לקנות מניות אלטריה? יש 1.69 מיליארד סיבות לדאגה
תקשיבו טוב: אם אתם שוקלים להשקיע באלטריה (Altria), החברה הגדולה ביותר לייצור סיגריות בצפון אמריקה, כדאי שתעצרו לרגע. יש כאן סיפור שהוול סטריט לא ממש רוצה שתשמעו – סיפור של חברה שמסתירה את הירידה שלה מאחורי טריקים חשבונאיים.
הנתונים שאי אפשר להתעלם מהם
בואו נדבר מספרים קשים:
- ייצור סיגריות ברבעון הראשון של 2025: 14.2 מיליארד סיגריות
- ירידה של 13.7% בהשוואה לשנה הקודמת
- ירידה של 43% בהשוואה ל-2020 (אז ייצרו 25 מיליארד סיגריות)
זה לא סתם "מגמה". זו התמוטטות איטית ומתמשכת של עסק שמהווה 97% מהמוצרים המעושנים שהחברה מייצרת ו-88% מההכנסות.
הטריק הגדול: איך אלטריה מסתירה את הבעיה
אז איך זה שהדיבידנד והרווחים ממשיכים לעלות למרות שהעסק בירידה חדה? התשובה פשוטה ומדאיגה:
1. העלאות מחירים אגרסיביות
אלטריה ניצלה את ההתמכרות של המעשנים והעלתה מחירים בקצב מטורף. אבל כמו שהגרף מראה, אפילו זה כבר לא מספיק. ההכנסות בירידה למרות העלאות המחירים.
2. רכישות עצמיות מסיביות
וכאן מגיע החלק המדאיג באמת: החברה מקטינה את מספר המניות באופן דרמטי:
- רבעון ראשון 2024: 1.758 מיליארד מניות
- רבעון ראשון 2025: 1.69 מיליארד מניות
כשאתה מחלק את אותם רווחים על פחות מניות, הרווח למניה "עולה" – אבל זו רק אשליה חשבונאית.
הכישלונות שעולים מיליארדים
אלטריה ניסתה למצוא תחליף לסיגריות, אבל הניסיונות שלה הסתיימו באסון:
- השקעה כושלת ב-Juul (חברת סיגריות אלקטרוניות)
- השקעה כושלת בחברת קנאביס
- מיליארדי דולרים ירדו לטמיון
למה המשקיעים צריכים לדאוג עכשיו
נכון, הדיבידנד של 6.7% נראה מפתה. אבל בואו נהיה ריאליים:
- ההכנסות ירדו מ-6.4 מיליארד דולר ב-2020 ל-5.3 מיליארד דולר ב-2025
- הירידה בנפחי המכירות מאיצה
- אין תחליף אמיתי לעסק הסיגריות בכל האופק
השורה התחתונה: זהירות מהמלכודת
אלטריה היא לא השקעת דיבידנד בטוחה – היא חברה בירידה מתמדת שמסווה את הבעיות שלה.
הרכישות העצמיות לא יכולות להימשך לנצח. ברגע שהן ייפסקו או יואטו, הרווח למניה יפסיק לגדול והאמת המכוערת תיחשף.
אם אתם מחפשים השקעת דיבידנד יציבה לטווח ארוך, יש אפשרויות טובות בהרבה בשוק. אל תיפלו למלכודת של דיבידנד גבוה שמסתיר עסק גוסס.
הזמן לפעולה הוא עכשיו
במקום להסתכן בחברה שנמצאת בספירלה יורדת, כדאי לבנות תיק השקעות מגוון עם חברות צומחות ויציבות. השוק מלא בהזדמנויות – צריך רק לדעת איפה לחפש.
למידע נוסף, קורסים, הרצאות וסדנאות ניהול הון – צרו איתנו קשר עכשיו – מטרות פיננסיות!
שתפו את הבשורה:
הנתונים והמידע המוצגים הינם לצרכי מידע כללי בלבד ואינם מהווים ייעוץ השקעות, המלצה או חוות דעת. אין לראות במידע המוצג תחליף לייעוץ המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם. השקעות כרוכות בסיכון, כולל אפשרות להפסד מלוא הקרן. מומלץ להיוועץ ביועץ מוסמך לפני קבלת החלטות השקעה.
