האם המיליארדרים קן גריפין ואיזי אנגלנדר יודעים משהו על פלנטיר שוול סטריט לא יודעת?

תשכחו מהניתוחים הרגילים של האנליסטים. כששני מיליארדרים קונים מניה ביד חזקה בזמן שוול סטריט ממליצה למכור – זה הזמן לשים לב.

נקודות מפתח שכדאי לכם לדעת:

• קרנות הגידור של גריפין ואנגלנדר קנו מניות פלנטיר כמו משוגעים ברבעון הראשון
• אבל רוב האנליסטים בוול סטריט לא אופטימיים בכלל – בעיקר בגלל חששות מהערכת שווי מנופחת
• אסטרטגיות האופציות של שני המיליארדרים אולי מראות שהם בעצם מסכימים עם וול סטריט יותר ממה שנראה במבט ראשון

רק מניה אחת ב-S&P 500 הניבה תשואה גבוהה יותר מפלנטיר טכנולוגיות (PLTR) השנה. אבל זו תחרות צמודה. מניות NRG Energy זינקו בכ-76% מתחילת השנה, בעוד שהרווח של פלנטיר מפגר רק בכמה אחוזים בודדים.

למרות המומנטום המדהים של פלנטיר, אנליסטים רבים לא אופטימיים לגבי הסיכויים לטווח הקרוב של המניה. אבל האם המיליארדרים קן גריפין ואיזי אנגלנדר יודעים משהו על פלנטיר שוול סטריט לא יודעת?

קונים את המניה של פלנטיר כאילו אין מחר

בסוף 2024, Citadel Advisors של גריפין החזיקה 441,755 מניות של פלנטיר. ברבעון הראשון של 2025, קרן הגידור שילשה את הפוזיציה שלה בספקית תוכנות הבינה המלאכותית.

אנגלנדר אפילו יותר נלהב מפלנטיר. ברבעון הראשון, קרן הגידור Millennium Management שלו הגדילה פי ארבעה את האחזקה שלה ל-1,312,758 מניות.

שני המשקיעים המצליחים גם השתמשו באסטרטגיות אופציות עם המניה. קרנות הגידור של גריפין ואנגלנדר החזיקו גם אופציות קול וגם אופציות פוט על פלנטיר בסוף הרבעון הראשון.

למרות ששני המיליארדרים האלה ללא ספק קונים מניות פלנטיר טכנולוגיות ביד חזקה, המניה לא מהווה אחוז גבוה מהתיקים שלהם. זה לא מפתיע, בהתחשב בכך ש-Citadel Advisors של גריפין מחזיקה יותר מ-5,800 פוזיציות, בעוד ש-Millennium Management של אנגלנדר מחזיקה יותר מ-3,900 פוזיציות.

אבל וול סטריט לא כל כך אופטימית

נראה שוול סטריט לא חולקת את האופטימיות של גריפין ואנגלנדר לגבי פלנטיר. יעד המחיר הממוצע ל-12 החודשים הקרובים בקרב האנליסטים הוא כ-22% מתחת למחיר המניה הנוכחי.

רק אחד מ-25 האנליסטים שנסקרו על ידי LSEG ביוני דירג את פלנטיר כ"קנייה חזקה". שלושה אנליסטים נוספים המליצו לקנות את המניה. עם זאת, שבעה אנליסטים ראו בפלנטיר "ביצועי חסר" או יעצו למשקיעים למכור. חמישה עשר אנליסטים המליצו להחזיק במניה.

למה וול סטריט לא נלהבת מפלנטיר כמו שני מנהלי קרנות הגידור המיליארדרים? כנראה שההתנגדות הגדולה ביותר של האנליסטים היא הערכת השווי. המניות של פלנטיר נסחרות בכמעט 244 פעמים הרווח הצפוי. הייתי אומר שזה מכפיל גבוה עד השמיים, אבל אולי זה לא תיאור חזק מספיק.

רוב האנליסטים לא חושבים שסיכויי הצמיחה של פלנטיר מצדיקים את הערכת השווי המופרזת הזו. יחס המחיר לרווח לצמיחה (PEG) של חברת התוכנה, המבוסס על תחזיות צמיחת הרווחים לחמש שנים של האנליסטים, הוא 4.22. יחסי PEG בדרך כלל צריכים להיות מתחת ל-1.0 כדי שמניה תיחשב במחיר אטרקטיבי.

מי צודק?

אולי גריפין ואנגלנדר אכן יודעים משהו על פלנטיר שרוב האנליסטים בוול סטריט לא יודעים. אולי המשקיעים המיליארדרים מצפים לצמיחה חזקה הרבה יותר מהחברה מאשר התחזיות של האנליסטים. אולי הם מסכימים עם דן אייבס מ-Wedbush, שחוזה ששווי השוק של פלנטיר ישולש ויותר לטריליון דולר במהלך השנתיים-שלוש הקרובות.

אני חושד, עם זאת, שהדעה הדובית יותר של ברנט תיל, אנליסט מ-Jefferies, היא גישה טובה יותר. תיל ציין בתוכנית Closing Bell Overtime של CNBC לפני כמה שבועות שאף מניית טכנולוגיה מעולם לא הצליחה לשמור על מכפיל סופר-גבוה כמו של פלנטיר.

כמו תיל, אני לא מטיל ספק בחוזק העסק הבסיסי של פלנטיר. החברה מייצרת תוכנה מצוינת. צריכות להיות לה סיכויי צמיחה חזקים. פלנטיר אולי אפילו תזכה בבוננזה אם מערכת ההגנה מפני טילים Golden Dome של הנשיא דונלד טראמפ תמומן על ידי הקונגרס והחברה תזכה בחוזה רווחי לעזור לבנות אותה. אבל הצמיחה הזו עדיין לא נראית מספיקה כדי להצדיק את הערכת השווי של פלנטיר, לדעתי.

אני גם תוהה אם גריפין ואנגלנדר באמת אופטימיים לגבי פלנטיר כמו שהקנייה האחרונה שלהם מצביעה. אנחנו לא יודעים את המידע המפורט על עסקאות האופציות שהם ביצעו. ייתכן שהאופציות האלה מגדרות באופן משמעותי את הפוזיציות שלהם בפלנטיר. אחרי הכל, גידור זה מה שקרנות גידור עושות. אולי, רק אולי, גריפין ואנגלנדר קרובים יותר לתפיסה הממוצעת של וול סטריט לגבי פלנטיר ממה שנראה במבט ראשון.

למידע נוסף, קורסים, הרצאות וסדנאות ניהול הון – צרו איתנו קשר עכשיו – מטרות פיננסיות!