האם מניית Ares Capital Corporation היא רכישה חכמה עכשיו? הנה מה שאתם חייבים לדעת
בואו נדבר ברור – אם אתם מחפשים השקעה עם תשואת דיבידנד של 8.8% שלא תגרום לכם לאבד שינה בלילה, הגעתם למקום הנכון. בעולם שבו כולם רצים אחרי המניה החמה הבאה, לפעמים השקעה משעממת ויציבה היא בדיוק מה שהתיק שלכם צריך.
למה Ares Capital היא לא עוד חברה רגילה
Ares Capital (ARCC) היא חברת הפיתוח העסקי (BDC) הגדולה בעולם. אבל מה זה אומר בעצם? תחשבו על זה ככה – יש חברות בגודל בינוני שגדולות מדי בשביל להלוואה בנקאית רגילה, אבל קטנות מדי בשביל קרנות הון פרטי. Ares ממלאת את הוואקום הזה.
הנה נתון שיעיף לכם את המוח: השקעה של 10,000 דולר בהנפקה של החברה באוקטובר 2004 הייתה שווה היום 122,000 דולר – ומחלקת כמעט 10,700 דולר בדיבידנדים שנתיים. זה לא טעות דפוס.
איך Ares עובדת בפועל?
- מלווה לחברות עם EBITDA של 10-250 מיליון דולר בשנה
- משקיעה 30-500 מיליון דולר בכל חברה
- מפזרת סיכונים על פני 566 חברות עם תיק של 27.1 מיליארד דולר
- 58.6% מהתיק מובטח בהלוואות בכירות – כלומר אם משהו משתבש, הם ראשונים בתור
המספרים שבאמת חשובים
תקשיבו טוב – המדדים החשובים ביותר ב-BDC הם יחס החוב להון והנכסים נטו למניה. והנה הביצועים של Ares:
| שנה | יחס חוב להון | נכסים נטו למניה |
|---|---|---|
| 2021 | 1.21 | $18.96 |
| 2022 | 1.26 | $18.40 |
| 2023 | 1.02 | $19.24 |
| 2024 | 0.99 | $19.89 |
| Q1 2025 | 0.98 | $19.82 |
שימו לב למגמה – החברה הורידה את המינוף שלה תוך כדי הגדלת הנכסים למניה. זה בדיוק מה שאתם רוצים לראות.
האתגר של הריביות – למה זה לא כל כך נורא
אוקיי, בואו נדבר על הפיל בחדר. האנליסטים צופים ירידה של 13% ברווחים ב-2025. נשמע רע? לא בהכרח.
הסיבה פשוטה – כשהריבית יורדת, גם ההכנסות של Ares יורדות כי רוב ההלוואות שלהם צמודות לריבית הפד. אבל יש כאן צד חיובי:
- ריבית נמוכה יותר = פחות לחץ על החברות בתיק
- הוצאות מימון נמוכות יותר לעצם Ares
- יותר חברות יוכלו להרשות לעצמן הלוואות
השוואה למתחרים
המתחרה הקרוב ביותר, Blue Owl Capital, נסחרת במכפיל נמוך יותר (9 לעומת 11 של Ares) אבל יש בעיה – הרווחים שלהם לא מכסים את הדיבידנד. אצל Ares? הרווח הצפוי של 2.02$ למניה מכסה בנוחות את הדיבידנד השנתי של 1.92$.
האם זה הזמן לקנות?
בואו נהיה כנים – Ares היא לא המניה שתכפיל את עצמה בשנה הקרובה. אבל אם אתם מחפשים:
- תשואת דיבידנד של 8.8% שהיא כמעט כפולה מאג"ח ממשלתי ל-10 שנים
- חברה שעברה שני משברים גדולים מאז ההנפקה
- מחיר הוגן ביחס לנכסים (נסחרת ב-22$ עם נכסים נטו של 19.82$)
- היסטוריה מוכחת של 20 שנה
אז כן, Ares נראית כמו השקעה סולידית למי שמחפש הכנסה יציבה.
השורה התחתונה
בעולם של אי-ודאות כלכלית, מלחמות סחר וריביות משתנות, לפעמים ההשקעה הטובה ביותר היא זו שמאפשרת לכם לישון טוב בלילה. Ares Capital לא תהפוך אתכם למיליונרים בן לילה, אבל היא תשלם לכם דיבידנד נדיב תוך כדי שמירה על הקרן.
זכרו – עושר אמיתי נבנה לאורך זמן, לא בהימורים. ו-Ares Capital היא בדיוק סוג ההשקעה שבונה עושר לטווח ארוך.
למידע נוסף, קורסים, הרצאות וסדנאות ניהול הון – צרו איתנו קשר עכשיו – מטרות פיננסיות!
