מניית דיבידנד המפלצתית הזו זינקה ב-50% השנה – והנה למה זה רק ההתחלה
תשכחו מהשוק הרועד של 2025. בזמן שמדד S&P 500 מדשדש במקום, Philip Morris International (PM) פשוט מנפצת שיאים. המניה טיפסה ב-50% מתחילת השנה, והפכה לאחת מהמניות הגדולות עם הביצועים הטובים ביותר.
אם אתם חושבים שפספסתם את הרכבת – חכו רגע. זו לא רק עוד מניית טבק משעממת. זו חברה שעוברת טרנספורמציה מטורפת, משלמת דיבידנדים שמנים, ונהנית מרוחות גב שיכולות להניע את הרווחים שלה לגבהים חדשים בשנים הקרובות.
המהלך הגאוני: הימור על ניקוטין מהדור החדש
Philip Morris International ראתה את העתיד לפני כולם. בזמן שחברות אחרות נצמדו לסיגריות המסורתיות, היא השקיעה מיליארדים במוצרי ניקוטין חלופיים שכובשים את השוק בסערה.
התוצאות? מדהימות:
- Iqos – המותג המוביל בקטגוריית חימום-ללא-שריפה עם 77% נתח שוק
- Zyn – המותג המוביל בכריות ניקוטין עם דומיננטיות דומה
- 42% מההכנסות מגיעות כבר ממוצרים ללא עשן
- 44% מהרווח הגולמי – עם שולי רווח טובים יותר מסיגריות רגילות
זה לא סתם פיבוט עסקי – זו מהפכה שמשנה את פני החברה. ההכנסות זינקו ל-38 מיליארד דולר ב-12 החודשים האחרונים, והצמיחה רק מתחילה.
הרוח הנוספת בגב: הדולר החלש
כאילו זה לא מספיק, Philip Morris International נהנית מבונוס ענק – היחלשות הדולר האמריקאי. מדד הדולר צנח מ-110 לפחות מ-100 בתחילת 2025, מה שאומר שהחברה מרוויחה יותר דולרים מכל יורו, ין או פאונד שהיא מקבלת.
למה זה משמעותי? כי החברה לא פועלת בארה"ב (חוץ מ-Zyn), אז כל ההכנסות שלה מגיעות ממטבעות זרים. דולר חלש = יותר הכנסות בדולרים = יותר רווחים למשקיעים.
אל תשכחו: הטבק המסורתי עדיין מכונת כסף
כן, סיגריות הולכות בדרכו של הסוס והעגלה. אבל בניגוד לארה"ב שם הנפחים צונחים ב-10% בשנה, בשווקים הבינלאומיים הירידה היא רק 1% בשנה.
מה זה אומר? Philip Morris International יכולה להמשיך להעלות מחירים ולייצר תזרים מזומנים עצום מסיגריות לעוד עשורים. הרווח הגולמי מסיגריות צמח ב-5.3% ברבעון האחרון – לא רע בכלל למוצר "גוסס".
האם המניה עדיין קנייה אחרי הזינוק?
בואו נדבר מספרים:
- מכפיל רווח צופה פני עתיד: עלה מ-14 ל-24
- תשואת דיבידנד: ירדה מ-6% ל-3%
- הערכה נוכחית: יקרה יותר מלפני שנה, אבל עדיין סבירה
האמת? התשואות המטורפות של 50% בחצי שנה כנראה לא יחזרו על עצמן. אבל זה לא אומר שהמניה לא שווה קנייה.
למה כן לקנות:
- תשואת דיבידנד מוצקה של 3% שתמשיך לגדול
- צמיחה דו-ספרתית צפויה בהכנסות וברווחים לשנים הבאות
- דומיננטיות במוצרי הניקוטין של העתיד
- תזרים מזומנים אדיר מהעסק המסורתי
השורה התחתונה
Philip Morris International היא לא עוד חברת טבק מיושנת – היא מנהיגת השוק במוצרי הניקוטין של המחר. עם Iqos ו-Zyn שכובשים את העולם, דולר חלש שמגביר רווחים, וסיגריות שעדיין מייצרות מזומנים כמו מכונת דפוס – החברה בנויה להצלחה לטווח ארוך.
כן, המניה יקרה יותר מבעבר. לא, היא כנראה לא תזנק עוד 50% בחצי השנה הקרובה. אבל למשקיעים שמחפשים חברה איכותית עם דיבידנדים גדלים וסיפור צמיחה מרתק – Philip Morris International עדיין נראית כמו הזדמנות מעולה.
למידע נוסף, קורסים, הרצאות וסדנאות ניהול הון – צרו איתנו קשר עכשיו – מטרות פיננסיות!
