ג'נסן הואנג בישר עכשיו חדשות מדהימות למשקיעי אנבידיה

תשכחו מכל מה שחשבתם שאתם יודעים על השקעות בטכנולוגיה. מה שקורה עכשיו באנבידיה זו הזדמנות פעם בדור – ואם אתם לא מבינים את זה, אתם פשוט משאירים כסף על השולחן.

נקודות מפתח שכל משקיע חייב להבין

• אנבידיה מספקת את השבבים הטובים ביותר בעולם לפיתוח מודלים של בינה מלאכותית במרכזי נתונים
• המנכ"ל ג'נסן הואנג חשף לאחרונה שהביקוש לשבבים של החברה ימשיך להאמיר
• מניית אנבידיה נסחרת כרגע בזול יחסית להיסטוריה שלה, על פי מדדי הערכה מקובלים

אנבידיה (NVDA) היא הספקית המובילה בעולם של יחידות עיבוד גרפיות (GPUs) למרכזי נתונים – החומרה הקריטית לפיתוח בינה מלאכותית. מאז תחילת 2023, שווי השוק של אנבידיה זינק ב-3 טריליון דולר מטורפים בזכות הביקוש המזנק לשבבים האלה. אבל הנה החלק המעניין – החברה רק מתחממת.

כל דור חדש של מודלי AI דורש יותר ויותר כוח מחשוב מהקודם לו. זה טייס אוטומטי למכירות החומרה של אנבידיה. בשיחת ועידה האחרונה שבה הנהלת החברה דנה בתוצאות הרבעון הראשון של שנת הכספים 2026, המנכ"ל ג'נסן הואנג השמיע סדרת הצהרות על הביקוש העתידי שאמורות להיות מוזיקה לאוזני המשקיעים.

הביקוש לכוח מחשוב עומד להתפוצץ פי אלף

השבב H100 של אנבידיה, שנבנה על ארכיטקטורת Hopper של החברה, היה השבב הנמכר ביותר למרכזי נתונים לפיתוח AI במהלך 2023 ורוב 2024. הוא תוכנן גם לאימון וגם להסקת מסקנות – אימון זה כשמפתחים מזינים הרים של נתונים למודלי AI כדי להפוך אותם ל"חכמים יותר", והסקת מסקנות היא התהליך שבו מודלי AI הופכים את הנתונים האלה לתשובות למשתמש הקצה.

ב-2023 ו-2024, יישומי צ'אטבוט AI היו מצוינים ביצירת תשובות מהירות. הם היו מהפכניים באותה תקופה, אבל המודלים הבסיסיים לפעמים טעו או סיפקו תשובות חלקיות.

ב-2025, מודלי "חשיבה" מהדור הבא פותרים את הבעיה הזו על ידי ניקוי אוטונומי של שגיאות ברקע לפני מתן תשובות. במילים פשוטות – הם משקיעים זמן בחשיבה כדי להבטיח שהמידע שהם מספקים מדויק ככל האפשר.

יש לזה חיסרון – מודלי חשיבה לוקחים יותר זמן ליצור תשובות, והם דורשים הרבה יותר כוח מחשוב מקודמיהם. אנבידיה תכננה ארכיטקטורה חדשה בשם Blackwell לטובת עומסי העבודה האלה, והיא מספקת עד פי 40 יותר ביצועים מארכיטקטורת Hopper.

אבל זה אולי לא מספיק. הואנג אומר שחלק ממודלי החשיבה צורכים פי 1,000 יותר טוקנים (מילים, סימני פיסוק וסמלים) מה-LLMs הישנים של תשובה אחת.

הזדמנות שנתית בשווי טריליון דולר

עסקי מרכזי הנתונים של אנבידיה הניבו 39.1 מיליארד דולר בהכנסות ברבעון הראשון של שנת הכספים 2026, עלייה של 73% מהתקופה המקבילה אשתקד. זה מהווה כעת 89% מסך ההכנסות של החברה, אז זו נקודת המיקוד העיקרית למשקיעים.

בכנס GTC של אנבידיה במרץ, הואנג אמר לקהל שההוצאות על תשתיות AI ימשיכו לצמוח ויכולות לעבור את הטריליון דולר בשנה עד 2028, בזכות הביקוש המדהים לכוח מחשוב להסקת מסקנות ממודלי חשיבה.

אז בשיחת הועידה עם המשקיעים לרבעון הראשון של שנת הכספים 2026, הוא אמר שאנבידיה בדרך למלא "את רוב" הביקוש הזה, כך שלהכנסות ממרכזי הנתונים של החברה כנראה עדיין יש מקום לזנק.

החומרה של אנבידיה נשארת קפיצות מדרגה לפני התחרות. בנוסף, זה לא רק עניין של שבבים – לחברה יש את כל הערימה מכוסה, היא מוכרת ציוד רשת ואפילו פלטפורמת תוכנה בשם CUDA, שמפתחים יכולים להשתמש בה כדי לייעל GPUs למשימות ספציפיות. ברגע שמפעילי מרכזי נתונים ננעלים במערכת האקולוגית של אנבידיה, זה הופך להיות מאוד לא נוח (ויקר) לעבור.

מניית אנבידיה נראית כמו מציאה יחסית להיסטוריה שלה

בהתבסס על רווח למניה של 3.19 דולר ב-12 החודשים האחרונים, המניה נסחרת במכפיל רווח (P/E) של 44.3. זה הנחה של 26% מהממוצע של 10 שנים של 59.8, מה שמרמז שהיא מוערכת בחסר כרגע.

בנוסף, הערכת הקונצנזוס של וול סטריט מציעה שאנבידיה תניב רווח למניה של 4.28 דולר לכל שנת הכספים 2026, מה שממקם את המניה במכפיל רווח עתידי של רק 32.1.

במילים אחרות, מניית אנבידיה תצטרך לזנק ב-38% במהלך השנה הקרובה רק כדי לשמור על מכפיל הרווח הנוכחי שלה, או ב-86% כדי שמכפיל הרווח שלה ייסחר בהתאם לממוצע של 10 שנים, בהנחה שתחזית הרווח למניה של וול סטריט תתברר כמדויקת.

עם זאת, משקיעים צריכים להישאר ממוקדים בטווח הארוך יותר. אם ג'נסן הואנג צודק לגבי לאן הביקוש להסקת מסקנות וההוצאות על מרכזי נתונים הולכים, מניית אנבידיה יכולה להיות בסדרי גודל גבוהים יותר ממה שהיא היום.

זה לא רק עוד סיפור טכנולוגיה. זו הזדמנות להיות חלק מהמהפכה הגדולה ביותר בהיסטוריה של המחשוב. השאלה היחידה היא – האם אתם מוכנים לקחת את הצעד?

למידע נוסף, קורסים, הרצאות וסדנאות ניהול הון – צרו איתנו קשר עכשיו – מטרות פיננסיות!