הטיטאנים של וול סטריט נכנסים בכוח: וורן באפט, ישראל אנגלנדר וסטיבן כהן מתגייסים למניה עם פיצול הפוך שכולם מדברים עליו תקשיבו טוב – כשהכרישים הגדולים בוול סטריט זזים ביחד, צריך לשים לב. מה קורה כשוורן באפט, ישראל אנגלנדר וסטיבן כהן – שלושה מהמשקיעים המבריקים בעולם – כולם קונים את אותה המניה? זה בדיוק מה שקרה עם אחד מפיצולי המניות ההפוכים הכי מדוברים של 2025. מה זה בכלל פיצול מניות הפוך ולמה זה חשוב? פיצול מניות הפוך הוא כלי שחברות ציבוריות משתמשות בו כדי להעלות את מחיר המניה שלהן באופן מלאכותי ולהקטין את מספר המניות הכולל – בלי לשנות את שווי השוק הכולל. חשבו על זה כמו להחליף 10 שטרות של 10 שקלים בשטר אחד של 100 שקלים – אותו סכום, פחות ניירות. למה חברות עושות את זה? כדי להביא את מחיר המניה לרמה דומה למתחרים כדי לעמוד בדרישות הרגולטוריות של הבורסות (מניה שנסחרת מתחת לדולר לאורך 30 ימים רצופים עלולה להימחק מהמסחר) כדי לשפר את התדמית ולמשוך משקיעים מוסדיים אבל יש כאן בעיה: פיצולים הפוכים לרוב לא נתפסים כאות חיובי. הם יכולים להעיד על כך שההנהלה לא מאמינה ביכולת שלה להעלות את מחיר המניה דרך ביצועים עסקיים אמיתיים. הכסף החכם נכנס בגדול מוקדם השנה, נכסי האודיו הדיגיטליים של Sirius Satellite Radio ושירות הסטרימינג Pandora הופרדו מLiberty Media לחברה חדשה בשם Sirius XM Holdings (SIRI), עם פיצול הפוך של 1 ל-10. והנה מה שמעניין – מאז העסקה המורכבת הזו, המיליארדרים התחילו להיכנס למניה בכוח: וורן באפט (דרך Berkshire Hathaway): רכש מניות בשווי 106 מיליון דולר באוגוסט. כיום מחזיק 37% מהחברה! סטיבן כהן (Point72 Asset Management): פתח פוזיציה חדשה ברבעון השני עם קרוב ל-4.2 מיליון מניות ישראל אנגלנדר (Millennium Management): הגדיל את הפוזיציה ב-139% ברבעון השני, מחזיק כעת מעל 2.1 מיליון מניות אז רגע, למה כולם קופצים פנימה? הימור על ערך או מלכודת ערך? Sirius XM נמצאת במצב מעניין. מצד אחד, היא נחשבת לאחד המונופולים החוקיים היחידים בארה"ב – יש לה את רישיון הלוויין המסחרי היחיד מה-FCC. מצד שני, המונופול הזה לא ממש עזר לה מול התחרות האכזרית מחברות כמו Spotify. בחמש השנים האחרונות: המניה צנחה ב-61% מספר המנויים ירד ההכנסות נפגעו התוכנית להחזרה לצמיחה להנהלת החברה יש תוכנית אמביציוזית: מודלי תמחור ומנוי חדשים – גמישות רבה יותר ללקוחות פלטפורמה טכנולוגית חדשה למכוניות – שיפור החוויה הדיגיטלית בניית זרם הכנסות מפרסום – במיוחד דרך פודקאסטים יעד: הוספת 10 מיליון מנויים – להגיע ל-50 מיליון סה"כ הגדלת תזרים המזומנים החופשי ב-50% – ל-1.8 מיליארד דולר מה משקיעים צריכים לדעת עכשיו הצדדים החיוביים: דיבידנד שנתי של 4.7% – נחמד בזמן שמחכים תשואת תזרים מזומנים חופשי של 12.3% – הדיבידנד נראה בר-קיימא תמיכה מהמשקיעים הגדולים בעולם מונופול חוקי עם חסמי כניסה גבוהים הסיכונים: התוכנית עדיין לא הראתה תוצאות מוחשיות התחרות בשוק האודיו רק מתגברת מספר המנויים עדיין בירידה השוק משתנה במהירות השורה התחתונה כשוורן באפט, ישראל אנגלנדר וסטיבן כהן נכנסים לאותה מניה – זה לא צירוף מקרים. אבל זה גם לא ערובה להצלחה. Sirius XM היא סיפור של "הראה לי תוצאות" שלא ישתנה בין לילה. הפיצול ההפוך עצמו לא פתר את הבעיות הבסיסיות של החברה, אבל אולי הוא הביא את תשומת הלב של המשקיעים הנכונים. התמרון הזה לא יהפוך אוטומטית למנצח, והמשקיעים צריכים להיות מוכנים לדרך ארוכה. בינתיים, מי שמחליט להיכנס יכול לפחות ליהנות מהדיבידנד השמן בזמן שמחכה לראות אם ההנהלה תצליח להוציא לפועל את התוכנית השאפתנית שלה. למידע נוסף, קורסים, הרצאות וסדנאות ניהול הון – צרו איתנו קשר עכשיו – מטרות פיננסיות!
שתפו את הבשורה:
הנתונים והמידע המוצגים הינם לצרכי מידע כללי בלבד ואינם מהווים ייעוץ השקעות, המלצה או חוות דעת. אין לראות במידע המוצג תחליף לייעוץ המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם. השקעות כרוכות בסיכון, כולל אפשרות להפסד מלוא הקרן. מומלץ להיוועץ ביועץ מוסמך לפני קבלת החלטות השקעה.
