רכב חשמלי זול יותר לא יציל את טסלה – הסיבות האמיתיות לנפילה

תחשבו שאתם משקיעים בחברת רכב. עכשיו תחשבו שוב – כי מה שקורה בטסלה זה הרבה יותר מסתם משבר רכב חשמלי.

המניה של טסלה צנחה ב-5% במסחר האפטר הרבעוני השני, ולמען האמת – זה עוד יכול היה להיות גרוע יותר. החברה דיווחה על ירידה הן במכירות והן ברווחים, עם הכנסות שצנחו ב-12% ל-22.5 מיליארד דולר ורווח נקי מותאם שירד ב-23% ל-1.39 מיליארד דולר.

הבעיה האמיתית: זה לא המחיר, זה המותג

הבעיות של טסלה לא סוד בשלב הזה. המעורבות הפוליטית של אילון מאסק עם הנשיא דונלד טראמפ הפכה למכת בומרנג אדירה. התוצאה? המותג הפך לדוחה בעיני קונים פוטנציאליים רבים, מה שהוביל לצניחה של 16% בהכנסות מרכבים.

המכירות קרסו באירופה, והחברה מאבדת נתח שוק לרכבים חשמליים סיניים זולים יותר. אבל שימו לב טוב – הבעיה כאן היא לא רק תחרות על מחיר.

הטריק הישן של מאסק: הבטחות גדולות בזמנים קשים

למאסק יש היסטוריה ארוכה של התגברות על תוצאות חלשות על ידי אמירת דברים שהמשקיעים רוצים לשמוע. הפעם לא היה שונה.

בשיחת הרווחים האחרונה, מאסק הכריז שהחברה החלה בייצור של דגם חדש וזול יותר (שכונה "טסלה מודל 2") ביוני, והייצור כעת בשלבי הגברה. הוא הוסיף: "המטרה עם המוצרים האלה היא לא לפגוע בהכנסות או ברווח הגולמי, אלא פשוט לייצר רכב שכולם אוהבים ורוצים במחיר נגיש יותר."

נשמע נהדר, נכון? יש רק בעיה אחת קטנה…

למה רכב זול יותר לא יפתור את הבעיה

הנה האמת הכואבת: על ידי השקת דגם זול יותר משלה, טסלה עלולה לאכול את עצמה. במקום שלקוחות יבחרו בין טסלה למותג אחר, הם פשוט יבחרו בין טסלה יקרה לטסלה זולה.

יתרה מכך, הרכב החדש הוא בעצם רק מודל Y זול יותר, לא דגם חדש לגמרי. זה כמו לנסות לפתור בעיה של תדמית על ידי מתן הנחה – זה לא עובד כשהבעיה היא במותג עצמו.

הרובוטקסי: ההימור הגדול שעדיין לא משתלם

הסיבה העיקרית שטסלה עדיין נסחרת במכפילים פרמיום למרות הקריסה במכירות וברווחים? המשקיעים מאמינים שרשת הרובוטקסי יכולה להפוך למיינסטרים.

אבל המציאות? הרובוטקסי הושק ביוני בהתחלה צנועה בלבד. בשיחת הרווחים, מאסק הזכיר שרובוטקסיות באוסטין, טקסס, נסעו מעל 7,000 מייל ללא התערבויות בטיחות משמעותיות. זה נחמד, אבל זה לא מספיק כדי להצדיק ערך שוק של טריליון דולר.

מה באמת צריך לקרות

בואו נהיה כנים: טסלה צריכה לחזור לצמיחה בעסק הליבה שלה – מכירת רכבים חשמליים. הירידה במכירות משקפת תגובת נגד כנגד המותג, והחברה צפויה להתקשות ברבעונים הקרובים עקב:

• ביטול זיכוי המס לרכבים חשמליים
• שינוי במדיניות הפדרלית שתמכה באימוץ רכבים חשמליים
• השפעה של 300 מיליון דולר ממכסים

השורה התחתונה: הערכת השווי לא משאירה מקום לטעות

טסלה יכולה לחזור למסלול, במיוחד אם רשת הרובוטקסי תמריא. אבל הערכת השווי הנוכחית של המניה משאירה מעט מאוד מקום לעלייה גם אם זה יקרה, במיוחד בהתחשב באתגרים המתמשכים במכירות רכבים חשמליים.

רכב זול יותר אולי צעד בכיוון הנכון, אבל סביר יותר שהוא יפגע בביקוש לרכבים היקרים יותר של טסלה במקום להתחרות באלטרנטיבות.

הלקח כאן פשוט: כשהבעיה היא במותג, לא בטכנולוגיה או במחיר – אין טריק שיווקי שיפתור אותה. טסלה צריכה לשקם את האמון של הצרכנים, לא רק להוריד מחירים.

למידע נוסף, קורסים, הרצאות וסדנאות ניהול הון – צרו איתנו קשר עכשיו – מטרות פיננסיות!