שלוש חברות אמריקאיות ענקיות שכדאי לקנות עכשיו – בזמן שאי הוודאות סביב המכסים ממשיכה
תקשיבו טוב: הדרך הטובה ביותר להתמודד עם הלא נודע? פשוט להתחמק ממנו לגמרי. ובעולם ההשקעות, זה אומר לבחור בחברות שלא תלויות במכסים, ביבוא או בסחורות מחו"ל.
נקודות מפתח שחייבים לדעת:
- קוסטקו – הענקית האמריקאית שבקושי מושפעת מהמכסים החדשים, ואם כבר – היא יודעת בדיוק איך להתמודד איתם
- Uber Technologies – הצמיחה שלה מונעת ממגמה הרבה יותר גדולה מכל משבר מכסים, והיא גם לא באמת חשופה אליהם
- ברקשייר האת'וויי – אולי הדרך הכי חכמה לעקוף את כל הבלגן? להחזיק סל של מותגים אמריקאיים מוצקים שאי אפשר להשקיע בהם בשום דרך אחרת
הסיבוב האחרון של העלאות המכסים בין סין לארה"ב אולי בהקפאה ל-90 יום, אבל בואו נהיה כנים – זו רק הפוגה זמנית. קשה לדמיין שאחת המדינות תיסוג משמעותית, או יותר מהשנייה.
וזו רק סין. בעוד מדינות רבות מנהלות משא ומתן עם נציגי הסחר האמריקאים, רבות אחרות עומדות על שלהן ומחזקות קשרי סחר עם שותפים אחרים. זה הופך את התקופה הזו למאתגרת במיוחד עבור חברות אמריקאיות שתלויות בספקים זרים או בלקוחות מחו"ל.
אבל יש כמה חברות אמריקאיות ענקיות שלא רק ששורדות את מלחמת המכסים – הן אפילו משגשגות ממנה. הנה שלוש מהן:
1. קוסטקו (COST)
מה יכול להיות יותר אמריקאי מחנות ענק שמוכרת מוצרים באריזות ענק במחירים מוזלים? לא הרבה.
קוסטקו הולסייל היא לא חברה אמריקאית טהורה לגמרי – יש לה חנויות בחו"ל וכמה בקנדה. אבל יותר מ-600 מתוך כמעט 900 הסניפים שלה נמצאים בארה"ב, מה שהופך אותה לקמעונאית אמריקאית אמיתית שקיימת מאז 1983.
צמיחת ההכנסות הצפויה השנה של כמעט 8% היא די טיפוסית לביצועים ארוכי הטווח שלה, בקצב עם פתיחת חנויות חדשות וצמיחת החברות שהגיעה ל-78.4 מיליון חברויות בתשלום ו-140.6 מיליון בעלי כרטיסים בסך הכל. יותר מ-90% מהחברים המשלמים מחדשים את החברות שלהם כל שנה, מה שמדגיש את הערך שהקמעונאית מספקת.
אז איך קוסטקו עומדת מול אי הוודאות במכסים? בכמה דרכים חכמות:
ראשית, מאיפה היא מביאה את הסחורה שלה. בעוד שהיא מייבאת חלק מהמוצרים, כשני שלישים מגיעים מספקים אמריקאיים. ומהשליש שמגיע מספקים זרים, פחות מחצי מגיע מסין, מקסיקו וקנדה – שלוש המדינות שנמצאות בכוונת המכסים החדשים.
כפי שהמנכ"ל רון ואכריס הסביר בשיחת הרווחים האחרונה: "עם הגמישות שלנו ב'ציד האוצרות', אין הרבה פריטים שאנחנו לא יכולים למצוא להם תחליף או משהו אחר להביא במקומם."
דרך נוספת שבה קוסטקו מתמודדת עם הסביבה המאתגרת היא באמצעות הגודל והעוצמה שלה. למרות שהיא לא גדולה כמו קרוגר או וולמארט, היא בהחלט מספיק גדולה כדי להתנגד לעליות המחירים של הספקים.
2. Uber Technologies (UBER)
כמו קוסטקו, גם Uber לא חברה אמריקאית טהורה. היא פועלת בכל העולם, משרתת יותר מ-15,000 ערים ב-70 מדינות שונות.
אבל ארה"ב היא השוק הגדול והחשוב ביותר שלה, שם היא שולטת בשלושה רבעים משוק הנסיעות השיתופיות, לפי נתוני Bloomberg. עם כזאת דומיננטיות, לא סביר שהיא תודח על ידי המתחרה הקטנה יותר Lyft בקרוב, אם בכלל.
יותר חשוב למשקיעים: Uber נסחפת על גל של מגמה שגדולה מכל טלטלה שמכסים יכולים ליצור.
פשוט ככה: אמריקאים יותר ויותר מוכנים לשלם עבור נסיעה במכונית של מישהו אחר, ופחות ופחות מעוניינים לנהוג בעצמם או אפילו להחזיק רכב. לפי הדוח האחרון של מינהל הכבישים הפדרלי, פחות מ-40% מבני הנוער בארה"ב מחזיקים רישיון נהיגה כיום, ירידה משני שלישים לפני 30 שנה.
הבועט: בעוד שחולשה כלכלית הנובעת ממכסים גבוהים יותר לא טובה לאף עסק, שיתוף נסיעות לא מושפע ישירות מעלויות יבוא גבוהות יותר. זהו עסק מבוסס שירות שנעשה באמריקה על ידי תושבים אמריקאים עבור תושבים אמריקאים.
3. ברקשייר האת'וויי (BRK.A / BRK.B)
לבסוף, הוסיפו את ברקשייר האת'וויי לרשימת המניות של חברות אמריקאיות שכדאי לקנות ולהחזיק על רקע אי הוודאות במכסים.
היא ידועה באוסף המניות שלה, שנבחרו ברובן על ידי האורקל מאומהה בעצמו – וורן באפט. הוא תמיד מעריץ גדול של אמריקה, ואמר רק החודש: "אם הייתי נולד היום, הייתי ממשיך לנהל משא ומתן ברחם עד שהיו אומרים לי שאני יכול להיוולד בארצות הברית. כולנו די ברי מזל."
ובחירות המניות שלו משקפות את ההערכה הזו לכושר ההמצאה והחוסן האמריקאיים. התיק של ברקשייר כולל כיום את Apple, American Express ו-Occidental Petroleum, רק כדי לנקוב בכמה שמות.
אבל זה לא מה שהופך את ברקשייר האת'וויי לאמצעי כה מצוין לעקוף את רוב ההשפעה השלילית של המכסים על הכלכלה המקומית. אלו החברות הפרטיות האמריקאיות שברקשייר מחזיקה שהופכות את השם הזה לקנייה מומלצת.
ברקשייר היא גם החברה האם של Dairy Queen, Fruit of the Loom, Clayton Homes, מסילת הרכבת BNSF, Acme Brick Company, Pilot Travel Centers, ביטוח GEICO, סוללות Duracell, חברת הריצוף Shaw ועוד.
אף אחת מאלה אינה חברת צמיחה מהירה, אבל כמעט כולן יכולות לפעול ואפילו לשגשג באופן עצמאי לחלוטין מכל מה שקורה בגבולות המדינה ומעבר להם. בהתחשב בכך שפרות המזומנים הללו מהוות כיום כשליש משווי השוק הכולל של ברקשייר (עם מאגר המזומנים של 348 מיליארד דולר שמהווה עוד שליש), כל השקעה במניה הזו היא השקעה בחבורה של מותגים אמריקאיים נהדרים שאי אפשר להשקיע בהם בשום דרך אחרת.
והשילוב הזה של חברות פרטיות וציבוריות עובד. למרות שהביצועים של ברקשייר יכולים בהחלט לפגר אחרי השוק הרחב לתקופות ארוכות יחסית, בהינתן מספיק זמן, גישת בחירת המניות העתיקה והממוקדת-ערך הזו עדיין מאפשרת למניות ברקשייר האת'וויי להניב ביצועי יתר על ה-S&P 500 בטווח הארוך.
השורה התחתונה
בזמנים של אי ודאות כלכלית ומלחמות סחר, הדרך הטובה ביותר להגן על ההשקעות שלכם היא לבחור בחברות שלא תלויות במכסים או בסחר בינלאומי. שלוש החברות האלה – קוסטקו, Uber וברקשייר האת'וויי – מייצגות בדיוק את סוג ההשקעות שיכולות לא רק לשרוד את הסערה, אלא אפילו לצמוח ממנה.
למידע נוסף, קורסים, הרצאות וסדנאות ניהול הון – צרו איתנו קשר עכשיו – מטרות פיננסיות!
