הסוד של המיליארדר: למה הוא זרק את המניה הזולה ביותר וקנה את הענקיות של הבינה המלאכותית
תקשיבו טוב: אם אתם רוצים להבין איך המיליארדרים חושבים – ואיך הם מרוויחים את המיליונים שלהם – אתם חייבים לשים לב למה שהם עושים, לא למה שהם אומרים.
ב-15 במאי קרה משהו שרוב האנשים פספסו לגמרי. זה היה המועד האחרון שבו כל מנהל השקעות עם לפחות 100 מיליון דולר תחת ניהול חייב לחשוף בדיוק מה הוא קנה ומכר ברבעון האחרון.
וכאן נכנס לתמונה אולה אנדראס הלוורסן – מיליארדר שמנהל 31.5 מיליארד דולר בקרן Viking Global Investors. הבחור הזה לא סתם עוד מנהל קרן. הוא ידוע ביכולת שלו לזהות הזדמנויות יוצאות דופן ולרכז את הכסף שלו ברעיונות הטובים ביותר.
המהלך שהפתיע את כולם
מה שהלוורסן עשה ברבעון הראשון של 2025 הוא בדיוק מה שמפריד בין המשקיעים הממוצעים למיליארדרים:
הוא קנה בגדול שלוש מניות AI מובילות:
- Nvidia (NVDA): 4,511,122 מניות – עלייה של 222% בפוזיציה
- Meta Platforms (META): 1,466,311 מניות – פוזיציה חדשה לגמרי
- Tesla (TSLA): 350,084 מניות – גם כן פוזיציה חדשה
אבל הנה החלק המעניין באמת: הוא מכר את כל האחזקה שלו ב-Alphabet – המניה הזולה ביותר מתוך שבע המניות המפוארות (Magnificent Seven), שהייתה האחזקה ה-14 בגודלה בתיק שלו.
למה דווקא AI? הסיבה האמיתית
תראו, PwC מעריכים ש-AI תוסיף 15.7 טריליון דולר לכלכלה העולמית עד 2030. זה לא סתם מספר – זה שינוי פרדיגמה שלם.
ומה שהלוורסן הבין זה שיש הבדל בין חברות שמדברות על AI לבין חברות שבאמת מובילות את המהפכה:
- Nvidia: מחזיקה את רוב שוק ה-AI-GPU. הצ'יפים שלהם (Hopper ו-Blackwell) הם פשוט הסטנדרט בתעשייה
- Meta: 3.43 מיליארד משתמשים פעילים ביום – יותר מכל רשת חברתית אחרת. והם משלבים AI בכל מוצר פרסום
- Tesla: הנהיגה האוטונומית שלהם מבוססת כולה על AI, והם מוכרים יותר רכבים חשמליים מכל חברה אחרת בעולם
אבל למה הוא זרק את Alphabet?
כאן זה נהיה מעניין. Alphabet נסחרת ב-P/E Forward של 16 – הזולה ביותר מבין המניות המפוארות. אז למה מיליארדר חכם מוכר מניה זולה?
שלוש סיבות מרכזיות:
- איום ה-LLM על החיפוש: יש חשש שמודלים של שפה גדולים יחליפו את מנוע החיפוש של גוגל
- איום הפירוק: משרד המשפטים האמריקאי רוצה לפרק את החברה – לגרום לה למכור את Chrome ואולי גם את Android
- חשש ממיתון: 75% מההכנסות של Alphabet מגיעות מפרסום, וזה רגיש מאוד למצב הכלכלי
הלקח האמיתי למשקיעים
מה שחשוב להבין כאן זה לא רק מה הלוורסן קנה או מכר. החשוב הוא למה.
הוא לא קנה את מניות ה-AI כי הן "חמות" או כי כולם מדברים עליהן. הוא קנה אותן כי יש להן:
- חפיר תחרותי אמיתי שקשה לשכפל
- זרמי מזומנים עצומים להשקעה בפיתוח
- יתרון של מי שזז ראשון בשוק שלהם
ובאותה מידה, הוא לא מכר את Alphabet כי היא "רעה". הוא מכר כי ראה סיכונים שהשוק אולי עדיין לא מתמחר נכון.
מה זה אומר לכם?
תפסיקו לחפש את המניה "הזולה" או "היקרה". תחפשו את החברות עם היתרונות התחרותיים הכי חזקים.
במקרה של AI, השאלה היא לא "איזו חברה מדברת על AI?" אלא "איזו חברה באמת מובילה את המהפכה?"
והכי חשוב: אל תפחדו למכור כשהסיפור משתנה, גם אם המניה נראית "זולה" על הנייר.
זוכרים: המיליארדרים לא הפכו למיליארדרים בגלל שהם קנו זול. הם הפכו למיליארדרים כי הם קנו נכון.
למידע נוסף, קורסים, הרצאות וסדנאות ניהול הון – צרו איתנו קשר עכשיו – מטרות פיננסיות!
