השתיקה של אפל בנושא משקפי AI ורכישות: גאונות אסטרטגית או סימן אזהרה למשקיעים?
תקשיבו טוב. אפל שותקת. החברה עם שווי השוק של 3.3 טריליון דולר, החברה שמוכרת מוצרים בכ-400 מיליארד דולר בשנה, מסרבת לדבר על שני דברים קריטיים: משקפי AI והאסטרטגיה שלה לרכישות בתחום. וזה צריך להדליק לכם נורות אדומות – או שמא לא?
נקודות מפתח שחייבים להבין
- אפל משחקת את הקלפים קרוב לחזה בכל הנוגע למפת הדרכים של משקפי AI ואסטרטגיית הרכישות שלה
- השתיקה היחסית הזו לא צריכה להדאיג משקיעים – יש כאן לוגיקה
- החברה כנראה לא תישאר אנדרדוג בתחום ה-AI לאורך זמן
האם אפל היא האנדרדוג של עולם ה-AI?
בואו נהיה כנים לרגע. השאלה אם אפל היא אנדרדוג נשמעת אבסורדית כשמדברים על ענקית טכנולוגיה עם שווי שוק של 3.3 טריליון דולר. אבל תסתכלו על המציאות: בתחום הבינה המלאכותית, אפל נמצאת מאחור.
השמועות רצות. יש דיבורים שאפל משקיעה כסף גדול בפיתוח משקפי AI. יש רמזים על רכישה משמעותית בתחום. החברה יכלה להרגיע את המשקיעים המודאגים אם רק הייתה מדברת על אחד מהסיפורים האלה. אבל ההנהלה של אפל? שותקת.
המשחק הסגור של קופרטינו
האנליסט אטיף מאליק מ-Citi נתן לטים קוק, המנכ"ל של אפל, הזדמנות מושלמת להגיב על אסטרטגיית משקפי ה-AI של החברה בשיחת הרווחים של הרבעון השלישי של 2025. הוא ציין את המומנטום שמטא פלטפורמס ושיאומי נהנות ממנו עם משקפי ה-AI שלהן. מאליק שאל את קוק אם אפל שוקלת להשתמש בטכנולוגיה מה-Vision Pro במכשירים אחרים.
התשובה של קוק? אפס מידע חדש. הוא שיבח את הגרסה האחרונה של visionOS, מערכת ההפעלה של Vision Pro. כל מה שקוק היה מוכן לומר על העתיד של Vision Pro הוא שהחברה עדיין "מאוד ממוקדת בזה". הוא הוסיף: "אני לא רוצה להיכנס למפת הדרכים, אבל זה תחום שאנחנו באמת מאמינים בו."
מאליק היה גם האנליסט היחיד בשיחה שהעלה את נושא הרכישות הפוטנציאליות הקשורות ל-AI. כשפנה לסמנכ"ל הכספים של אפל, קוון פארק, הוא שאל: "האם אתם מרגישים שאתם צריכים להאיץ את מפת הדרכים של ה-AI שלכם או פשוט להמשיך עם הפוקוס האורגני?"
קוק קפץ פנימה במקום פארק. הוא ציין שאפל רכשה שבע חברות ב-2025 כבר, אם כי לא כולן היו קשורות ל-AI. אבל מי שקיווה לרמז שאפל על סף עסקת AI משמעותית, כנראה התאכזב קשות.
מה המשקיעים צריכים לחשוב על השתיקה של אפל?
תנו לי להיות ברור: אפל נמצאת מאחור בהשוואה לענקיות טכנולוגיה אחרות במירוץ ה-AI. התכונות הגנרטיביות ב-Apple Intelligence לא היו מרשימות כמו שמשקיעים רבים ציפו. העיכובים בהשקת העדכון ל-Siri היו מביכים לחברה.
אבל – וזה אבל גדול – השתיקה של אפל על תוכניות הפיתוח שלה למשקפי AI או האפשרות לרכישות בתחום ה-AI אינה בהכרח סימן אזהרה. החברה היסטורית אומרת מעט מאוד על מוצרים בפיתוח עד שהם כמעט מוכנים להשקה. ולהישאר שקט על עסקאות פוטנציאליות זה פשוט חכם, במיוחד אם יש אפשרות ששחקן גדול אחר יכול להיכנס לתמונה.
מצד שני, אני לא הייתי קורא לגישה של אפל "אסטרטגיה מבריקה". במיוחד, זה לא היה מזיק לפחות להכיר בכך שפיתוח מכשירי AI חדשים, כמו משקפיים, נמצא במפת הדרכים של המוצרים.
מה אומרים המתחרים – והשתיקה של אפל
קוק והצוות שלו כמעט בוודאות מודעים למה שמנכ"לי טכנולוגיה אחרים אומרים. למשל:
- מארק צוקרברג ממטא: הכריז בגאווה שמשקפיים הן "פורמט הצורה האידיאלי ל-AI"
- סונדר פיצ'אי מגוגל ואלפבית: אמר בעדכון הרבעוני האחרון שגוגל "נרגשת מאוד מההשקעה שלנו במשקפיים" והתייחס למכשירים כ"קטגוריה חדשה ומרגשת"
אם קוק היה עושה הערות דומות, זה לא היה פוגע בתוכניות הפיתוח של אפל. אבל אני חושד שזה היה מרגיע את העצבים של כמה משקיעים מודאגים.
שלוש תחזיות על עתיד ה-AI של אפל
מה אפל תעשה בנוגע למשקפי AI ועסקאות? יש לי שלוש תחזיות:
- החברה תפתח משקפי AI, כפי שמשמעות. הגרסה הראשונה של המשקפיים האלה תהיה דומה למשקפי Ray-Ban Meta AI, לדעתי. אבל אני מצפה שאפל תשלב את משקפי ה-AI עם iPhone בדומה למה שעשתה עם Apple Watch. זו תהיה אסטרטגיה חכמה כי היא יכולה להגביר את מכירות ה-iPhone.
- אני לא מצפה שאפל תעשה רכישת AI ענקית. רק בגלל שקוק אמר שאפל לא "תקועה על גודל מסוים של חברה" לא אומר שהוא מוכן להוציא יותר מדי. הסכום הגדול ביותר שאפל אי פעם הוציאה על עסקה היה 3 מיליארד דולר לרכישת Beats. אני צופה שהחברה לא תרכוש את Perplexity, למשל, שהוערכה לאחרונה בכ-18 מיליארד דולר וכנראה תעלה הרבה יותר לאפל לקנות.
- התחזית השלישית שלי היא זו שאני הכי בטוח בה: אפל לא תישאר אנדרדוג ב-AI לנצח. ההצלחה של החברה תלויה יותר מדי בטכנולוגיה הזו.
השורה התחתונה למשקיעים
השתיקה של אפל מעצבנת, אבל היא לא סימן אזהרה. זו פשוט אפל שעושה את מה שאפל תמיד עשתה – משחקת את הקלפים קרוב לחזה עד שהיא מוכנה להכות. אל תתנו לשתיקה להטעות אתכם – הענקית מקופרטינו לא תישאר מאחור במירוץ ה-AI.
המניה ירדה השנה, אבל זו יכולה להיות הזדמנות. חברה עם היסטוריה של חדשנות ויכולת ביצוע כמו אפל תמצא את הדרך שלה בעולם ה-AI. השאלה היא לא "אם", אלא "מתי" ו"איך".
למידע נוסף, קורסים, הרצאות וסדנאות ניהול הון – צרו איתנו קשר עכשיו – מטרות פיננסיות!
שתפו את הבשורה:
הנתונים והמידע המוצגים הינם לצרכי מידע כללי בלבד ואינם מהווים ייעוץ השקעות, המלצה או חוות דעת. אין לראות במידע המוצג תחליף לייעוץ המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם. השקעות כרוכות בסיכון, כולל אפשרות להפסד מלוא הקרן. מומלץ להיוועץ ביועץ מוסמך לפני קבלת החלטות השקעה.
