האם תשואת הדיבידנד העצומה של אלטריה שווה את הסיכון? האמת שמשקיעים חייבים לדעת
תקשיבו טוב – אם אתם מחפשים תשואת דיבידנד של 6.9%, אלטריה (MO) אולי נראית כמו הזדמנות זהב. אבל לפני שאתם קופצים למים העמוקים, בואו נדבר על מה שבאמת קורה מאחורי הקלעים של הענק הזה.
המספרים שמספרים את הסיפור האמיתי
בואו נתחיל עם העובדות הקשות:
- תשואת דיבידנד של 6.9% – כמעט פי 5 מהממוצע של מדד S&P 500 (1.3%)
- ירידה של 13.7% בנפח מכירות הסיגריות ברבעון הראשון של 2025
- שווי שוק של 100 מיליארד דולר – אבל האם זה מוצדק?
מה אלטריה עושה בעצם?
אלטריה היא בעיקרה חברת טבק. סיגריות הן לחם החוקה שלהם, והן מהוות את רוב ההכנסות. הניקוטין, כידוע, הוא חומר ממכר – מה שאומר שלקוחות ממשיכים לקנות בתקופות טובות ורעות כאחד. זו הסיבה שאלטריה נחשבת לחברת צריכה בסיסית.
אבל הנה הבעיה הגדולה: העסק המרכזי נמצא בצניחה חופשית. הירידה של 13.7% בנפח המכירות זו לא תקרית חד פעמית – זו מגמה ארוכת טווח שרק מתעצמת.
שלושה כישלונות ענקיים שצריכים להדאיג אתכם
ההנהלה של אלטריה לא ישנה על השמירה. הם מנסים נואשות למצוא תחליף לסיגריות. אבל בואו נבחן את הביצועים שלהם:
1. אסון NJOY – הפסד של 900 מיליון דולר
ברבעון הראשון של 2025, אלטריה נאלצה לרשום ירידת ערך של כמעט מיליארד דולר על רכישת NJOY. הסיבה? הפסד בתביעת פטנטים שאילץ אותם להפסיק למכור מוצרים מרכזיים.
2. קטסטרופת Juul – מיליארדים לטמיון
אלטריה השקיעה סכומי עתק ב-Juul, רק כדי לראות את הממשלה האמריקאית מגבילה בחומרה את פעילות החברה. התוצאה? מחיקות של מיליארדי דולרים ויציאה מביכה מההשקעה.
3. הימור הקנאביס של Cronos – עוד כישלון יקר
ההשקעה בחברת הקנאביס הקנדית Cronos הסתיימה באותו אופן – מחיקות ענק ונסיגה מהרעיון לרכוש את החברה.
האם הדיבידנד בר-קיימא?
זו השאלה של מיליון הדולרים. עם עסק ליבה בירידה מתמדת וכישלונות חוזרים במציאת תחליפים, הסיכוי שאלטריה תוכל לשמור על הדיבידנד הגבוה לאורך זמן נראה קלוש.
משקיעי דיבידנד מחפשים בדרך כלל חברות מנוהלות היטב עם תשואות גבוהות ובנות-קיימא. אלטריה מציעה תשואה גבוהה, אבל העסק שמגבה אותה נמצא במשבר עמוק.
הקו התחתון: למי זה מתאים?
אם אתם קונים אלטריה היום, אתם בעצם מהמרים שההנהלה תצליח סוף סוף למצוא תחליף מוצלח לסיגריות. אחרי שלושה כישלונות יקרים, זה נראה כמו הימור מסוכן במיוחד.
לרוב המשקיעים, במיוחד אלו שמחפשים הכנסה יציבה לטווח ארוך, כנראה עדיף להימנע ממניה זו. התשואה הגבוהה פשוט לא מצדיקה את הסיכון העצום.
למידע נוסף, קורסים, הרצאות וסדנאות ניהול הון – צרו איתנו קשר עכשיו – מטרות פיננסיות!
שתפו את הבשורה:
הנתונים והמידע המוצגים הינם לצרכי מידע כללי בלבד ואינם מהווים ייעוץ השקעות, המלצה או חוות דעת. אין לראות במידע המוצג תחליף לייעוץ המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם. השקעות כרוכות בסיכון, כולל אפשרות להפסד מלוא הקרן. מומלץ להיוועץ ביועץ מוסמך לפני קבלת החלטות השקעה.
