קבעו שיחה
האם מניות אורקל עומדות להחזיר את הרווחים? הנה מה שאתם חייבים לדעת
תשכחו מהניחושים. הגיע הזמן להבין מה באמת קורה עם מניות אורקל אחרי הקפיצה ההיסטורית שלהן – ולמה זה יכול להיות ההזדמנות שחיכיתם לה.
נקודות מפתח שיחסכו לכם זמן וכסף:
- צבר ההזמנות של אורקל התפוצץ אחרי כמה עסקאות ענן במיליארדי דולרים
- משקיעים מודאגים מהתזמון – מתי כל ההזמנות האלה יהפכו להכנסות אמיתיות?
- תנודתיות בטווח הקצר אפשרית, אבל התמונה ארוכת הטווח נראית חזקה יותר מתמיד
מה קרה בעצם למניות אורקל?
הקפיצה המטורפת של יום רביעי כבר התחילה להתפוגג, כשהמניות ירדו ביום חמישי בזמן שמשקיעים מעכלים את מה ש-Oracle (ORCL 3.79%) הודיעה – וחשוב יותר, מה המשמעות של זה לעתיד.
אורקל, ספקית התוכנה הארגונית ותשתיות הענן, הדהימה את השוק עם נתון צבר הזמנות עצום שקשור לחוזי בינה מלאכותית וענן רב-שנתיים. השאלה עכשיו היא האם ההתחייבויות האלה יהפכו להכנסות מהר מספיק כדי להצדיק את הזינוק במניה.
צמיחה מדהימה, אבל התזמון הוא המפתח
הרבעון הראשון של שנת הכספים 2026 של אורקל הראה צמיחה מוצקה בהכנסות ומומנטום יוצא דופן בתשתיות ענן:
- סך ההכנסות עלו ב-12% לעומת אשתקד ל-14.9 מיליארד דולר
- הכנסות תשתיות הענן זינקו ב-55% ל-3.3 מיליארד דולר
- הרווח למניה (non-GAAP) היה 1.47 דולר, עלייה של 6% שנה על שנה
ואז הגיע הנתון שגרם לכולם לשפשף עיניים: צבר ההזמנות (RPO) זינק ב-359% ל-455 מיליארד דולר אחרי ארבעה חוזי לקוחות במיליארדי דולרים.
סאפרה כץ, המנכ”לית, תיארה את התוצאות כ”מדהימות”, והוסיפה שהביקוש לתשתיות הענן של אורקל (OCI) “ממשיך להתעצם”.
אז מה יכול להשתבש?
אבל יש סיבות טובות למה חלק מהמשקיעים קצת עצבניים:
ראשית, נתון צבר ההזמנות כולל סכומים שעדיין לא חויבו. ההמרה תלויה בכך שאורקל תפרוס קיבולת מרכזי נתונים בזמן ושהלקוחות יגדילו את הצריכה כמתוכנן.
שנית, הסקאלה של מה שאורקל מנסה לעשות – הוספת קיבולת, הקמת מרכזי נתונים מולטי-ענן, ואינטגרציה עם שותפים גדולים – יכולה להוביל לעיכובים בתזמון.
התמונה הגדולה: למה זה בעצם חדשות טובות
מול הסיכונים האלה, ההנהלה לפחות סיפקה נראות לאופן שבו צבר ההזמנות מתורגם למודל הפיננסי. כץ חשפה תחזית רב-שנתית גבוהה בהרבה להכנסות OCI:
- עלייה של 77% ל-18 מיליארד דולר השנה
- ואז עלייה ל-32 מיליארד, 73 מיליארד, 114 מיליארד, ו-144 מיליארד דולר בארבע השנים הבאות
“רוב ההכנסות בתחזית החמש-שנתית הזו כבר נרשמו בצבר ההזמנות המדווח שלנו”, היא ציינה. הגשר המפורש הזה מחוזים חתומים להכנסות עתידיות הוא יוצא דופן ברמת הפירוט שלו ועוזר למשקיעים להבין מה המשמעות של צבר ההזמנות לאורך זמן.
אז מה עושים עכשיו?
בואו נהיה ברורים: המניות בהחלט יכולות להחזיר עוד מהרווחים האחרונים אם הסנטימנט יתקרר או אם ההמרה תהיה איטית מהצפוי.
אבל – וזה אבל גדול – השילוב של צבר הזמנות גדול משמעותית, הכנסות תשתיות ענן עולות, ותוכנית רב-שנתית מפורטת יותר מותירים את המצב ארוך הטווח של אורקל חזק יותר ממה שהיה לפני העדכון הרבעוני המשנה משחק הזה.
למשקיעים שחושבים בשנים, לא ברבעונים – זה השינוי החשוב יותר.
למידע נוסף, קורסים, הרצאות וסדנאות ניהול הון – צרו איתנו קשר עכשיו – מטרות פיננסיות!
