וורן באפט מכר את בנק אוף אמריקה וסיטיגרופ – והנה לאן הוא מעביר את הכסף במקום
תפסיקו לחשוב שבאפט לא מוכר מניות. האיש מכר מניות בשווי 143 מיליארד דולר בשנה שעברה. והרבעון האחרון? הוא המשיך למכור כאילו אין מחר.
אם אתם עדיין מאמינים למיתוס ש"וורן באפט אף פעם לא מוכר", הגיע הזמן להתעורר. האיש שאמר "תקופת ההחזקה המועדפת עלינו היא לנצח" מוכיח שוב שהוא יודע בדיוק מתי לצאת מפוזיציה – ולא מתבייש לעשות את זה.
הנתונים שיפילו אתכם מהכיסא
ברבעון הראשון של 2025, באפט המשיך את מסע המכירות שלו:
- 631 מיליון מניות בלבד נותרו לו בבנק אוף אמריקה (לעומת שיא של מעל מיליארד)
- יציאה מלאה מסיטיגרופ – אפס מניות
- 4.7 מיליארד דולר גויסו ממכירת מניות
- 32% בלבד מהפורטפוליו במניות פיננסיות (ירידה מ-34%)
למה באפט מוכר דווקא עכשיו?
באפט לא סתם זורק מניות. יש לו שתי סיבות ברזל:
1. הערכות שווי גבוהות מדי
בנק אוף אמריקה קפץ מפי 1.3 לפי 1.6 מהערך המוחשי בספרים. עבור באפט? זה יקר מדי. "אנחנו מנסים לתמחר, לא לתזמן", הוא אמר פעם. וכשהמחיר גבוה מדי – הוא יוצא.
2. מיסים נמוכים היסטורית
באפט לא מאמין ששיעור מס החברות הנוכחי יחזיק מעמד. הוא ממש התפאר בכמה מיסים הוא שילם השנה – כי הוא יודע שבעתיד זה יהיה יקר יותר.
אז לאן הולך כל הכסף? ההשקעה המפתיעה
תחזיקו חזק: 13.8 מיליארד דולר הלכו לאגרות חוב ממשלתיות קצרות טווח ברבעון האחרון בלבד.
סך הכל? באפט יושב על:
- 314 מיליארד דולר באגרות חוב ממשלתיות
- 347.7 מיליארד דולר במזומן ושווי מזומן
- תשואה של 4.3% על השקעות לשישה חודשים
- 3.4 מיליארד דולר בריבית צפויה ברבעון הבא
מה זה אומר לכם כמשקיעים?
באפט לא משחק באותו משחק כמוכם. הוא מחכה ל"הזדמנויות יוצאות דופן" – ויש לו את הסבלנות לחכות.
הציטוט שסיכם הכל באסיפה השנתית:
"דברים נהיים אטרקטיביים במיוחד מדי פעם. אני לא יודע מתי – זה יכול להיות בשבוע הבא, זה יכול להיות בעוד חמש שנים, אבל זה לא יהיה בעוד 50 שנה – נהיה מופגזים בהצעות שנשמח שיש לנו מזומן בשבילן."
השורה התחתונה
בעוד באפט יושב על הר של מזומנים ומחכה להזדמנות הגדולה הבאה, אתם כמשקיעים קטנים יכולים למצוא הזדמנויות שהוא פשוט לא יכול לגעת בהן. היקום שלכם גדול יותר, הגמישות שלכם רבה יותר.
אבל הלקח החשוב ביותר? אל תתביישו למכור כשהמחיר נכון. אפילו האורקל מאומהה עושה את זה – ובגדול.
למידע נוסף, קורסים, הרצאות וסדנאות ניהול הון – צרו איתנו קשר עכשיו – מטרות פיננסיות!
