האם רכישת מניה בשווי 4.1 מיליארד דולר היא כמו לקנות את ברקשייר האת'וויי ב-1965? הסוד שביל אקמן לא רוצה שתדעו
תקשיבו טוב: המשקיע המיליארדר ביל אקמן זיהה הזדמנות שיכולה להפוך אתכם לעשירים. והפעם זה לא עוד סיפור השקעות – זו הזדמנות אמיתית לרכוב על הגל הבא של אחת החברות שעשויות להפוך לענקית הבאה.
כשוורן באפט קנה חברת טקסטיל כושלת וגרם לה להיות שווה טריליון דולר
ב-1962, וורן באפט התחיל לקנות מניות של חברה כושלת בשם ברקשייר האת'וויי. החברה? ייצור טקסטיל. הסיבה? הערך הנכסי שלה היה גבוה משמעותית ממחיר המניה.
אבל הנה הטוויסט: באפט תכנן למכור את המניות ב-1964. עימות עם ההנהלה הוביל אותו לקנות עוד מניות בכעס ולהשתלט על החברה ב-1965. במהלך 60 השנים הבאות, הוא הפך את החברה הכושלת לאחת החברות היקרות בעולם – עם שווי שוק של מעל טריליון דולר.
עכשיו ביל אקמן עושה בדיוק את אותו הדבר
קרן ההשקעות Pershing Square של אקמן חתמה על עסקה עם Howard Hughes Holdings (HHH) לרכישת נתח משמעותי בחברה. אקמן יהפוך ליו"ר הביצועי שלה.
והנה החלק המעניין: אקמן מתכנן להשתמש בתזרימי המזומנים של החברה כדי להפוך אותה לחברת אחזקות מגוונת – בדיוק כמו ברקשייר האת'וויי.
מה בדיוק אקמן קונה?
Howard Hughes Holdings היא חברת נדל"ן המתמחה בקהילות מתוכננות. היא קונה שטחי קרקע גדולים, מחלקת אותם למפתחים, ובונה נכסים מסחריים ויחידות דיור רב-משפחתיות סביב הפיתוחים.
המספרים שיגרמו לכם לחשוב פעמיים:
- שווי נכסי נקי מוערך: 5.85 מיליארד דולר
- שווי שוק נוכחי: 4.1 מיליארד דולר בלבד
- השקעת אקמן: 900 מיליון דולר
- מחיר למניה ששילם אקמן: 100 דולר (פרמיה למחיר הנוכחי אבל עדיין הנחה לשווי הנכסי)
מה אקמן מקבל בתמורה?
- 46.9% מהחברה
- 40% מכוח ההצבעה
- תפקיד יו"ר ביצועי
- שליטה על תיק ההשקעות של החברה
- דמי ניהול רבעוניים של 3.75 מיליון דולר + 0.375% מהגידול בשווי השוק
האסטרטגיה הגאונית: לבנות חברת ביטוח
אחד הצעדים הראשונים של אקמן? לרכוש או לבנות עסק ביטוח. למה זה גאוני? כי חברות ביטוח מחזיקות ב"צף" – כסף שהן גובות בפרמיות לפני שהן משלמות תביעות. זה נותן גישה להון זול להשקעה.
זה בדיוק הבסיס של ברקשייר האת'וויי. וזה יכול להיות הבסיס של Howard Hughes החדשה של אקמן.
האם זו באמת ברקשייר האת'וויי הבאה?
הטוב:
- אקמן הוא משקיע מוערך עם רקורד מוכח
- הגישה שלו דומה מאוד לזו של באפט
- החברה נסחרת מתחת לשווי הנכסי שלה
- יש לו תוכנית ברורה להפוך אותה לחברת אחזקות
הרע:
- התחרות בשוק היום אינטנסיבית הרבה יותר מאשר בימיו של באפט
- אקמן גובה דמי ניהול משמעותיים (בניגוד לבאפט)
- הסיכויים לשכפל את התשואות של ברקשייר נראים נמוכים
אז מה המשמעות עבורכם?
גם אם אקמן לא יצליח לשכפל את הצלחת באפט במלואה, Howard Hughes נראית כמו הזדמנות עם ערך טוב במחיר של היום. במיוחד כשחושבים שמישהו כמו אקמן היה מוכן לשלם פרמיה משמעותית עבור המניות.
משקיעים רגילים שרוצים להשקיע לצד אקמן יש להם עכשיו הזדמנות. והחברה נראית כמו השקעה עם ערך טוב במחיר הנוכחי.
השורה התחתונה
האם זו ההזדמנות של פעם בחיים? אולי לא. אבל האם זו הזדמנות לרכוב על הגל של משקיע מבריק עם תוכנית ברורה וחברה שנסחרת מתחת לשווי האמיתי שלה? בהחלט כן.
זכרו: ההזדמנויות הטובות ביותר מגיעות כשאף אחד לא שם לב. ועכשיו, כשרוב המשקיעים עדיין לא מבינים מה אקמן מתכנן – זה בדיוק הזמן לפעול.
למידע נוסף, קורסים, הרצאות וסדנאות ניהול הון – צרו איתנו קשר עכשיו – מטרות פיננסיות!
