המיליארדר סטנלי דראקנמילר זה עתה מכר את אחת ממניות הפיצול הלוהטות ביותר בוול סטריט – ובמקום זאת רוכש חברת תרופות מבטיחה
תקשיבו טוב – כי מה שאני עומד לחשוף לכם עכשיו יכול לשנות את האופן שבו אתם חושבים על השקעות.
סטנלי דראקנמילר, אחד המשקיעים הגדולים בעולם עם הון של מיליארדי דולרים, בדיוק ביצע מהלך שגרם לכל וול סטריט להרים גבה. הוא מכר את כל האחזקות שלו במניית הפיצול הלוהטת של Palo Alto Networks – ובמקום זאת משקיע מיליונים בחברת תרופות שרוב המשקיעים מתעלמים ממנה.
מדוע זה צריך לעניין אותכם? כי דראקנמילר לא סתם משקיע – הוא אגדה חיה בוול סטריט עם רקורד מוכח של זיהוי הזדמנויות לפני כולם.
הסוד שמסתתר מאחורי טפסי 13F
ב-15 במאי, כל משקיע מוסדי עם נכסים של לפחות 100 מיליון דולר חייב להגיש טופס 13F לרשות ניירות ערך האמריקאית. זהו בעצם חלון הצצה לתוך התיק של גדולי המשקיעים – ודראקנמילר הראה לנו בדיוק מה הוא חושב על השוק.
התוצאות? מדהימות:
- דראקנמילר יצא לחלוטין מיותר מ-36 פוזיציות
- הוא הקטין 18 פוזיציות נוספות
- אבל פתח רק 12 פוזיציות חדשות והגדיל 14 קיימות
במילים אחרות – הוא סלקטיבי להפליא. וזה בדיוק מה שצריך להדליק לכם נורה אדומה.
למה דראקנמילר נטש את Palo Alto Networks?
Palo Alto Networks היא אחת מחברות אבטחת הסייבר המובילות בעולם. המניה ביצעה פיצול 2:1 בדצמבר האחרון, והיא נחשבת לאחת המניות החמות ביותר בוול סטריט.
אז למה דראקנמילר מכר את כל 87,424 המניות שלו?
התשובה פשוטה וכואבת: המניה יקרה מדי.
גם עם צמיחה דו-ספרתית ברווחים ובמכירות, Palo Alto נסחרת במכפיל של 60 על הרווחים הצפויים ל-2025. זה מחיר שמניח שהכל יהיה מושלם – ובשוק, שום דבר לא מושלם לנצח.
כמובן, החברה ממשיכה לספק תוצאות מרשימות:
- ההכנסות החוזרות השנתיות מפתרונות האבטחה של הדור הבא זינקו ב-34% ל-5.1 מיליארד דולר
- צבר ההזמנות צמח ב-19% ל-13.5 מיליארד דולר
- 80% מהמכירות מגיעות ממנויים ושירותי תמיכה עם מרווחים גבוהים
אבל דראקנמילר יודע משהו שרובנו שוכחים: גם החברות הטובות ביותר יכולות להיות השקעה גרועה במחיר הלא נכון.
הגילוי המפתיע: Teva Pharmaceutical Industries
עכשיו לחלק המעניין באמת. במשך שלושה רבעונים רצופים, דראקנמילר לא מפסיק לקנות מניה אחת: Teva Pharmaceutical Industries (TEVA).
הנתונים מדברים בעד עצמם:
- רבעון שלישי: רכישה של 1,427,950 מניות
- רבעון רביעי: רכישה של 7,569,450 מניות
- רבעון ראשון של 2025: רכישה נוספת של 5,882,350 מניות
זו לא טעות – דראקנמילר השקיע עשרות מיליוני דולרים בחברת תרופות ישראלית שרוב המשקיעים נטשו.
הסיפור המדהים של טבע
במשך 9 שנים, בעלי המניות של טבע עברו גיהינום:
- אובדן הבלעדיות על התרופה המצליחה Copaxone
- ירידה במחירי התרופות הגנריות
- רכישה יקרה מדי של Actavis
- תביעות משפטיות אינסופיות, כולל בגין משבר האופיואידים בארה"ב
המניה איבדה כ-90% מערכה. אבל דראקנמילר רואה משהו שאחרים מפספסים.
השינוי הדרמטי שמתרחש עכשיו
טבע כבר לא אותה חברה. הנה מה שהשתנה:
1. מיקוד בתרופות חדשניות: במקום להתמקד רק בגנריקה, טבע משקיעה בפיתוח תרופות מקוריות עם מרווחים גבוהים יותר. התרופה Austedo למחלת טרדיב דיסקינזיה הציגה צמיחה של 39% והיא בדרך למכירות שנתיות של 2 מיליארד דולר.
2. הפחתת חוב דרמטית: מ-35 מיליארד דולר חוב נטו ב-2016, החברה ירדה לפחות מ-15 מיליארד דולר היום. זה שינוי מהותי בגמישות הפיננסית.
3. סיום התביעות המשפטיות: ב-2023, 48 מתוך 50 המדינות בארה"ב אישרו הסדר של 4.25 מיליארד דולר. עם סיום הענן השחור הזה, המניה סוף סוף יכולה להתחיל לטפס.
4. הערכת שווי מגוחכת: בזמן שהשוק נסחר במחירים היסטוריים, טבע נסחרת במכפיל של 6.6 בלבד על הרווחים הצפויים ל-2025. זה דיסקאונט עצום.
מה זה אומר לגבי ההשקעות שלכם?
הלקח הגדול כאן הוא לא לגבי Palo Alto או טבע ספציפית. זה לגבי האופן שבו אתם חושבים על השקעות:
1. אל תרדפו אחרי מניות חמות במחירים מנופחים – גם אם כולם מדברים עליהן.
2. חפשו ערך במקומות שאחרים נוטשים – שם נמצאות ההזדמנויות האמיתיות.
3. תהיו סבלניים וסלקטיביים – דראקנמילר מכר הרבה יותר ממה שקנה. זה לא במקרה.
4. עקבו אחרי הכסף החכם – אבל תמיד עשו את המחקר שלכם.
הפעולה שאתם צריכים לנקוט עכשיו
השוק מלא בהזדמנויות, אבל רק למי שיודע איפה לחפש. בזמן שכולם רודפים אחרי המניות החמות של היום, המשקיעים החכמים מחפשים את הזדמנויות של מחר.
האם טבע תהיה ההשקעה הבאה שלכם? אולי כן, אולי לא. אבל העיקרון ברור: אל תשלמו יותר מדי על איכות, וחפשו ערך במקומות לא צפויים.
זכרו – דראקנמילר לא הפך למיליארדר בגלל שהוא עקב אחרי העדר. הוא הצליח כי הוא חשב בצורה עצמאית ופעל כשראה הזדמנות.
השאלה היא: מה אתם הולכים לעשות עם המידע הזה?
למידע נוסף, קורסים, הרצאות וסדנאות ניהול הון – צרו איתנו קשר עכשיו – מטרות פיננסיות!
