ביל אקמן הביליונר: 58% מתיק ההשקעות של 13.8 מיליארד דולר מרוכזים ב-3 חברות בלבד – והסיבה תדהים אתכם
תארו לעצמכם שיש לכם 13.8 מיליארד דולר להשקיע. מה הייתם עושים? מפזרים את הכסף על מאות מניות? טועים. ביל אקמן, אחד ממנהלי ההשקעות המצליחים בוול סטריט, בחר באסטרטגיה הפוכה לגמרי – והתוצאות מדברות בעד עצמן.
אקמן, שמנהל את קרן הגידור Pershing Square Capital Management, הוא לא סתם עוד מנהל השקעות. הוא אחד האנשים שהעולם הפיננסי עוקב אחריהם בדריכות, וכשהוא זז – השוק מקשיב. האסטרטגיה שלו? פשוטה ונועזת: להחזיק מעט מניות עם הרשעה גבוהה לטווח הארוך.
הרבעון האחרון חשף שאקמן ביצע כמה מהלכים דרמטיים, וכעת 58% מכל התיק שלו מרוכז בשלוש חברות בלבד. זה לא טעות דפוס – זו אסטרטגיה מחושבת של אחד המוחות החדים בוול סטריט.
1. Uber Technologies (20.6% מהתיק) – ההימור הגדול על העתיד
בתחילת 2025, אקמן ביצע השקעה מסיבית ב-Uber, רכש 30.3 מיליון מניות והפך אותה מיד לפוזיציה הגדולה ביותר בתיק. המניה זינקה ב-57% מאז – אבל זו רק ההתחלה.
המספרים מדברים בעד עצמם:
- 180 מיליון משתמשים פעילים – גידול של 15% בשנה
- עלייה של 2% במספר הנסיעות למשתמש
- גידול של 20% בהזמנות משלוחים
- צמיחה של 35% ב-EBITDA המותאם
אבל הנקודה המעניינת באמת? בעוד שרבים חוששים מהאיום של רכבים אוטונומיים על Uber, אקמן רואה בדיוק את ההפך. הוא מאמין שרכבים אוטונומיים יהפכו את Uber לחזקה עוד יותר, כי היא מפעילה את הרשת שתחבר בין הרכבים לנוסעים. זה סוג של יתרון תחרותי שאי אפשר לשכפל בקלות.
לא במקרה Uber כבר שיתפה פעולה עם 20 חברות שונות בתחום, כולל Waymo של Alphabet. המניה נסחרת כעת במכפיל של 1.2 על ההזמנות הגולמיות – מחיר הוגן למדי לחברה עם צמיחה כזו.
2. Brookfield Corporation (19.7% מהתיק) – המכונה שמייצרת כסף
אקמן בנה את הפוזיציה ב-Brookfield במהלך חמישה רבעונים, והוסיף לה בכל רבעון מאז הרכישה הראשונית ברבעון השני של 2024. כעת זו הפוזיציה השנייה בגודלה בתיק.
מה כל כך מיוחד ב-Brookfield? החברה צופה צמיחה של 21% בשנה ברווחים הניתנים לחלוקה עד 2029. זה לא סתם אופטימיות – יש להם תוכנית ברורה איך להגיע לשם.
המנוע הסודי של הצמיחה הוא מגזר Wealth Solutions שלהם:
- נכסי ביטוח גדלו ל-135 מיליארד דולר
- רווחים שנתיים של 1.7 מיליארד דולר
- לפני שנתיים בלבד הנכסים עמדו על 45 מיליארד דולר
- היעד: 300 מיליארד דולר עד 2029
ההנהלה משתמשת בתזרים המזומנים החופשי לרכישות חוזרות של מניות והשקעה בנכסים חדשים. המניה נסחרת במכפיל של פחות מ-20 על הרווחים הצפויים ל-2025 – ערך משכנע למשקיעים.
3. Alphabet (17.9% מהתיק) – הענק שכולם ספרו לו שהוא גמור
אקמן קנה לראשונה מניות של Alphabet בתחילת 2023, זמן קצר אחרי השקת ChatGPT של OpenAI. בזמן שרבים ראו את הבינה המלאכותית כאיום על Google, אקמן חשב שהשוק הגיב יתר על המידה והציע מחיר מציאה.
התוצאות הפיננסיות של 2025 מוכיחות שהוא צדק:
- עסקי הפרסום הליבתיים צמחו ב-10%
- Google Search עלה ב-12%
- Google Cloud זינק ב-32% עם שולי רווח של 22%
- Cloud אחראי ל-43% מהגידול ברווח התפעולי הכולל
נכון, החברה מתמודדת עם אתגרים רגולטוריים. משרד המשפטים קבע שהיא מפעילה מונופול לא חוקי. אבל בגלל אי הוודאות הזו, המניה נסחרת במכפיל של פחות מ-21 על הרווחים הצפויים – המכפיל הנמוך ביותר מבין מניות ה"שבע המפוארות" ומחיר מצוין לאחת החברות המובילות בבינה מלאכותית בעולם.
הלקח הגדול: ריכוז מחושב מנצח פיזור אקראי
מה שאקמן מלמד אותנו זה שבהשקעות, כמו בחיים, איכות מנצחת כמות. במקום לפזר את הכסף על עשרות מניות שאתם בקושי מכירים, עדיף להתמקד בכמה חברות איכותיות שאתם באמת מבינים ומאמינים בהן.
שלוש החברות האלה מציעות צמיחה טובה במחיר הוגן או טוב יותר. אקמן המשיך להוסיף לכל אחת מהפוזיציות האלה במהלך 2025, מה שמראה שהוא עדיין רואה פוטנציאל משמעותי.
זכרו: אתם לא צריכים 13.8 מיליארד דולר כדי ללמוד מאקמן. העיקרון של השקעה מרוכזת עם הרשעה גבוהה רלוונטי לכל משקיע. השאלה היא – האם יש לכם את האומץ להתמקד במה שבאמת חשוב?
למידע נוסף, קורסים, הרצאות וסדנאות ניהול הון – צרו איתנו קשר עכשיו – מטרות פיננסיות!
שתפו את הבשורה:
הנתונים והמידע המוצגים הינם לצרכי מידע כללי בלבד ואינם מהווים ייעוץ השקעות, המלצה או חוות דעת. אין לראות במידע המוצג תחליף לייעוץ המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם. השקעות כרוכות בסיכון, כולל אפשרות להפסד מלוא הקרן. מומלץ להיוועץ ביועץ מוסמך לפני קבלת החלטות השקעה.
