מניית ARM: האם המשקיעים מפספסים את התמונה הגדולה?
תקשיבו טוב – כי מה שאני עומד לספר לכם עכשיו יכול לשנות לגמרי את הדרך שבה אתם מסתכלים על השקעות בחברות טכנולוגיה.
ARM Holdings, ענקית השבבים הבריטית, ספגה השבוע ירידה חדה של 13.4% במניה לאחר פרסום הדוחות הרבעוניים. רוב המשקיעים ראו רק דבר אחד: ירידה ברווחים והכנסות שעמדו בציפיות בלבד. אבל הם פספסו לחלוטין את הסיפור האמיתי.
מה באמת קרה בדוח האחרון של ARM?
בואו נעבור על המספרים היבשים תחילה:
- הכנסות: עלייה של 12% ל-1.05 מיליארד דולר
- רווח למניה מתואם: ירידה מ-0.40$ ל-0.35$
- הוצאות מחקר ופיתוח: זינוק של 48% ל-440 מיליון דולר
נשמע רע? חכו רגע. כי מה שהשוק לא הבין זה שהירידה ברווחים לא נבעה מחולשה עסקית – היא נבעה מהשקעה אסטרטגית מאסיבית בעתיד החברה.
ההימור הגדול של ARM על העתיד
ג'ייסון צ'יילד, סמנכ"ל הכספים של ARM, הסביר בראיון אקסקלוסיבי ל-Motley Fool שהחברה נמצאת בשלב מתקדם של פיתוח מוצרים מהפכניים חדשים. הם כבר עברו משלב הרישוי הבסיסי של ארכיטקטורת CPU לעיצוב רכיבי שבבים מתקדמים משל עצמם.
המנכ"ל רנה האס חשף שמוצר ה-CSS (Compute Subsystems) החדש של החברה "הצליח מעבר לכל הציפיות". וזה רק ההתחלה.
למה זה כל כך חשוב?
תחשבו על זה ככה: במקום למכור רק את השרטוטים של הבית, ARM מתחילה למכור קירות מוכנים, ואולי אפילו בתים שלמים. זה מאפשר להם:
- לגבות מחירים גבוהים יותר עבור מוצרים מתקדמים
- לחסוך ללקוחות זמן יקר בפיתוח שבבי AI
- להשתלט על שרשרת הערך בתעשיית השבבים
היתרון התחרותי שאף אחד לא מדבר עליו
ARM שולטת בשוק הסמארטפונים עם נתח שוק של למעלה מ-95%. אבל הסיפור האמיתי הוא מה שקורה במרכזי הנתונים. הטכנולוגיה החסכונית באנרגיה של ARM הופכת להיות קריטית עבור שרתי AI שצורכים כמויות אדירות של חשמל.
חברות כמו אמזון, אפל וגוגל כבר מפתחות שבבים מבוססי ARM למרכזי הנתונים שלהן. זה שוק שצפוי לגדול מ-10 מיליארד דולר היום ליותר מ-100 מיליארד דולר ב-2030.
האם זה הזמן לקנות?
בואו נהיה כנים – המניה לא זולה. היא נסחרת במכפיל מכירות של 42, שזה גבוה אפילו לחברת טכנולוגיה בצמיחה. אבל כמו שאני תמיד אומר: אתם לא משלמים על מה שהחברה שווה היום, אתם משלמים על מה שהיא תהיה שווה בעתיד.
וכשחברה משקיעה כמעט חצי מיליארד דולר בשנה במחקר ופיתוח, עם רקורד מוכח של הפיכת השקעות כאלה להכנסות – זה בדיוק הזמן שמשקיעים חכמים נכנסים.
שלושה דברים שצריך לעקוב אחריהם:
- הכרזות מוצר חדשות – כל הכרזה על שבבים או רכיבים חדשים יכולה לשלוח את המניה לגבהים חדשים
- התקדמות בשוק מרכזי הנתונים – זה המפתח לצמיחה ארוכת טווח
- מכפיל הרווח – ברגע שההשקעות במו"פ יתחילו להניב פירות, הרווחים יזנקו
השורה התחתונה
הירידה של 13.4% במניה היא בדיוק ההזדמנות שמשקיעים חכמים מחכים לה. ARM לא מאטה – היא מאיצה. ההשקעה המאסיבית במחקר ופיתוח היא לא סימן לחולשה, היא סימן לביטחון עצום בעתיד.
כשחברה עם מונופול וירטואלי בשוק הסמארטפונים מחליטה להשקיע באגרסיביות בשווקים חדשים – כדאי להקשיב. במיוחד כשהשוק נותן לכם הזדמנות לקנות במחיר מוזל.
זכרו – השוק שונא אי-ודאות והוצאות גבוהות בטווח הקצר. אבל בדיוק שם נמצאות ההזדמנויות הגדולות ביותר למשקיעים שמבינים לראות מעבר לרבעון הבא.
למידע נוסף, קורסים, הרצאות וסדנאות ניהול הון – צרו איתנו קשר עכשיו – מטרות פיננסיות!
שתפו את הבשורה:
הנתונים והמידע המוצגים הינם לצרכי מידע כללי בלבד ואינם מהווים ייעוץ השקעות, המלצה או חוות דעת. אין לראות במידע המוצג תחליף לייעוץ המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם. השקעות כרוכות בסיכון, כולל אפשרות להפסד מלוא הקרן. מומלץ להיוועץ ביועץ מוסמך לפני קבלת החלטות השקעה.
