המיליארדר סטנלי דרוקנמילר נטש 38 מניות כולל פלנטיר – אבל הכפיל פי 5 את ההשקעה במניית AI של טריליון דולר

תקשיבו טוב: מה שאתם עומדים לקרוא יכול לשנות לכם את הפרספקטיבה על השקעות בבינה מלאכותית. סטנלי דרוקנמילר, אחד המשקיעים הגדולים בעולם, עשה מהלך שהפתיע את וול סטריט – והסיבות מאחוריו חשובות יותר מתמיד.

המידע שוול סטריט לא רוצה שתפספסו

מידע הוא הדם החי של וול סטריט. אבל בואו נהיה כנים – לנסות לנתח דוחות רווחים ממאות חברות, לעקוב אחרי נתונים כלכליים ושינויי מדיניות של ממשל טראמפ? זה כמו לנסות לשתות מצינור כיבוי. משהו חשוב תמיד יחמוק לכם.

לפני חודשיים, ב-15 במאי, משקיעים מוסדיים עם לפחות 100 מיליון דולר בניהול נדרשו להגיש טופס 13F לרשות ניירות ערך – ורוב המשקיעים פספסו את זה לגמרי. הטופס הזה חושף בדיוק מה מנהלי הכספים המצליחים ביותר בוול סטריט קנו ומכרו ברבעון הראשון. זה כמו להציץ מעבר לכתף של הגדולים ולראות איפה הם שמים את הכסף שלהם.

דרוקנמילר עשה ניקיון אביב – ומכר את פלנטיר

בעוד שוורן באפט מקבל את מרבית תשומת הלב, סטנלי דרוקנמילר מ-Duquesne Family Office הוא לא פחות חד. והרבעון האחרון? הוא היה פעיל במיוחד.

דרוקנמילר מכר לחלוטין 38 מניות, כולל אחת החברות הלוהטות ביותר בתחום הבינה המלאכותית – פלנטיר טכנולוגיות (PLTR). הוא נטש את כל 41,710 המניות שהחזיק.

תחשבו על זה רגע: הוא צמצם את התיק שלו מ-78 ל-52 אחזקות בשלושה חודשים. זה אומר משהו חזק – דרוקנמילר לא מתלהב מהערכות השווי הנוכחיות בשוק. זמן ההחזקה הממוצע שלו הוא פחות מתשעה חודשים, מה שאומר שהוא לא מתבייש לקחת רווחים.

למה פלנטיר? הסיבות עמוקות יותר ממה שחושבים

פלנטיר עלתה ב-2,370% מתחילת 2023. זה לא טעות דפוס. 360 מיליארד דולר בשווי שוק נוספו בזמן קצר כל כך. העלייה הפרבולית הזו נתנה לדרוקנמילר כל סיבה לממש רווחים.

אבל יש כאן יותר מסתם מימוש רווחים. בראיון למאי 2024, דרוקנמילר סיכם את תנועת ה-AI כ"מוגזמת בטווח הקצר אך כנראה מוערכת פחות מדי בטווח הארוך".

זכרו: מאז האינטרנט באמצע שנות ה-90, כל הזדמנות השקעה משנה משחק עברה בועה מוקדמת שהתפוצצה. זה קורה כי משקיעים מעריכים יתר על המידה כמה מהר טכנולוגיה חדשה תאומץ. למרות שההוצאות על AI חזקות, ברור שרוב העסקים עדיין לא מייעלים את פתרונות ה-AI שלהם או מרוויחים מהם.

והערכת השווי של פלנטיר? יחס מחיר למכירות של 127! זה פי 3-4 יותר גבוה מהמקום שבו חברות ענק אחרות ראו את הבועות שלהן מתפוצצות בעידן הדוט-קום.

אבל יש צד שני למטבע – והוא מרשים

בזמן שדרוקנמילר מכר, הוא גם קנה. הוא הוסיף 12 מניות חדשות לתיק והגדיל אחזקות ב-14 מניות קיימות. אבל התוספת המרשימה ביותר? Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSMC).

דרוקנמילר קנה TSMC שלושה רבעונים ברציפות, אבל ברבעון הראשון הוא לחץ על הדוושה. הוא רכש 491,265 מניות – עלייה של 457% מהרבעון הקודם. נראה שבזמן שהוא מאמין ש-AI מוגזם בטווח הקצר, הוא מצא את מניית ה-AI החדשה האהובה עליו.

למה TSMC? התשובה גאונית בפשטותה

TSMC משחקת תפקיד מפתח בהתפשטות של מעבדי גרפיקה מתקדמים ל-AI. החברה מרחיבה את קיבולת ה-CoWoS החודשית שלה מ-35,000 יחידות ב-2024 ל-135,000 יחידות עד 2026. זה גידול של כמעט פי 4 בשנתיים.

אבל זה עדיין לא מספיק כדי לספק את הביקוש. וזה אומר דבר אחד: כוח תמחור וצבר הזמנות שיגדל. ברבעון השני, 60% מהמכירות נטו של החברה הגיעו ממחשוב בעל ביצועים גבוהים, עלייה מ-52% ברבעון המקביל ב-2024.

ומה שחשוב לא פחות – TSMC היא מכונה מגוונת היטב:

• 27% מהמכירות מגיעות משבבים אלחוטיים לסמארטפונים מהדור הבא
• 10% מהמכירות מגיעות מרכב ו-IoT – שווקים שרק יגדלו ככל שרכבים ומכשירים ביתיים יהפכו תלויים יותר בטכנולוגיה

המספרים מדברים בעד עצמם

בואו נשים את הדברים בפרספקטיבה:

פלנטיר נסחרת במכפיל רווח צפוי של 215. TSMC? רק 22 למכפיל הרווח הצפוי ל-2026. אמנם זה גבוה מהממוצע ההיסטורי של TSMC, אבל הנטייה של החברה לעבור על תחזיות וול סטריט מרמזת שהמניה עשויה להמשיך לעלות.

מה זה אומר למשקיעים חכמים?

המהלכים של דרוקנמילר מלמדים אותנו שיעור חשוב: בעולם ההשקעות, לדעת מתי למכור לא פחות חשוב מלדעת מה לקנות. הוא לא נגד AI – הוא פשוט בוחר את ההשקעות שלו בחוכמה.

בזמן שכולם רצים אחרי המניות הלוהטות ביותר, המשקיעים החכמים מחפשים ערך אמיתי. TSMC מציעה חשיפה לצמיחת ה-AI עם הרבה פחות סיכון מאשר מניות מנופחות כמו פלנטיר.

השאלה היא: האם אתם תמשיכו לרדוף אחרי הבועה, או תתחילו להשקיע כמו המיליארדרים?

למידע נוסף, קורסים, הרצאות וסדנאות ניהול הון – צרו איתנו קשר עכשיו – מטרות פיננסיות!