מיליארד דולר בפרויקטי הון לצמיחה השנה, כולל כמה מפעלי עיבוד גז, צינור גז טבעי חדש משמעותי, וקיבולת יצוא נוספת. פרויקטי הצמיחה האלה אמורים להיכנס לפעולה במחצית השנייה של 2025 עד סוף השנה הבאה.
בהינתן ציר הזמן הזה, Energy Transfer מצפה שהפרויקטים האלה יגבירו את קצב צמיחת הרווחים שלה במסגרת הזמן של 2026 עד 2027. זה מספק ל-MLP הרבה נראות לטווח הקרוב לצמיחת הרווחים שלה.
מניעי צמיחה עתידיים
בנוסף, Energy Transfer מפתחת כמה פרויקטי הרחבה, כולל מתקן ה-LNG של Lake Charles וקו אספקת גז חדש למרכז נתונים של AI. ה-MLP זיהתה שלושה זרזים עיקריים:
- עלייה בייצור באגן הפרמיאן
- ביקוש גובר לגז מסקטורים מתפתחים כמו מרכזי נתונים של AI
- ביקוש גובר ליצוא של נוזלי גז טבעי
אלה יספקו לה הזדמנויות רבות להמשיך להרחיב את טביעת הרגל שלה בתחום התשתיות בשנים הקרובות.
כל זה במחיר אטרקטיבי
למרות פרופילי הצמיחה והפיננסיים החזקים שלה, ה-MLP נסחרת כעת ביחס שווי ארגוני (EV) ל-EBITDA של פחות מ-9. זוהי ההערכה השנייה הנמוכה ביותר בקרב חברות תשתיות אנרגיה, כאשר הממוצע של קבוצת השווים הוא סביב 12.
ההערכה הנמוכה הזו היא סיבה מרכזית לתשואת הדיבידנד הגבוהה של Energy Transfer, מה שמשפר את המשיכה שלה בהשוואה למתחרים.
בחירה חכמה
Energy Transfer מציעה דיבידנד בעל תשואה גבוהה ויש לה פרופיל צמיחה חזק. היא גם במצב הפיננסי הטוב ביותר בהיסטוריה שלה ויש לה הערכה קרוב לתחתית של קבוצת השווים שלה.
התכונות האלה גורמות ל-MLP להיראות כמו השקעה אטרקטיבית מאוד בימים אלה, מכיוון שהיא יכולה לספק תשואות כוללות חזקות. היא חכמה במיוחד עבור אלה המחפשים זרם הכנסה פסיבית רווחית וצומחת עם הטבות מס פוטנציאליות מטופס המס הפדרלי Schedule K-1 שה-MLP שולחת למשקיעים מדי שנה.
למידע נוסף, קורסים, הרצאות וסדנאות ניהול הון – צרו איתנו קשר עכשיו – מטרות פיננסיות!
שתפו את הבשורה:
הנתונים והמידע המוצגים הינם לצרכי מידע כללי בלבד ואינם מהווים ייעוץ השקעות, המלצה או חוות דעת. אין לראות במידע המוצג תחליף לייעוץ המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם. השקעות כרוכות בסיכון, כולל אפשרות להפסד מלוא הקרן. מומלץ להיוועץ ביועץ מוסמך לפני קבלת החלטות השקעה.
